暗号資産（仮想通貨）の流動性とは？トレードに役立つ解説

暗号資産（仮想通貨）市場への参加者が増加するにつれて、「流動性」という言葉が頻繁に耳にする機会が増えました。しかし、流動性とは具体的に何を指し、なぜ暗号資産取引において重要なのでしょうか？本稿では、暗号資産の流動性の概念、その重要性、流動性を測る指標、そして流動性が取引に与える影響について、詳細に解説します。

1. 流動性の定義と基本的な概念

流動性とは、ある資産を迅速かつ容易に現金化できる度合いを指します。つまり、資産を売却する際に、価格に大きな影響を与えることなく、希望する価格で買い手を見つけられる能力のことです。流動性が高い資産は、取引が活発に行われ、価格変動が比較的穏やかです。一方、流動性が低い資産は、取引量が少なく、価格変動が大きくなる傾向があります。

暗号資産市場における流動性は、特定の暗号資産の取引量、取引所の数、市場参加者の数などに影響されます。例えば、ビットコインやイーサリアムのような主要な暗号資産は、取引量が非常に多く、多くの取引所で取引されているため、流動性が高いと言えます。一方、時価総額が小さく、取引所の数が少ない暗号資産は、流動性が低い可能性があります。

2. 暗号資産市場における流動性の重要性

暗号資産取引において、流動性は非常に重要な要素です。流動性が高い市場では、以下のようなメリットがあります。

• 価格滑りの抑制: 大量の暗号資産を売買する際に、希望する価格で取引を完了できる可能性が高まります。流動性が低い市場では、大量の注文によって価格が大きく変動し、希望する価格で取引を完了できない「価格滑り」が発生するリスクがあります。
• 迅速な取引: 注文が迅速に約定されるため、取引機会を逃すリスクが低減されます。
• 低い取引コスト: 流動性が高い市場では、買い手と売り手が多数存在するため、スプレッド（買い値と売り値の差）が狭くなり、取引コストを抑えることができます。
• 市場の安定性: 流動性が高い市場は、外部からの影響を受けにくく、価格変動が比較的穏やかです。

これらのメリットは、暗号資産トレーダーにとって、より効率的かつ効果的な取引を行う上で不可欠です。

3. 暗号資産の流動性を測る指標

暗号資産の流動性を評価するために、いくつかの指標が用いられます。代表的な指標としては、以下のものが挙げられます。

3.1. 取引量

取引量とは、一定期間内に取引された暗号資産の総量を指します。取引量が多いほど、市場の活発さを示し、流動性が高いと考えられます。取引量は、取引所ごとに公開されており、CoinMarketCapなどの情報サイトで確認することができます。

3.2. 取引高

取引高とは、一定期間内に取引された暗号資産の総額を指します。取引高は、取引量に価格を乗算することで算出されます。取引高が多いほど、市場の規模が大きく、流動性が高いと考えられます。

3.3. スプレッド

スプレッドとは、買い値（Bid）と売り値（Ask）の差を指します。スプレッドが狭いほど、買い手と売り手が近く、流動性が高いと考えられます。スプレッドは、取引所ごとに表示されており、取引前に確認することが重要です。

3.4. 出来高

出来高とは、一定期間内に取引された暗号資産の取引回数を指します。出来高が多いほど、市場の活発さを示し、流動性が高いと考えられます。

3.5. 注文板の深さ

注文板とは、取引所で買い注文と売り注文がどのように配置されているかを示すものです。注文板が深いほど、大量の注文を吸収できる能力が高く、流動性が高いと考えられます。注文板の深さは、取引所のウェブサイトや取引ツールで確認することができます。

4. 流動性が取引に与える影響

暗号資産の流動性は、取引戦略に大きな影響を与えます。流動性が高い暗号資産は、以下のような取引戦略に適しています。

• デイトレード: 短期間での価格変動を利用して利益を狙うデイトレードでは、迅速な取引と低い取引コストが重要です。流動性が高い暗号資産は、これらの条件を満たしているため、デイトレードに適しています。
• スキャルピング: 極めて短期間での価格変動を利用して利益を狙うスキャルピングでは、さらに迅速な取引と低い取引コストが求められます。流動性が非常に高い暗号資産は、スキャルピングに適しています。
• 裁定取引: 異なる取引所間の価格差を利用して利益を狙う裁定取引では、迅速な取引が不可欠です。流動性が高い暗号資産は、裁定取引の機会を増やすことができます。

一方、流動性が低い暗号資産は、以下のようなリスクを伴います。

• 価格滑り: 大量の注文によって価格が大きく変動し、希望する価格で取引を完了できない可能性があります。
• 取引の遅延: 注文が約定するまでに時間がかかり、取引機会を逃す可能性があります。
• 高い取引コスト: スプレッドが広く、取引コストが高くなる可能性があります。

したがって、流動性が低い暗号資産を取引する際には、これらのリスクを十分に理解し、慎重な判断が必要です。

5. 流動性を高めるための取り組み

暗号資産市場全体の発展のためには、流動性を高めることが重要です。流動性を高めるための取り組みとしては、以下のようなものが挙げられます。

• 取引所の増加: より多くの取引所で暗号資産が取引されるようになれば、流動性が向上します。
• 市場参加者の増加: より多くの個人投資家や機関投資家が暗号資産市場に参加することで、流動性が向上します。
• 自動マーケットメーカー（AMM）の活用: AMMは、分散型取引所（DEX）において、流動性を提供する役割を果たします。AMMの活用によって、流動性が向上し、取引が容易になります。
• 流動性マイニング: 流動性マイニングは、AMMに流動性を提供することで、報酬を得られる仕組みです。流動性マイニングによって、流動性提供者が増え、流動性が向上します。

まとめ

暗号資産の流動性は、取引の効率性、価格の安定性、市場の健全性に不可欠な要素です。流動性を測る指標を理解し、取引戦略に適切に反映させることで、より効果的な取引を行うことができます。また、暗号資産市場全体の発展のためには、流動性を高めるための取り組みが重要です。本稿が、暗号資産取引における流動性の理解を深め、より良い投資判断を行うための一助となれば幸いです。