イーサリアム（ETH）のDeFiプロトコルの人気ランキング

分散型金融（DeFi）は、ブロックチェーン技術を活用し、伝統的な金融システムの中間業者を排除することで、より透明性、効率性、そしてアクセス可能性の高い金融サービスを提供する革新的な概念です。その中心的なプラットフォームとして、イーサリアム（ETH）はDeFiエコシステムの基盤を築き、多様なプロトコルが開発・運用されています。本稿では、イーサリアム上で展開されている主要なDeFiプロトコルを、その人気度、機能、リスクなどを考慮し、詳細にランキング形式で解説します。

DeFiプロトコルの分類

DeFiプロトコルは、提供するサービスの種類によって大きく分類できます。主なカテゴリーは以下の通りです。

• 分散型取引所（DEX）：中央管理者を介さずに暗号資産を直接交換できるプラットフォーム。
• レンディング・ボローイングプロトコル：暗号資産の貸し借りを行うプラットフォーム。
• ステーブルコインプロトコル：法定通貨などの資産にペッグされた価値を持つ暗号資産を発行するプラットフォーム。
• イールドファーミングプロトコル：暗号資産を預け入れることで報酬を得るプラットフォーム。
• 合成資産プロトコル：株式、商品、通貨などの資産をトークン化し、DeFi上で取引できるようにするプラットフォーム。
• 保険プロトコル：スマートコントラクトの脆弱性やハッキングなどのリスクに対する保険を提供するプラットフォーム。

人気DeFiプロトコルランキング

以下に、イーサリアム上で展開されている主要なDeFiプロトコルをランキング形式で紹介します。ランキングは、総ロックドバリュー（TVL）、取引量、ユーザー数、コミュニティの活動状況などを総合的に考慮して決定しています。（2024年5月時点）

第1位：Aave

Aaveは、レンディング・ボローイングプロトコルであり、幅広い暗号資産を貸し借りすることができます。特徴は、フラッシュローンと呼ばれる担保なしの短期ローンを提供している点です。これにより、裁定取引や担保の清算などの効率的な金融操作が可能になります。また、AaveはガバナンストークンであるAAVEを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第2位：Uniswap

Uniswapは、分散型取引所（DEX）であり、自動マーケットメーカー（AMM）モデルを採用しています。AMMモデルでは、オーダーブックを使用せず、流動性プールと呼ばれる資金プールを利用して取引を行います。Uniswapは、そのシンプルさと使いやすさから、DeFi初心者にも人気があります。また、UniswapはガバナンストークンであるUNIを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第3位：MakerDAO

MakerDAOは、ステーブルコインであるDAIを発行するプロトコルです。DAIは、米ドルにペッグされており、価格の安定性を保つように設計されています。MakerDAOは、担保としてETHなどの暗号資産を預け入れることでDAIを発行することができます。また、MakerDAOはガバナンストークンであるMKRを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第4位：Compound

Compoundは、レンディング・ボローイングプロトコルであり、Aaveと同様に幅広い暗号資産を貸し借りすることができます。Compoundの特徴は、アルゴリズムによる金利調整機能です。需要と供給に応じて金利が自動的に調整されるため、貸し手と借り手の双方にとって最適な条件で取引を行うことができます。また、CompoundはガバナンストークンであるCOMPを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第5位：Curve Finance

Curve Financeは、ステーブルコインに特化した分散型取引所（DEX）です。ステーブルコイン同士の取引に最適化されており、スリッページを最小限に抑えることができます。Curve Financeは、AMMモデルを採用しており、流動性プールを利用して取引を行います。また、Curve FinanceはガバナンストークンであるCRVを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第6位：SushiSwap

SushiSwapは、分散型取引所（DEX）であり、Uniswapと同様にAMMモデルを採用しています。SushiSwapは、Uniswapから流動性マイニングのインセンティブを提供することで、ユーザーを獲得しました。また、SushiSwapはガバナンストークンであるSUSHIを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第7位：Yearn.finance

Yearn.financeは、イールドファーミングプロトコルであり、自動的に最適なDeFiプロトコルに資金を預け入れることで、最大の収益を得ることを目指しています。Yearn.financeは、複雑なDeFi戦略を自動化することで、ユーザーの負担を軽減します。また、Yearn.financeはガバナンストークンであるYFIを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第8位：Balancer

Balancerは、AMMモデルを採用した分散型取引所（DEX）であり、流動性プールに複数のトークンを組み込むことができます。Balancerの特徴は、柔軟なポートフォリオ管理機能です。ユーザーは、自分の好みに合わせて流動性プールの構成を調整することができます。また、BalancerはガバナンストークンであるBALを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第9位：Synthetix

Synthetixは、合成資産プロトコルであり、株式、商品、通貨などの資産をトークン化し、DeFi上で取引できるようにします。Synthetixは、SNXトークンを担保として合成資産を発行することができます。また、SynthetixはガバナンストークンであるSNXを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

第10位：Nexus Mutual

Nexus Mutualは、保険プロトコルであり、スマートコントラクトの脆弱性やハッキングなどのリスクに対する保険を提供します。Nexus Mutualは、分散型の保険プールを利用して保険金を支払います。また、Nexus MutualはガバナンストークンであるNXMを発行しており、トークン保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。

DeFiプロトコルのリスク

DeFiプロトコルは、革新的な金融サービスを提供する一方で、いくつかのリスクも存在します。主なリスクは以下の通りです。

• スマートコントラクトのリスク：スマートコントラクトの脆弱性により、資金が盗まれる可能性があります。
• インパーマネントロス：流動性プールに資金を預け入れることで、資産価値が変動する可能性があります。
• 規制リスク：DeFiに対する規制が不透明であり、将来的に規制が強化される可能性があります。
• システムリスク：DeFiエコシステム全体が崩壊する可能性があります。

これらのリスクを理解した上で、DeFiプロトコルを利用することが重要です。

まとめ

イーサリアム上のDeFiプロトコルは、金融のあり方を大きく変える可能性を秘めています。本稿で紹介したプロトコルは、それぞれ異なる機能と特徴を持っており、ユーザーのニーズに合わせて選択することができます。しかし、DeFiプロトコルにはリスクも存在するため、利用する際には十分な注意が必要です。DeFiエコシステムの発展には、技術的な進歩だけでなく、規制の整備やユーザー教育も不可欠です。今後、DeFiがどのように進化していくのか、注目していく必要があります。