暗号資産 (仮想通貨)の流通量とは？価格に与える影響とは？

暗号資産（仮想通貨）市場は、その変動性の高さから、常に多くの投資家や専門家の関心を集めています。価格変動の要因は多岐にわたりますが、その中でも「流通量」は非常に重要な指標の一つです。本稿では、暗号資産の流通量について、その定義、算出方法、価格への影響、そして投資判断における注意点などを詳細に解説します。

1. 暗号資産の流通量とは

暗号資産の流通量とは、市場で取引可能な暗号資産の総量を指します。これは、発行された暗号資産の総量（総供給量）とは異なります。総供給量は、その暗号資産が存在する全ての量を意味し、流通しているものとそうでないもの（例えば、開発チームが保有しているもの、ロックされたものなど）を含みます。一方、流通量は、実際に市場で売買されている、あるいは売買可能な状態にある暗号資産の量です。

流通量は、暗号資産の流動性を測る上で重要な指標となります。流動性とは、暗号資産を迅速かつ容易に現金化できる度合いを指します。流通量が多いほど、流動性が高く、大きな価格変動を起こしにくくなります。逆に、流通量が少ない暗号資産は、流動性が低く、少量の取引でも価格が大きく変動する可能性があります。

2. 流通量の算出方法

暗号資産の流通量を正確に算出することは、必ずしも容易ではありません。なぜなら、暗号資産の保管方法は多様であり、取引所、ウォレット、個人保管など、様々な場所に分散されているからです。しかし、一般的には、以下の方法で流通量を推定します。

• 取引所のデータ：主要な暗号資産取引所の取引量や保有量を合計することで、流通量を推定します。ただし、全ての取引所のデータが入手できるわけではないため、推定値には誤差が生じる可能性があります。
• ブロックチェーン分析：ブロックチェーンのデータを分析することで、特定の暗号資産が取引所に送金されたり、ウォレット間で移動したりする状況を把握し、流通量を推定します。
• プロジェクト側の情報公開：暗号資産プロジェクト側が、流通量に関する情報を公開している場合があります。

これらの方法を組み合わせることで、より正確な流通量を把握することができます。CoinMarketCapやCoinGeckoなどの暗号資産情報サイトでは、これらのデータを基に流通量を表示しています。

3. 流通量が価格に与える影響

流通量は、暗号資産の価格に様々な影響を与えます。主な影響は以下の通りです。

3.1. 需要と供給のバランス

流通量は、暗号資産の需要と供給のバランスに影響を与えます。流通量が多い場合、供給量が増加するため、需要が一定であれば価格は下落する傾向があります。逆に、流通量が少ない場合、供給量が減少するため、需要が一定であれば価格は上昇する傾向があります。

3.2. 流動性による影響

流通量の多さは、暗号資産の流動性を高めます。流動性が高い暗号資産は、大きな取引でも価格が大きく変動しにくいため、投資家にとって安心感を与えます。その結果、需要が増加し、価格が上昇する可能性があります。一方、流動性の低い暗号資産は、少量の取引でも価格が大きく変動するリスクがあるため、投資家は慎重になり、需要が減少する可能性があります。

3.3. 市場操作のリスク

流通量が少ない暗号資産は、市場操作のリスクが高まります。少数の投資家が大量の取引を行うことで、意図的に価格を操作することが容易になるためです。そのため、流通量の少ない暗号資産に投資する際には、十分な注意が必要です。

3.4. 新規上場時の影響

暗号資産が新規上場される際、取引所への供給量（流通量）は、その後の価格動向に大きな影響を与えます。供給量が少ない場合、需要が供給を上回る可能性があり、価格が急騰することがあります。しかし、その後、供給量が増加すると、価格が下落する可能性もあります。

4. 投資判断における注意点

暗号資産の投資判断を行う際には、流通量を考慮することが重要です。しかし、流通量だけで投資判断を行うべきではありません。以下の点に注意する必要があります。

• 総供給量との比較：流通量を総供給量と比較することで、市場にどれだけの暗号資産が供給されているかを把握することができます。流通量が総供給量に比べて非常に少ない場合、価格変動のリスクが高まる可能性があります。
• 取引所の集中度：流通量の大部分が特定の取引所に集中している場合、その取引所の状況（ハッキング、規制など）が価格に大きな影響を与える可能性があります。
• プロジェクトの健全性：流通量だけでなく、プロジェクトの技術力、開発チームの信頼性、コミュニティの活動状況なども総合的に評価する必要があります。
• 市場全体の動向：暗号資産市場全体の動向も考慮する必要があります。市場全体が上昇している場合は、流通量の少ない暗号資産でも価格が上昇する可能性があります。

5. その他の関連指標

流通量以外にも、暗号資産の価格に影響を与える指標は多数存在します。以下に代表的なものを紹介します。

• 時価総額：暗号資産の価格と総供給量を掛け合わせたもので、市場規模を示す指標です。
• 取引量：一定期間内に取引された暗号資産の総量です。
• アクティブアドレス数：暗号資産のネットワーク上で実際に取引を行っているアドレスの数です。
• ハッシュレート：暗号資産のネットワークのセキュリティ強度を示す指標です。
• ソーシャルメディアのセンチメント：ソーシャルメディア上での暗号資産に関する言及のポジティブ/ネガティブな割合です。

これらの指標を総合的に分析することで、より正確な投資判断を行うことができます。

まとめ

暗号資産の流通量は、その価格に大きな影響を与える重要な指標です。流通量が多いほど流動性が高く、価格変動が抑制される傾向があります。しかし、流通量だけで投資判断を行うべきではありません。総供給量との比較、取引所の集中度、プロジェクトの健全性、市場全体の動向などを総合的に考慮し、慎重な投資判断を行うことが重要です。暗号資産市場は常に変化しているため、最新の情報を収集し、継続的に学習していくことが不可欠です。