イーサリアム（ETH）のDeFiでできること完全まとめ年版

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を活用して金融サービスを提供する概念です。その中心的なプラットフォームとして、イーサリアム（ETH）が広く利用されています。本稿では、イーサリアム上で実現可能なDeFiの様々な可能性について、詳細に解説します。

DeFiとは何か？

DeFiは、仲介者を排除し、透明性と効率性を高めることを目的としています。従来の金融システムでは、銀行や証券会社などの仲介機関が取引を処理し、手数料を徴収します。DeFiでは、スマートコントラクトと呼ばれる自動実行されるプログラムがこれらの役割を担い、取引を自動化し、コストを削減します。イーサリアムは、スマートコントラクトの実行環境として最も成熟しており、DeFiエコシステムの基盤となっています。

イーサリアムにおけるDeFiの主要なアプリケーション

1. 分散型取引所（DEX）

DEXは、中央管理者が存在しない取引所です。ユーザーは、自分のウォレットから直接トークンを交換できます。代表的なDEXとしては、Uniswap、Sushiswap、Curve Financeなどがあります。DEXの利点は、カストディアンリスク（資産の管理リスク）がないこと、検閲耐性があること、そして流動性プロバイダーに手数料が支払われることでインセンティブが働くことです。自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる仕組みが採用されており、流動性プールと呼ばれる資金の集合体を利用して取引が行われます。

2. レンディング・ボローイング

DeFiにおけるレンディング・ボローイングは、暗号資産を担保に貸し借りを行うサービスです。Aave、Compound、MakerDAOなどが代表的なプラットフォームです。貸し手は、暗号資産を預けることで利息を得ることができ、借り手は、担保を提供することで暗号資産を借りることができます。過剰担保化されていることが一般的であり、担保価値が借入額を上回る必要があります。これにより、プラットフォームのリスクを軽減しています。

3. イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプロトコルに暗号資産を預け入れることで報酬を得る行為です。流動性プールに資金を提供したり、ステーキングに参加したりすることで、報酬としてトークンを受け取ることができます。イールドファーミングは、DeFiエコシステムに流動性を提供し、ネットワークのセキュリティを強化する役割を果たします。しかし、インパーマネントロス（一時的損失）と呼ばれるリスクも存在するため、注意が必要です。

4. ステーキング

ステーキングは、特定の暗号資産をネットワークに預け入れることで、ネットワークの検証作業に参加し、報酬を得る行為です。イーサリアム2.0への移行に伴い、イーサリアムのステーキングは重要性を増しています。ステーキングは、ネットワークのセキュリティを強化し、分散化を促進する役割を果たします。報酬は、ステーキングされた暗号資産の量と期間によって異なります。

5. 保険

DeFiにおける保険は、スマートコントラクトのバグやハッキングなどのリスクからユーザーを保護するためのサービスです。Nexus Mutual、Cover Protocolなどが代表的なプラットフォームです。ユーザーは、保険料を支払うことで、特定のイベントが発生した場合に補償を受けることができます。DeFi保険は、DeFiエコシステムの信頼性を高める上で重要な役割を果たします。

6. 資産管理

DeFiの資産管理ツールは、ユーザーが暗号資産を効率的に管理し、ポートフォリオを最適化するための機能を提供します。Yearn.finance、Set Protocolなどが代表的なプラットフォームです。これらのツールは、自動的に最適なDeFiプロトコルに資金を割り当てたり、リスクを分散したりすることができます。資産管理ツールは、DeFiの複雑さを軽減し、より多くのユーザーがDeFiに参加できるようにする役割を果たします。

7. 予測市場

予測市場は、特定のイベントの結果を予測する市場です。Augur、Gnosisなどが代表的なプラットフォームです。ユーザーは、イベントの結果を予測するトークンを購入することで、予測が的中した場合に報酬を得ることができます。予測市場は、情報収集や意思決定のツールとして活用できます。

8. 分散型安定コイン

分散型安定コインは、価格の変動を抑えるために設計された暗号資産です。DAI、USDC、USDTなどが代表的な安定コインです。DAIは、MakerDAOによって発行される分散型安定コインであり、過剰担保化によって価格の安定性を維持しています。USDCとUSDTは、中央機関によって発行される安定コインであり、法定通貨とのペッグを維持しています。

DeFiのリスク

DeFiは、多くの可能性を秘めている一方で、いくつかのリスクも存在します。

• スマートコントラクトのリスク： スマートコントラクトのバグや脆弱性が悪用される可能性があります。
• インパーマネントロス： 流動性プールに資金を提供した場合、価格変動によって損失が発生する可能性があります。
• ハッキングのリスク： DeFiプラットフォームがハッキングされる可能性があります。
• 規制のリスク： DeFiに対する規制が不確実であり、将来的に規制が強化される可能性があります。
• 流動性のリスク： 特定のDeFiプロトコルにおいて、流動性が不足している可能性があります。

DeFiの将来展望

DeFiは、金融システムの未来を形作る可能性を秘めています。今後、DeFiは、より多くのユーザーに利用されるようになり、従来の金融システムとの連携が進むと考えられます。また、DeFiの技術的な課題や規制の課題を克服することで、より安全で信頼性の高いDeFiエコシステムが構築されることが期待されます。レイヤー2ソリューションの導入によるスケーラビリティの向上、相互運用性の向上、そしてより洗練されたリスク管理ツールなどが、DeFiの発展を加速させる要因となるでしょう。

まとめ

イーサリアムを基盤とするDeFiは、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めています。分散型取引所、レンディング・ボローイング、イールドファーミング、ステーキングなど、様々なアプリケーションが登場し、ユーザーに新たな金融サービスを提供しています。しかし、DeFiには、スマートコントラクトのリスク、インパーマネントロス、ハッキングのリスクなど、いくつかのリスクも存在します。DeFiを利用する際には、これらのリスクを理解し、慎重に判断することが重要です。DeFiの将来は明るく、今後、より多くのユーザーに利用されるようになり、金融システムの未来を形作っていくことが期待されます。