暗号資産（仮想通貨）のペアトレード戦略とは？基礎から解説

暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティから、短期間で大きな利益を得られる可能性がある一方で、リスクも伴います。そのような市場環境において、ペアトレードはリスクを抑えつつ、安定的な収益を目指す戦略の一つとして注目されています。本稿では、ペアトレードの基礎概念から、具体的な戦略、注意点までを詳細に解説します。

1. ペアトレードの基本概念

ペアトレードとは、相関性の高い2つの暗号資産を同時に売買することで、市場全体の変動リスクをヘッジし、相対的な価格差から利益を得る取引手法です。具体的には、一方の暗号資産を買い、もう一方の暗号資産を売るというポジションを同時に取ることで、市場全体の上下動の影響を受けにくくします。利益は、2つの暗号資産の価格差が拡大した際に得られます。

例えば、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は、一般的に相関性が高いとされています。もし、BTCの価格が上昇し、ETHの価格が下落すると予想される場合、BTCを買い、ETHを売るというポジションを取ります。その後、予想通りBTCの価格が上昇し、ETHの価格が下落すれば、その価格差から利益を得ることができます。

2. ペアトレードが有効な理由

ペアトレードが有効な理由は、主に以下の3点です。

• 市場全体の変動リスクの軽減: 相関性の高い2つの暗号資産を同時に取引することで、市場全体の上下動の影響を相殺し、リスクを軽減できます。
• 安定的な収益の追求: 市場全体の変動に左右されにくいため、比較的安定的な収益を目指すことができます。
• 市場の効率性の利用: 暗号資産市場は、必ずしも効率的とは言えません。一時的な価格差や誤った価格設定が発生することがあり、ペアトレードはそのような非効率性を利用して利益を得ることを目指します。

3. ペアトレード戦略の種類

ペアトレードには、様々な戦略が存在します。以下に代表的な戦略をいくつか紹介します。

3.1. 統計的裁定取引（Statistical Arbitrage）

統計的裁定取引は、過去のデータに基づいて、2つの暗号資産の価格差が統計的に見て異常な状態にある場合に取引を行う戦略です。具体的には、過去の価格差の平均値や標準偏差を算出し、現在の価格差がその範囲から大きく逸脱している場合に、価格差が収束すると予想して取引を行います。この戦略は、高度な統計分析の知識と、大量のデータ処理能力を必要とします。

3.2. コインペアの相関関係を利用した戦略

この戦略は、相関性の高い2つの暗号資産の価格差を利用します。例えば、BTCとETHの相関関係が0.8の場合、BTCの価格が1%上昇すれば、ETHの価格も0.8%上昇すると予想されます。もし、BTCの価格が1%上昇したが、ETHの価格が0.5%しか上昇しない場合、その価格差を利用して利益を得ることができます。この戦略は、相関関係の分析と、市場の動向を予測する能力が重要となります。

3.3. イベントドリブン戦略

イベントドリブン戦略は、特定のイベント（例えば、フォーク、アップデート、規制変更など）が発生した場合に、その影響を受ける2つの暗号資産の価格差を利用する戦略です。例えば、ある暗号資産がフォークする場合、フォーク前後の価格変動を利用して利益を得ることができます。この戦略は、イベントに関する情報を迅速に収集し、その影響を正確に予測する能力が重要となります。

3.4. 逆相関ペアトレード

通常、ペアトレードは正の相関関係を持つ資産を対象としますが、逆相関関係を持つ資産を組み合わせる戦略も存在します。例えば、金（ゴールド）と株式市場は、一般的に逆相関関係にあるとされています。株式市場が上昇すると、ゴールドの価格は下落する傾向があります。このような逆相関関係を利用して、一方の資産を買い、もう一方の資産を売ることで、市場全体の変動リスクをヘッジし、利益を得ることができます。

4. ペアトレードにおける注意点

ペアトレードは、リスクを抑えつつ収益を目指せる戦略ですが、注意点も存在します。以下に主な注意点を挙げます。

• 相関関係の変動: 2つの暗号資産の相関関係は、常に一定ではありません。市場の状況や外部要因によって、相関関係が変動することがあります。相関関係が崩れた場合、ペアトレード戦略は機能しなくなる可能性があります。
• 取引コスト: ペアトレードでは、2つの暗号資産を同時に売買するため、取引コストが2倍になります。取引コストが高い場合、利益が圧迫される可能性があります。
• 流動性の問題: 取引量が多い暗号資産であれば、流動性の問題は少ないですが、取引量が少ない暗号資産の場合、希望する価格で取引できない可能性があります。
• 資金管理: ペアトレードは、2つの暗号資産を同時に保有するため、資金管理が重要となります。適切なポジションサイズを設定し、リスクをコントロールする必要があります。
• スリッページ: 注文価格と約定価格の差であるスリッページは、特にボラティリティの高い暗号資産市場において発生しやすい現象です。スリッページが発生すると、予想していた利益が得られない可能性があります。

5. ペアトレードを行うためのツール

ペアトレードを行うためには、以下のツールが役立ちます。

• 取引所: ペアトレードに対応している取引所を選択する必要があります。多くの取引所では、複数の暗号資産を取り扱っており、ペアトレードに必要な機能を提供しています。
• データ分析ツール: 過去の価格データや相関関係を分析するためのツールが必要です。Excelなどの表計算ソフトや、専用のデータ分析ツールを利用することができます。
• 自動売買ツール（Bot）: ペアトレード戦略を自動化するためのツールです。自動売買ツールを利用することで、24時間体制で取引を行うことができます。
• チャートツール: 価格変動を視覚的に把握するためのチャートツールが必要です。TradingViewなどのチャートツールを利用することができます。

6. ペアトレードの事例

過去には、いくつかのペアトレード戦略が成功を収めています。例えば、2017年のビットコインの急騰時には、ビットコインとビットコインキャッシュの価格差を利用したペアトレード戦略が注目されました。また、2018年の市場の調整時には、ビットコインとイーサリアムの価格差を利用したペアトレード戦略が有効でした。これらの事例は、ペアトレードが有効な戦略となり得ることを示しています。

まとめ

ペアトレードは、暗号資産市場におけるリスクを抑えつつ、安定的な収益を目指すための有効な戦略です。しかし、相関関係の変動、取引コスト、流動性の問題など、注意すべき点も存在します。ペアトレードを行う際には、これらの注意点を十分に理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。また、ペアトレード戦略を自動化するためのツールを活用することで、より効率的に取引を行うことができます。暗号資産市場は常に変化しているため、ペアトレード戦略も定期的に見直し、市場の状況に合わせて調整する必要があります。