暗号資産（仮想通貨）を巡る国際的な規制動向と日本の対応

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を提起してきました。国際社会においては、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスク、投資家保護の必要性、金融システムの安定性への影響など、多岐にわたる懸念が表明されています。そのため、各国は暗号資産に対する規制の整備を進めており、その動向は日々変化しています。本稿では、主要な国際的な規制動向を概観し、日本における対応について詳細に分析します。

第1章：国際的な規制動向

1.1 G20における議論

2017年以降、G20（主要20か国・地域）は、暗号資産に関する議論を積極的に行ってきました。当初は、暗号資産のボラティリティ（価格変動性）の高さや、マネーロンダリング・テロ資金供与のリスクに焦点を当てていましたが、徐々に、投資家保護や金融システムの安定性といった側面も重視するようになりました。G20は、金融安定理事会（FSB）や国際決済銀行（BIS）などの国際機関に対し、暗号資産に関する分析と提言を求めており、これらの提言に基づいて、各国は規制の整備を進めています。

G20の主要な合意事項としては、暗号資産取引所の登録制や、暗号資産を利用したマネーロンダリング対策の強化などが挙げられます。また、ステーブルコイン（価格が安定するように設計された暗号資産）については、その潜在的なリスクを認識し、適切な規制が必要であるという認識が共有されています。

1.2 FATF（金融活動作業部会）の勧告

FATFは、マネーロンダリング対策とテロ資金供与対策に関する国際基準を策定する機関です。FATFは、2019年に、暗号資産取引所に対する規制強化を求める勧告を発表しました。この勧告では、暗号資産取引所に対し、顧客の本人確認（KYC）や、疑わしい取引の報告（STR）を義務付けることを求めています。また、FATFは、暗号資産取引所が、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクを適切に管理するための体制を構築することを求めています。

FATFの勧告は、国際的な暗号資産規制の基準となり、多くの国が、この勧告に基づいて規制を整備しています。特に、暗号資産取引所の登録制や、KYC/STRの義務化は、多くの国で導入されています。

1.3 米国の規制動向

米国では、暗号資産に対する規制は、複数の機関によって分担されています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その規制を行います。商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産が商品に該当する場合、その規制を行います。また、財務省は、マネーロンダリング対策の観点から、暗号資産取引所に対する規制を行います。

SECは、暗号資産の新規発行（ICO）に対して、厳格な規制を適用しており、多くのICOが違法と判断されています。また、SECは、暗号資産取引所に対し、投資家保護のための情報開示を求めています。CFTCは、暗号資産先物取引を規制しており、暗号資産取引所に対し、適切なリスク管理体制の構築を求めています。

1.4 欧州連合（EU）の規制動向

EUは、暗号資産市場に関する包括的な規制枠組みである「Markets in Crypto-Assets Regulation（MiCA）」を策定しました。MiCAは、暗号資産の発行者や、暗号資産取引所に対する規制を定めており、投資家保護や金融システムの安定性を強化することを目的としています。MiCAは、2024年から施行される予定です。

MiCAの主要な内容としては、暗号資産の発行者に対するライセンス制度や、暗号資産取引所に対する資本要件の義務化などが挙げられます。また、MiCAは、ステーブルコインに対する規制も定めており、ステーブルコインの発行者に対し、十分な準備金を持つことを義務付けています。

第2章：日本の対応

2.1 資金決済に関する法律の改正

日本においては、2017年に「資金決済に関する法律」が改正され、暗号資産取引所に対する規制が導入されました。改正法では、暗号資産取引所に対し、登録制や、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策の義務などが課せられています。

金融庁は、改正法に基づいて、暗号資産取引所の登録審査を行っており、登録された暗号資産取引所は、金融庁の監督を受けることになります。また、金融庁は、暗号資産取引所に対し、定期的な報告書の提出を求めており、その内容を分析することで、暗号資産市場の動向を把握しています。

2.2 犯罪による収益の移転防止に関する法律の改正

2019年には、「犯罪による収益の移転防止に関する法律」が改正され、暗号資産取引所に対するマネーロンダリング対策の義務が強化されました。改正法では、暗号資産取引所に対し、顧客の本人確認（KYC）や、疑わしい取引の報告（STR）を義務付けることを求めています。また、改正法では、暗号資産取引所が、マネーロンダリングのリスクを適切に管理するための体制を構築することを求めています。

2.3 仮想通貨交換業者の監督体制の強化

金融庁は、仮想通貨交換業者の監督体制を強化しており、定期的な立ち入り検査や、業務改善命令などを実施しています。また、金融庁は、仮想通貨交換業者に対し、情報セキュリティ対策の強化や、顧客保護のための体制構築を求めています。

2022年には、Coincheckによる仮想通貨の不正流出事件が発生し、金融庁は、Coincheckに対し、業務改善命令を発令しました。この事件を教訓に、金融庁は、仮想通貨交換業者の監督体制をさらに強化し、情報セキュリティ対策の徹底や、顧客資産の保護のための体制構築を求めています。

2.4 CBDC（中央銀行デジタル通貨）の研究

日本銀行は、CBDCの研究を進めており、技術的な検証や、法制度の検討などを行っています。CBDCは、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、現金と同様の機能を持つことが期待されています。CBDCの導入は、決済システムの効率化や、金融包摂の促進に貢献する可能性があります。

日本銀行は、CBDCの導入に向けて、様々な検討を進めており、2024年以降に、実証実験を行う予定です。CBDCの導入は、暗号資産市場にも影響を与える可能性があり、今後の動向が注目されます。

第3章：今後の展望

暗号資産市場は、今後も成長を続けると予想されます。しかし、暗号資産市場には、依然として多くの課題が存在しており、規制の整備が不可欠です。国際社会においては、暗号資産に関する規制の調和化が進むことが期待されます。また、日本においては、CBDCの研究開発を進めるとともに、暗号資産市場に対する監督体制を強化することが重要です。

暗号資産は、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めていますが、同時に、リスクも伴います。暗号資産の利用者は、リスクを十分に理解した上で、慎重に投資判断を行う必要があります。また、暗号資産取引所は、顧客保護のための体制を構築し、安全な取引環境を提供することが求められます。

まとめ

暗号資産を巡る国際的な規制動向は、マネーロンダリング対策、投資家保護、金融システムの安定性といった観点から、日々進化しています。G20、FATF、米国、EUなど、各地域・機関が独自の規制アプローチを採用しており、その動向を注視する必要があります。日本においては、資金決済に関する法律の改正や犯罪による収益の移転防止に関する法律の改正を通じて、暗号資産取引所に対する規制を強化してきました。また、CBDCの研究開発も進めており、今後の金融システムにおける役割が期待されます。暗号資産市場の健全な発展のためには、国際的な協調と国内規制の強化が不可欠であり、リスクを理解した上での慎重な利用が求められます。