ユニスワップ（UNI）で流動性提供を始める全ステップ解説

分散型取引所（DEX）であるユニスワップは、自動マーケットメーカー（AMM）モデルを採用し、従来の取引所を介さずに暗号資産の交換を可能にします。その中心的な役割を担うのが、流動性提供者（LP）です。LPは、取引ペアに資産を提供することで、取引を円滑にし、その対価として手数料収入を得ることができます。本稿では、ユニスワップで流動性提供を始めるための全ステップを、初心者にも分かりやすく解説します。

1. ユニスワップと流動性提供の基礎知識

ユニスワップは、イーサリアムブロックチェーン上に構築されたDEXであり、中央管理者が存在しません。AMMモデルでは、流動性プールと呼ばれる資金の集合体が、資産の価格決定と取引の実行を行います。LPは、この流動性プールに2つの資産を同等の価値で預け入れます。例えば、ETH/USDCペアの流動性プールに、1ETHとそれと同等の価値のUSDCを預け入れることになります。

LPは、流動性プールに資産を提供することで、取引手数料の一部を受け取ることができます。手数料率は、取引ペアによって異なりますが、通常0.3%です。この手数料は、流動性を提供しているLPの間で、提供した流動性の割合に応じて分配されます。また、ユニスワップのガバナンストークンであるUNIも、流動性提供者へのインセンティブとして配布される場合があります。

流動性提供には、インパーマネントロス（IL）と呼ばれるリスクが伴います。ILは、流動性プールに預け入れた資産の価格変動によって発生する損失であり、資産価格が大きく変動すると、損失が大きくなる可能性があります。ILのリスクを理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。

2. 準備するもの

ユニスワップで流動性提供を始めるためには、以下のものが必要です。

• MetaMaskなどのウォレット：暗号資産を保管し、ユニスワップと接続するために使用します。
• イーサリアム（ETH）：取引手数料（ガス代）の支払いに使用します。
• 流動性提供する2つの資産：例えば、ETHとUSDCなど、取引ペアを構成する2つの資産が必要です。

MetaMaskなどのウォレットは、事前にインストールし、設定しておく必要があります。また、ウォレットに十分なETHを保有しておくことで、取引手数料をスムーズに支払うことができます。

3. 流動性提供の手順

ステップ1：ユニスワップへの接続

MetaMaskなどのウォレットをユニスワップ (https://app.uniswap.org/#/) に接続します。ウォレットの接続を求めるプロンプトが表示されるので、指示に従って接続を完了させてください。

ステップ2：流動性プールの選択

ユニスワップのインターフェースで、「流動性を提供する」を選択し、流動性を提供したい取引ペアを選択します。例えば、ETH/USDCペアを選択する場合、ETHとUSDCの両方がウォレットに存在している必要があります。

ステップ3：流動性の入力

流動性プールに提供する各資産の数量を入力します。ユニスワップは、提供する資産の数量に応じて、もう一方の資産の数量を自動的に計算します。入力する数量は、慎重に確認してください。入力ミスがあると、意図しない損失が発生する可能性があります。

ユニスワップは、提供する流動性の割合に応じて、受け取るLPトークンの数量を表示します。LPトークンは、流動性プールにおけるあなたの持ち分を表すトークンであり、流動性プールから資産を引き出す際に必要となります。

ステップ4：取引の承認

入力した情報に間違いがないことを確認したら、「流動性を提供する」ボタンをクリックします。MetaMaskなどのウォレットから、取引の承認を求めるプロンプトが表示されるので、ガス代を確認し、承認してください。ガス代は、ネットワークの混雑状況によって変動します。

ステップ5：LPトークンの確認

取引が承認されると、LPトークンがウォレットに付与されます。LPトークンは、ユニスワップのインターフェースで確認することができます。LPトークンは、流動性プールから資産を引き出す際に必要となるため、紛失しないように注意してください。

4. 流動性プールの管理

流動性の引き出し

流動性プールから資産を引き出すには、ユニスワップのインターフェースで「流動性を取り除く」を選択し、引き出したいLPトークンの数量を入力します。ユニスワップは、LPトークンの数量に応じて、引き出すことができる各資産の数量を表示します。引き出す資産の数量を確認し、「流動性を取り除く」ボタンをクリックします。MetaMaskなどのウォレットから、取引の承認を求めるプロンプトが表示されるので、ガス代を確認し、承認してください。

LPトークンの確認

LPトークンは、ウォレットで確認することができます。LPトークンは、ERC-20トークンとして発行されるため、一般的なERC-20トークンに対応したウォレットで表示することができます。

インパーマネントロスの監視

インパーマネントロスは、流動性プールに預け入れた資産の価格変動によって発生する損失です。インパーマネントロスを監視することで、損失を最小限に抑えることができます。インパーマネントロスを計算するためのツールや、インパーマネントロスを監視するためのサービスも存在します。

5. リスク管理

ユニスワップで流動性提供を行う際には、以下のリスクを理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。

• インパーマネントロス：資産価格の変動によって発生する損失。
• スマートコントラクトのリスク：ユニスワップのスマートコントラクトに脆弱性がある場合、資金が失われる可能性があります。
• ガス代の高騰：イーサリアムネットワークの混雑状況によって、ガス代が高騰する可能性があります。
• ハッキングのリスク：ウォレットや取引所がハッキングされる可能性があります。

これらのリスクを軽減するために、以下の対策を講じることが推奨されます。

• 分散投資：複数の流動性プールに分散して投資することで、インパーマネントロスを軽減することができます。
• セキュリティ対策：ウォレットのセキュリティを強化し、二段階認証を設定するなど、ハッキングのリスクを軽減することができます。
• ガス代の確認：取引を行う前に、ガス代を確認し、高騰している場合は、取引を延期することを検討してください。

まとめ

ユニスワップでの流動性提供は、暗号資産の取引を円滑にし、手数料収入を得るための有効な手段です。しかし、インパーマネントロスなどのリスクも伴うため、事前に十分な知識を習得し、適切なリスク管理を行うことが重要です。本稿で解説した手順を参考に、安全かつ効率的にユニスワップでの流動性提供を始めてみてください。