暗号資産（仮想通貨）のペアトレードとは？初心者向け解説

暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティから、短期間で大きな利益を得られる可能性がある一方で、リスクも伴います。そのような市場環境において、ペアトレードはリスクを抑えつつ、安定的な収益を目指すための有効な戦略の一つとして注目されています。本稿では、ペアトレードの基本的な概念から、具体的な手法、注意点まで、初心者の方にも分かりやすく解説します。

1. ペアトレードの基本概念

ペアトレードとは、相関性の高い2つの暗号資産を同時に売買することで、市場全体の変動リスクを軽減し、相対的な価格差から利益を得る取引手法です。具体的には、一方の暗号資産を買い、もう一方の暗号資産を売るという2つのポジションを同時に保有します。この際、2つの暗号資産の価格差が拡大した場合に、その差額が利益となります。

従来の単独の暗号資産取引とは異なり、ペアトレードは市場全体のトレンドに左右されにくいという特徴があります。なぜなら、ペアトレードは2つの暗号資産の価格差に着目するため、市場全体が上昇または下落しても、2つの暗号資産の価格差が一定であれば、利益を維持できる可能性があるからです。

1.1 相関性の高い暗号資産の選定

ペアトレードの成功の鍵は、相関性の高い暗号資産の選定にあります。相関性の高い暗号資産とは、価格変動のパターンが類似している暗号資産のことです。例えば、ビットコインとイーサリアムは、どちらも代表的な暗号資産であり、価格変動のパターンが類似していることが多いため、ペアトレードに適しています。

相関性の高い暗号資産を見つけるためには、過去の価格データを分析し、相関係数を算出することが有効です。相関係数は、2つの暗号資産の価格変動の関連性の強さを表す指標であり、1に近いほど正の相関が強く、-1に近いほど負の相関が強いことを示します。ペアトレードには、通常、正の相関関係にある暗号資産が用いられます。

1.2 ポジションの構築

相関性の高い暗号資産を選定したら、いよいよポジションの構築です。具体的には、一方の暗号資産を買い、もう一方の暗号資産を売るという2つのポジションを同時に保有します。この際、2つのポジションの投資額は、通常、同額に設定されます。これは、市場全体の変動リスクを均等に分散するためです。

ポジションの構築には、証拠金取引が用いられることが一般的です。証拠金取引とは、取引に必要な資金の全額を預け入れるのではなく、一部の資金（証拠金）を預け入れることで、より大きな金額の取引を行うことができる取引方法です。証拠金取引を利用することで、少ない資金でペアトレードを行うことができます。

2. ペアトレードの具体的な手法

ペアトレードには、様々な手法が存在します。ここでは、代表的な手法をいくつか紹介します。

2.1 平均回帰型ペアトレード

平均回帰型ペアトレードとは、2つの暗号資産の価格差が一時的に拡大した場合に、その価格差が元の水準に戻ることを予測して取引を行う手法です。具体的には、価格差が拡大した場合に、価格差が縮小する方向にポジションを構築します。例えば、ビットコインの価格がイーサリアムの価格よりも高くなった場合に、ビットコインを売り、イーサリアムを買うというポジションを構築します。

2.2 トレンドフォロー型ペアトレード

トレンドフォロー型ペアトレードとは、2つの暗号資産の価格差が特定の方向にトレンドを形成している場合に、そのトレンドに乗って取引を行う手法です。具体的には、価格差が拡大している場合に、その拡大傾向が継続すると予測してポジションを構築します。例えば、ビットコインの価格がイーサリアムの価格よりも高くなり、その価格差が拡大している場合に、ビットコインを売り、イーサリアムを買うというポジションを構築します。

2.3 裁定取引型ペアトレード

裁定取引型ペアトレードとは、異なる取引所における2つの暗号資産の価格差を利用して利益を得る手法です。具体的には、ある取引所ではビットコインの価格が高く、別の取引所ではビットコインの価格が低い場合に、価格の高い取引所でビットコインを売り、価格の低い取引所でビットコインを買うという取引を行います。この際、取引手数料や送金手数料を考慮して、利益が得られる場合にのみ取引を行います。

3. ペアトレードの注意点

ペアトレードは、リスクを抑えつつ、安定的な収益を目指すための有効な戦略ですが、いくつかの注意点があります。

3.1 取引手数料とスプレッド

ペアトレードでは、2つの暗号資産を同時に売買するため、取引手数料が2回発生します。また、取引所によっては、暗号資産の売買価格にスプレッド（買値と売値の差）が存在します。これらのコストを考慮して、利益が得られる場合にのみ取引を行う必要があります。

3.2 流動性リスク

ペアトレードでは、2つの暗号資産を同時に売買する必要がありますが、取引所によっては、流動性が低い暗号資産が存在します。流動性が低い暗号資産の場合、希望する価格で取引できない可能性があります。そのため、流動性の高い暗号資産を選定することが重要です。

3.3 相関性の変化

ペアトレードは、相関性の高い暗号資産を前提としていますが、市場環境の変化などにより、相関性が変化する可能性があります。相関性が変化した場合、ペアトレードの有効性が低下する可能性があります。そのため、定期的に相関性を確認し、必要に応じてポジションを調整する必要があります。

3.4 証拠金管理

証拠金取引を利用する場合、証拠金管理が重要です。証拠金が不足した場合、強制ロスカット（ポジションの自動決済）が行われる可能性があります。そのため、適切な証拠金を維持し、リスク管理を徹底する必要があります。

4. ペアトレードを行うためのツール

ペアトレードを行うためには、様々なツールを活用することができます。

4.1 取引所

ペアトレードを行うためには、暗号資産取引所のアカウントが必要です。多くの暗号資産取引所では、ペアトレードに対応した機能を提供しています。取引所を選ぶ際には、取引手数料、スプレッド、流動性、セキュリティなどを比較検討することが重要です。

4.2 分析ツール

ペアトレードを行うためには、過去の価格データを分析し、相関性の高い暗号資産を見つける必要があります。分析ツールを活用することで、効率的に分析を行うことができます。多くの分析ツールでは、相関係数の算出機能や、価格チャートの表示機能などを提供しています。

4.3 自動売買ツール

ペアトレードは、複雑な分析や判断が必要となるため、自動売買ツールを活用することで、効率的に取引を行うことができます。自動売買ツールは、事前に設定した条件に基づいて、自動的に取引を行います。自動売買ツールを利用する際には、設定ミスやシステムの不具合などに注意する必要があります。

5. まとめ

ペアトレードは、リスクを抑えつつ、安定的な収益を目指すための有効な戦略です。しかし、ペアトレードは、取引手数料、流動性リスク、相関性の変化、証拠金管理など、いくつかの注意点があります。ペアトレードを行う際には、これらの注意点を理解し、リスク管理を徹底することが重要です。本稿が、ペアトレードを始めるにあたって、少しでもお役に立てれば幸いです。