DeFiで利用される代表的なプロトコル一覧

分散型金融（DeFi）は、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラストラクチャとして、近年急速に発展しています。DeFiは、ブロックチェーン技術を活用し、仲介者を排除することで、より透明性が高く、効率的で、アクセスしやすい金融サービスを提供することを目指しています。DeFiエコシステムは、様々なプロトコルによって構成されており、それぞれが特定の金融サービスを提供しています。本稿では、DeFiで利用される代表的なプロトコルを詳細に解説します。

1. 貸付・借入プロトコル

DeFiにおける貸付・借入プロトコルは、暗号資産を担保として、他のユーザーから資金を借りたり、自身の暗号資産を貸し出して利息を得たりすることを可能にします。これらのプロトコルは、従来の金融機関を介さずに、ピアツーピア（P2P）で資金の貸し借りを実現します。

1.1. Compound

Compoundは、イーサリアムブロックチェーン上で動作するアルゴリズム的な貸付・借入プロトコルです。Compoundでは、ユーザーは様々な暗号資産を供給し、それに応じて利息を受け取ることができます。また、他のユーザーは供給された暗号資産を担保として借り入れることができます。Compoundの金利は、供給量と需要量に応じて自動的に調整されます。

1.2. Aave

Aaveは、Compoundと同様に、イーサリアムブロックチェーン上で動作する貸付・借入プロトコルです。Aaveは、Compoundよりも多様な暗号資産をサポートしており、フラッシュローンと呼ばれる、担保なしで資金を借り入れ、即座に返済する機能を提供しています。フラッシュローンは、裁定取引などの高度な金融戦略に利用されます。

1.3. MakerDAO

MakerDAOは、DAIという米ドルにペッグされたステーブルコインを発行するプロトコルです。DAIは、イーサリアムブロックチェーン上で動作し、過剰担保型であるため、価格の安定性が高いとされています。MakerDAOでは、ユーザーはETHなどの暗号資産を担保としてDAIを生成することができます。また、DAIを担保として他の暗号資産を借り入れることも可能です。

2. 分散型取引所（DEX）

分散型取引所（DEX）は、従来の集中型取引所（CEX）とは異なり、仲介者を介さずに、ユーザー同士が直接暗号資産を取引できるプラットフォームです。DEXは、自己管理されたウォレットを使用し、取引の透明性とセキュリティを高めます。

2.1. Uniswap

Uniswapは、イーサリアムブロックチェーン上で動作する自動マーケットメーカー（AMM）型のDEXです。Uniswapでは、流動性プロバイダーと呼ばれるユーザーが、暗号資産のペアをプールに提供し、取引手数料を受け取ることができます。Uniswapの価格は、プール内の暗号資産の比率に応じて自動的に調整されます。

2.2. SushiSwap

SushiSwapは、UniswapをフォークしたDEXです。SushiSwapは、Uniswapと同様にAMM型であり、流動性プロバイダーにSUSHIトークンを報酬として提供することで、ユーザーの参加を促進しています。SushiSwapは、ガバナンス機能も備えており、コミュニティによるプロトコルの改善が可能です。

2.3. Curve Finance

Curve Financeは、ステーブルコインの取引に特化したDEXです。Curve Financeは、スリッページを最小限に抑えるように設計されており、ステーブルコインの取引において高い効率性を実現しています。Curve Financeは、流動性プロバイダーにCRVトークンを報酬として提供しています。

3. 資産管理プロトコル

資産管理プロトコルは、ユーザーの暗号資産を自動的に管理し、最適なリターンを得ることを目指します。これらのプロトコルは、様々なDeFiプロトコルを組み合わせることで、より高度な金融戦略を実行します。

3.1. Yearn.finance

Yearn.financeは、DeFiプロトコルを自動的に組み合わせ、最適な利回りを追求する資産管理プロトコルです。Yearn.financeは、Vaultと呼ばれる戦略を実行し、ユーザーの暗号資産を様々なDeFiプロトコルに分散投資します。Yearn.financeは、YFIトークンを保有するユーザーにガバナンス権を与えています。

3.2. Balancer

Balancerは、自動ポートフォリオマネージャーであり、ユーザーは自由にポートフォリオの構成をカスタマイズすることができます。Balancerは、複数の暗号資産をプールに提供し、その比率を自由に設定することができます。Balancerは、流動性プロバイダーにBALトークンを報酬として提供しています。

4. デリバティブプロトコル

デリバティブプロトコルは、暗号資産の価格変動から利益を得ることを目的とした金融商品を取引できるプラットフォームです。これらのプロトコルは、従来の金融市場と同様に、先物、オプション、スワップなどのデリバティブ商品をDeFi上で提供します。

4.1. Synthetix

Synthetixは、合成資産を発行するプロトコルです。Synthetixでは、ユーザーはSNXトークンを担保として、様々な合成資産（Synths）を生成することができます。Synthsは、株式、通貨、コモディティなどの現実世界の資産にペッグされており、DeFi上でこれらの資産を取引することができます。

4.2. dYdX

dYdXは、分散型取引所であり、暗号資産の先物取引を提供しています。dYdXは、レバレッジ取引をサポートしており、ユーザーは少額の資金で大きなポジションを構築することができます。dYdXは、DYDXトークンを保有するユーザーにガバナンス権を与えています。

5. 保険プロトコル

保険プロトコルは、DeFiプロトコルにおけるスマートコントラクトの脆弱性やハッキングなどのリスクからユーザーを保護することを目的としています。これらのプロトコルは、保険料を支払うことで、万が一の事態が発生した場合に補償を受けることができます。

5.1. Nexus Mutual

Nexus Mutualは、分散型保険プロトコルであり、スマートコントラクトの脆弱性に対する保険を提供しています。Nexus Mutualでは、ユーザーは保険料を支払うことで、スマートコントラクトのハッキングやバグによって損失を被った場合に補償を受けることができます。Nexus Mutualは、NXMトークンを保有するユーザーにガバナンス権を与えています。

まとめ

DeFiエコシステムは、貸付・借入、分散型取引所、資産管理、デリバティブ、保険など、様々なプロトコルによって構成されています。これらのプロトコルは、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラストラクチャを構築し、より透明性が高く、効率的で、アクセスしやすい金融サービスを提供することを目指しています。DeFiは、まだ発展途上の分野であり、今後も新たなプロトコルや技術が登場することが予想されます。DeFiの進化は、金融業界に大きな変革をもたらす可能性を秘めています。