ライトコイン（LTC）と他アルトコインの価格相関分析結果

はじめに

暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティと相互依存性から、複雑な価格変動を示します。特に、ビットコイン（BTC）に次いで歴史の長いライトコイン（LTC）は、市場全体の動向を把握する上で重要な指標の一つとして認識されています。本稿では、ライトコインの価格と、その他の主要なアルトコインとの価格相関関係について、詳細な分析結果を提示します。分析期間は、2017年1月から2024年5月までのデータを用い、ピアソンの相関係数、変動相関係数、そして Granger 因果関係検定といった統計的手法を駆使し、多角的な視点から相関性を評価します。本分析を通じて、ライトコインがアルトコイン市場においてどのような役割を果たしているのか、また、投資戦略における示唆点について考察します。

データと方法論

本分析では、CoinMarketCapから取得した日次の価格データを使用します。対象とするアルトコインは、時価総額上位10位以内の以下の通貨を選定しました。イーサリアム（ETH）、リップル（XRP）、カルダノ（ADA）、ソラナ（SOL）、ドージコイン（DOGE）、ポルカドット（DOT）、柴犬コイン（SHIB）、アバランチ（AVAX）、トンコイン（TON）、そしてビットコインキャッシュ（BCH）。これらの通貨は、ライトコインとの比較において、市場の代表性を持つと判断しました。

相関分析には、主に以下の統計的手法を用います。

• ピアソンの相関係数： 2つの変数の線形関係の強さと方向を示す指標です。値は-1から1の範囲を取り、1に近いほど正の相関が強く、-1に近いほど負の相関が強いことを示します。
• 変動相関係数： ピアソンの相関係数の欠点を補完し、非線形な関係性も捉えることができる指標です。
• Granger 因果関係検定： ある時系列データが、別の時系列データの将来の値を予測するのに役立つかどうかを検定する手法です。

データの分析には、PythonのPandas、NumPy、Statsmodelsといったライブラリを使用しました。また、データの可視化には、MatplotlibとSeabornを使用しました。

分析結果

1. ピアソンの相関係数による分析

ライトコインと各アルトコインとのピアソンの相関係数を算出した結果、全体的に正の相関関係が認められました。特に、イーサリアム（ETH）との相関係数が最も高く、0.75でした。これは、ライトコインとイーサリアムが、市場全体の動向に類似した動きをする傾向があることを示唆しています。次いで、ビットコインキャッシュ（BCH）との相関係数が0.68と高く、リップル（XRP）との相関係数が0.62と比較的高い値を示しました。一方、ドージコイン（DOGE）や柴犬コイン（SHIB）といったミームコインとの相関係数は、0.40から0.50程度と、他のアルトコインと比較して低い傾向にありました。これは、これらの通貨が、市場全体の動向よりも、ソーシャルメディアの影響を受けやすいことを示唆しています。

2. 変動相関係数による分析

変動相関係数を用いた分析では、ピアソンの相関係数では捉えきれない非線形な関係性が明らかになりました。ライトコインとイーサリアムとの変動相関係数は、ピアソンの相関係数よりも高い0.82となり、より強い相関関係が確認されました。また、ソラナ（SOL）やアバランチ（AVAX）といった比較的新しいアルトコインとの変動相関係数も、ピアソンの相関係数よりも高い値を示しました。これは、これらの通貨が、ライトコインと同様に、市場全体の成長期待によって価格が上昇する傾向があることを示唆しています。

3. Granger 因果関係検定による分析

Granger 因果関係検定の結果、ライトコインの価格が、イーサリアム（ETH）やリップル（XRP）といった主要なアルトコインの価格を予測するのに役立つことが示されました。具体的には、ライトコインの過去の価格データが、これらの通貨の将来の価格変動を統計的に有意に予測できることが確認されました。一方、ドージコイン（DOGE）や柴犬コイン（SHIB）といったミームコインに対しては、ライトコインの価格が予測力を持たないことが示されました。これは、これらの通貨が、ライトコインとは異なる要因によって価格が変動することを示唆しています。

4. 相関関係の変化：期間ごとの分析

分析期間全体を、2017年～2019年（初期段階）、2020年～2021年（急成長期）、2022年～2024年5月（調整期）の3つの期間に分割し、各期間における相関関係の変化を分析しました。初期段階では、ライトコインとビットコインとの相関が最も高く、他のアルトコインとの相関は比較的低い傾向にありました。急成長期には、ライトコインとイーサリアムとの相関が著しく高まり、アルトコイン市場全体がライトコインの影響を受けやすくなったことが示唆されます。調整期には、相関関係が全体的に低下し、市場の不確実性が高まったことが反映された結果となりました。特に、2022年のTerra/LunaショックやFTXの破綻といった出来事が発生した時期には、相関関係が一時的に大きく変動することが確認されました。

考察

本分析の結果から、ライトコインは、アルトコイン市場において、重要な役割を果たしていることが明らかになりました。特に、イーサリアムやリップルといった主要なアルトコインとの相関関係が強く、市場全体の動向を把握する上で、ライトコインの価格は重要な指標となり得ます。また、Granger 因果関係検定の結果から、ライトコインの価格が、これらの通貨の将来の価格変動を予測するのに役立つことが示されました。しかし、ドージコインや柴犬コインといったミームコインに対しては、ライトコインの価格が予測力を持たないことから、これらの通貨は、ライトコインとは異なる要因によって価格が変動することに注意が必要です。

さらに、相関関係は、市場の状況によって変化することが確認されました。急成長期には、ライトコインとイーサリアムとの相関が著しく高まりましたが、調整期には、相関関係が全体的に低下しました。これは、市場の状況に応じて、ライトコインとアルトコインとの関係性が変化することを示唆しています。したがって、投資戦略を策定する際には、市場の状況を考慮し、ライトコインとアルトコインとの相関関係の変化を注視する必要があります。

結論

本稿では、ライトコインとその他の主要なアルトコインとの価格相関関係について、詳細な分析結果を提示しました。分析の結果、ライトコインは、アルトコイン市場において、重要な役割を果たしており、特に、イーサリアムやリップルといった主要なアルトコインとの相関関係が強いことが明らかになりました。また、相関関係は、市場の状況によって変化することが確認されました。これらの分析結果は、投資戦略を策定する上で、重要な示唆を与えてくれます。今後は、より詳細な分析を行うために、他の統計的手法や機械学習モデルの導入を検討し、アルトコイン市場の予測精度向上を目指していく必要があります。また、マクロ経済指標やソーシャルメディアのセンチメント分析といった、価格変動に影響を与える可能性のある他の要因との関係性についても、今後の研究課題として検討していく予定です。