暗号資産（仮想通貨）の流動性とは？初心者でもわかる簡単説明

暗号資産（仮想通貨）への投資に関心を持つ方が増える中、「流動性」という言葉を耳にする機会も多くなっています。しかし、流動性とは一体何なのか、そして暗号資産において流動性がなぜ重要なのか、理解している方はまだ少ないかもしれません。本記事では、暗号資産の流動性について、初心者の方にもわかりやすく、専門的な視点も交えながら解説します。

1. 流動性とは何か？

流動性とは、資産を容易に現金化できる度合いを指します。つまり、資産を売却してすぐに現金を得られるか、また、その際に価格が大きく変動しないか、という点が重要になります。流動性が高い資産は、市場で活発に取引されており、買い手と売り手が見つけやすい状態です。逆に、流動性が低い資産は、取引量が少なく、売却に時間がかかったり、希望する価格で売却できない可能性があります。

例えば、株式市場における人気企業の株は、流動性が高いと言えます。なぜなら、常に多くの投資家が取引を行っており、すぐに売買できるからです。一方、地方の小さな企業の株は、取引量が少なく、流動性が低い傾向にあります。

2. 暗号資産における流動性の重要性

暗号資産市場においても、流動性は非常に重要な要素です。流動性が高い暗号資産は、以下のようなメリットがあります。

• 価格変動リスクの軽減: 流動性が高い暗号資産は、大量の取引が活発に行われるため、少量の取引では価格が大きく変動しにくい傾向があります。これにより、投資家は比較的安心して取引を行うことができます。
• 迅速な取引: 流動性が高い暗号資産は、すぐに売買できるため、市場のチャンスを逃すことなく、迅速に取引を行うことができます。
• スリッページの抑制: スリppageとは、注文価格と実際に約定した価格との差のことです。流動性が低い暗号資産では、注文量が多い場合、スリppageが大きくなる可能性があります。流動性が高い暗号資産では、スリppageを抑制し、希望する価格で取引を行うことができます。
• 取引所の選択肢の増加: 流動性の高い暗号資産は、多くの取引所で取引されているため、投資家は取引所を自由に選択することができます。

逆に、流動性が低い暗号資産は、価格変動リスクが高く、取引に時間がかかったり、スリppageが大きくなる可能性があります。また、取引所も限られているため、投資家の選択肢が狭まるというデメリットがあります。

3. 暗号資産の流動性を左右する要因

暗号資産の流動性は、様々な要因によって左右されます。主な要因としては、以下のものが挙げられます。

• 時価総額: 時価総額とは、暗号資産の総発行量に現在の価格を掛け合わせたものです。一般的に、時価総額が大きい暗号資産ほど、流動性が高い傾向にあります。
• 取引量: 取引量とは、一定期間内に取引された暗号資産の量のことです。取引量が多い暗号資産ほど、流動性が高いと言えます。
• 取引所の数: 取引されている取引所の数が多い暗号資産ほど、流動性が高い傾向にあります。
• 市場の参加者数: 市場に参加している投資家やトレーダーの数が多い暗号資産ほど、流動性が高いと言えます。
• ニュースやイベント: 暗号資産に関するニュースやイベントは、市場の関心を高め、取引量を増加させることで、流動性を高める可能性があります。
• DeFi（分散型金融）の利用状況: DeFiプラットフォームにおける利用状況も、暗号資産の流動性に影響を与えます。DeFiで利用される暗号資産は、流動性プールの提供やレンディングなどを通じて、流動性が高まることがあります。

4. 暗号資産の流動性を測る指標

暗号資産の流動性を測るためには、いくつかの指標を用いることができます。代表的な指標としては、以下のものが挙げられます。

• 取引量: 上述の通り、取引量が多いほど流動性が高いと言えます。
• 板厚: 板厚とは、特定の価格帯にどれだけの注文が出ているかを示す指標です。板厚が厚いほど、流動性が高いと言えます。
• オーダーブックの深さ: オーダーブックの深さとは、価格帯ごとにどれだけの注文が出ているかを示す指標です。オーダーブックが深いほど、流動性が高いと言えます。
• VWAP（Volume Weighted Average Price）: VWAPとは、一定期間内の取引量を加重平均した価格のことです。VWAPが安定しているほど、流動性が高いと言えます。
• 流動性スコア: 一部のプラットフォームでは、暗号資産の流動性を総合的に評価した流動性スコアを提供しています。

5. 流動性プロバイダー（LP）とは？

DeFiの世界では、流動性プロバイダー（LP）と呼ばれる役割が重要になります。LPは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預け入れ、流動性を提供することで、取引を円滑に進める役割を担います。LPは、流動性を提供した対価として、取引手数料の一部を受け取ることができます。

LPは、自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる仕組みを利用して、流動性を提供します。AMMは、注文板のようなものですが、従来の取引所とは異なり、買い手と売り手をマッチングさせるのではなく、事前に設定されたアルゴリズムに基づいて価格を決定します。

6. 流動性マイニングとは？

流動性マイニングとは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預け入れ、流動性を提供することで、報酬として暗号資産を受け取ることができる仕組みです。流動性マイニングは、DeFiの普及を促進する上で重要な役割を果たしています。

流動性マイニングに参加するには、通常、LPトークンと呼ばれるトークンを入手する必要があります。LPトークンは、預け入れた暗号資産の割合に応じて発行されます。LPトークンを保有することで、取引手数料の一部や、プラットフォームが発行するガバナンストークンなどの報酬を受け取ることができます。

7. 流動性リスクとは？

暗号資産市場における流動性リスクとは、暗号資産を売却したいときに、すぐに買い手が見つからず、希望する価格で売却できないリスクのことです。流動性が低い暗号資産では、流動性リスクが高くなる可能性があります。

流動性リスクを軽減するためには、流動性の高い暗号資産を選択したり、取引量を分散させたり、指値注文を利用したりするなどの対策が有効です。

8. まとめ

暗号資産の流動性は、投資家にとって非常に重要な要素です。流動性が高い暗号資産は、価格変動リスクが低く、迅速な取引が可能であり、スリッページの抑制にもつながります。暗号資産への投資を検討する際には、流動性を十分に考慮し、リスク管理を徹底することが重要です。本記事で解説した内容を参考に、暗号資産の流動性について理解を深め、より安全で効果的な投資戦略を立ててください。