暗号資産 (仮想通貨)の各国規制まとめ年版

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ国境を越えた性質から、世界各国で規制の対象となっています。各国の規制アプローチは、金融安定の維持、投資家保護、マネーロンダリング防止といった目的を掲げながらも、その詳細においては大きく異なっています。本稿では、主要国の暗号資産規制の現状を詳細にまとめ、その動向を分析します。本稿で扱う期間は、2010年代初頭から現在に至るまでの法整備の過程を概観し、各国の規制の進化を辿ります。なお、本稿は法的助言を目的とするものではなく、情報提供のみを意図しています。

1. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造となっています。主要な規制機関としては、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）などが挙げられます。SECは、暗号資産が証券に該当する場合、その発行および取引を規制する権限を有します。例えば、ICO（Initial Coin Offering）は、証券としての性質を持つと判断され、SECの規制対象となる可能性があります。CFTCは、ビットコインなどの商品としての暗号資産の先物取引を規制します。FinCENは、暗号資産を利用したマネーロンダリングやテロ資金供与を防止するための規制を実施します。州レベルでも、ニューヨーク州のBitLicenseなど、独自の規制を設けている州が存在します。これらの規制は、暗号資産取引所の運営、顧客の本人確認、資金の追跡などを義務付けています。アメリカの規制アプローチは、既存の金融規制の枠組みに暗号資産を組み込むことを重視しており、明確な法的枠組みの整備が課題となっています。

2. 欧州連合 (EU)

欧州連合（EU）は、2024年3月にMiCA（Markets in Crypto-Assets）と呼ばれる包括的な暗号資産規制を施行しました。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示などの義務を課します。ステーブルコインについては、より厳格な規制が適用され、発行者は準備金の保有や償還能力の確保が求められます。MiCAは、EU域内における暗号資産市場の統一化と投資家保護を目的としており、EU加盟国はMiCAに準拠した国内法を整備する必要があります。EUの規制アプローチは、MiCAを通じて、暗号資産市場の透明性と安定性を高めることを目指しています。また、マネーロンダリング防止規制（AML）の強化も重要な要素であり、暗号資産取引所は、顧客の本人確認や疑わしい取引の報告を義務付けられています。

3. 日本

日本における暗号資産規制は、2017年の改正資金決済法によって確立されました。この改正法は、暗号資産取引所を「資金決済事業者」として登録制とし、顧客資産の分別管理、情報セキュリティ対策、マネーロンダリング防止対策などを義務付けました。金融庁は、暗号資産取引所の登録審査を行い、適切な運営体制が整っているかを確認します。また、金融庁は、暗号資産に関する注意喚起や情報提供を行い、投資家保護に努めています。日本の規制アプローチは、投資家保護と金融システムの安定を重視しており、厳格な規制を導入しています。しかし、イノベーションを阻害しないよう、規制の柔軟性も考慮されています。近年、改正法に基づき、暗号資産の取り扱いに関するガイドラインが整備され、より詳細な規制が導入されています。

4. 中国

中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止しました。この禁止措置は、金融リスクの抑制、エネルギー消費の削減、資本流出の防止といった目的を掲げています。中国政府は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）であるデジタル人民元の開発を推進しており、暗号資産の普及を抑制することで、デジタル人民元の利用を促進しようとしています。中国の規制アプローチは、国家による金融統制を重視しており、暗号資産の自由な取引を認めない姿勢を明確にしています。この規制は、中国国内の暗号資産市場をほぼ完全に閉鎖し、海外の取引所へのアクセスも制限しています。

5. シンガポール

シンガポールは、暗号資産に対する規制アプローチにおいて、バランスの取れた姿勢を維持しています。シンガポール金融庁（MAS）は、暗号資産取引所に対してライセンス制度を導入し、マネーロンダリング防止対策、顧客資産の保護、情報セキュリティ対策などを義務付けています。また、MASは、暗号資産に関するガイドラインを発行し、企業が規制を遵守するための指針を提供しています。シンガポールの規制アプローチは、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理することを重視しており、暗号資産市場の健全な発展を目指しています。シンガポールは、暗号資産関連企業の拠点として人気があり、多くの企業がシンガポールに進出しています。

6. その他の国

上記以外にも、多くの国が暗号資産規制に取り組んでいます。例えば、スイスは、暗号資産を金融商品として扱い、既存の金融規制を適用しています。マルタは、暗号資産フレンドリーな規制環境を整備し、暗号資産関連企業の誘致に力を入れています。韓国は、暗号資産取引所に対して厳格な規制を導入し、マネーロンダリング防止対策を強化しています。オーストラリアは、暗号資産取引所に対してライセンス制度を導入し、顧客資産の保護を義務付けています。これらの国々は、それぞれの経済状況や金融政策に基づいて、独自の規制アプローチを採用しています。

7. 各国規制の比較

各国の暗号資産規制を比較すると、そのアプローチには大きな違いが見られます。アメリカ合衆国は、既存の金融規制の枠組みに暗号資産を組み込むことを重視しており、複数の規制機関が関与する複雑な構造となっています。欧州連合（EU）は、MiCAを通じて、暗号資産市場の統一化と投資家保護を目指しています。日本は、厳格な規制を導入し、投資家保護と金融システムの安定を重視しています。中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷き、全面的に禁止しています。シンガポールは、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理することを重視しており、バランスの取れた姿勢を維持しています。これらの違いは、各国の経済状況、金融政策、文化的な背景などが影響していると考えられます。

8. 今後の展望

暗号資産市場は、急速に進化しており、各国規制もそれに合わせて変化していくことが予想されます。今後、各国は、暗号資産に関する国際的な協調を強化し、規制の調和を図ることが重要となるでしょう。また、ステーブルコインやDeFi（分散型金融）など、新たな暗号資産関連技術の登場に対応するため、規制の柔軟性を高める必要があります。さらに、CBDCの開発が進むにつれて、暗号資産とCBDCの相互運用性に関する議論も活発化していくでしょう。暗号資産規制は、金融システムの安定、投資家保護、イノベーション促進といった複数の目標を同時に達成する必要があり、そのバランスを取ることが重要となります。

まとめ

本稿では、主要国の暗号資産規制の現状を詳細にまとめ、その動向を分析しました。各国の規制アプローチは、金融安定の維持、投資家保護、マネーロンダリング防止といった目的を掲げながらも、その詳細においては大きく異なっています。今後、暗号資産市場は、さらなる進化を遂げることが予想され、各国規制もそれに合わせて変化していくでしょう。暗号資産規制は、金融システムの安定、投資家保護、イノベーション促進といった複数の目標を同時に達成する必要があり、そのバランスを取ることが重要となります。本稿が、暗号資産規制に関する理解を深める一助となれば幸いです。