暗号資産（仮想通貨）に関する最近の規制動向と日本の対応

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきた。国際的な資金洗浄・テロ資金供与対策、投資家保護、金融システムの安定性維持といった観点から、各国政府および国際機関は、暗号資産に対する規制の枠組みを整備してきた。本稿では、暗号資産に関する最近の規制動向を概観し、その上で日本の対応について詳細に分析する。

1. 国際的な規制動向

1.1. FATF（金融活動作業部会）の動向

FATFは、国際的な資金洗浄・テロ資金供与対策を推進する国際機関であり、暗号資産に関する規制においても主導的な役割を果たしている。2015年以降、FATFは暗号資産を資金洗浄・テロ資金供与のリスクが高い分野として認識し、各国に対し、暗号資産取引所（VASP: Virtual Asset Service Provider）に対する規制強化を求めてきた。具体的には、VASPに対する顧客確認（KYC: Know Your Customer）義務の徹底、疑わしい取引の報告義務の強化、国境を越えた送金の情報共有などが挙げられる。2021年には、「トラベルルール」と呼ばれるVASP間の情報共有義務が正式に採用され、各国はこれを国内法に組み込む必要が生じた。このトラベルルールは、暗号資産の匿名性を利用した不正行為を防止することを目的としているが、技術的な課題やプライバシー保護との兼ね合いなど、実施には多くの困難が伴う。

1.2. 主要国の規制動向

アメリカ合衆国：アメリカでは、暗号資産に対する規制が州ごとに異なっており、統一的な規制枠組みの構築が課題となっている。連邦レベルでは、商品先物取引委員会（CFTC）がビットコインなどの主要な暗号資産を商品として規制し、証券取引委員会（SEC）がICO（Initial Coin Offering）やセキュリティトークンを証券として規制している。また、財務省は、暗号資産取引所に対するマネーロンダリング対策を強化している。近年、ステーブルコインに対する規制強化の議論が活発化しており、議会ではステーブルコインの発行者に対するライセンス制度の導入などが検討されている。

欧州連合（EU）：EUでは、MiCA（Markets in Crypto-Assets）と呼ばれる包括的な暗号資産規制法案が可決され、2024年以降に施行される予定である。MiCAは、暗号資産の発行者およびサービスプロバイダーに対するライセンス制度の導入、投資家保護の強化、市場の透明性向上などを目的としている。また、ステーブルコインに対する規制も強化され、発行者は資本要件や流動性要件を満たす必要がある。MiCAは、EU域内における暗号資産市場の統一化を促進し、イノベーションを促進すると期待されている。

中国：中国は、暗号資産に対する規制を最も厳格化している国の一つである。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止し、暗号資産関連の活動を厳しく取り締まっている。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定性を脅かし、資本流出を招く可能性があると懸念している。一方で、デジタル人民元（e-CNY）の開発を積極的に進めており、暗号資産の代替としてデジタル人民元の普及を目指している。

2. 日本の対応

2.1. 資金決済に関する法律の改正

日本では、2017年に「資金決済に関する法律」が改正され、暗号資産取引所に対する規制が導入された。改正法に基づき、暗号資産取引所は、金融庁への登録が必要となり、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などの義務が課せられた。また、暗号資産取引所は、顧客に対してリスクに関する情報提供を行う必要があり、不確実な情報や虚偽の情報を提供することは禁止されている。この改正法は、投資家保護の強化と市場の健全化を目的としている。

2.2. 仮想通貨交換業者の登録状況

金融庁は、資金決済に関する法律に基づき、暗号資産取引所の登録審査を行っている。登録を受けるためには、厳格な審査を通過する必要があり、資本金、経営体制、情報セキュリティ体制などが評価される。現在、多くの暗号資産取引所が登録を受けているが、一部の取引所は、登録申請が却下されたり、登録取り消し処分を受けたりしている。金融庁は、登録された暗号資産取引所に対しても、定期的な検査を実施し、法令遵守状況を確認している。

2.3. 仮想通貨に関する税制

日本では、暗号資産は「雑所得」として扱われ、利益が生じた場合には所得税が課税される。暗号資産の売買によって得た利益は、原則として20.315%の税率で課税される。また、暗号資産の保有期間が長期間にわたる場合には、税率が軽減される制度も導入されている。暗号資産に関する税制は、複雑であり、納税者は税理士などの専門家のアドバイスを受けることが推奨される。

2.4. ステーブルコインに関する検討

近年、ステーブルコインに対する規制強化の議論が世界的に活発化しており、日本においても、ステーブルコインに関する検討が進められている。金融庁は、ステーブルコインが金融システムの安定性を脅かす可能性があると懸念しており、ステーブルコインの発行者に対する規制強化を検討している。具体的には、ステーブルコインの発行者に対するライセンス制度の導入、資本要件や流動性要件の設定、マネーロンダリング対策の強化などが検討されている。また、デジタル円（CBDC）の研究開発も進められており、ステーブルコインとの共存関係についても検討されている。

3. 今後の展望

暗号資産市場は、依然として変動性が高く、リスクも大きい。しかし、ブロックチェーン技術の進展やデジタル経済の拡大に伴い、暗号資産の重要性はますます高まっていくと考えられる。各国政府および国際機関は、暗号資産に関する規制の枠組みを整備し、投資家保護、金融システムの安定性維持、不正行為の防止などを図る必要がある。日本においても、暗号資産に関する規制を適切に整備し、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理していくことが重要である。特に、ステーブルコインやCBDCといった新たな形態のデジタル資産に対する対応は、今後の金融システムのあり方を大きく左右する可能性があるため、慎重な検討が必要となる。また、国際的な連携を強化し、規制の調和を図ることも重要である。暗号資産市場の健全な発展のためには、規制当局、業界関係者、専門家などが協力し、議論を深めていくことが不可欠である。

結論：暗号資産を取り巻く規制環境は、国際的に急速に変化している。日本は、資金決済に関する法律の改正を通じて、暗号資産取引所に対する規制を導入し、投資家保護と市場の健全化を図ってきた。今後は、ステーブルコインやCBDCといった新たなデジタル資産に対する対応を強化し、国際的な連携を深めながら、暗号資産市場の健全な発展を促進していく必要がある。