暗号資産（仮想通貨）の空売りとは？初心者でもわかる解説

暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティから、大きな利益を得られる可能性がある一方で、損失を被るリスクも伴います。投資戦略の一つとして「空売り」は、価格下落時に利益を得ることを目的とした手法ですが、初心者にとっては理解が難しい概念かもしれません。本稿では、暗号資産の空売りについて、その仕組み、メリット・デメリット、注意点などを、専門的な視点からわかりやすく解説します。

空売りとは何か？

空売りとは、将来価格が下落すると予想される暗号資産を、現物を持たない状態で売却する取引手法です。具体的には、証券会社や暗号資産取引所から暗号資産を借りて売却し、その後、価格が下落した時点で買い戻して返済します。この売却価格と買い戻し価格の差が利益となります。

例えば、ビットコインが1BTCあたり100万円で取引されているとします。あなたがビットコインの価格が下落すると予想した場合、証券会社から1BTCを借りて100万円で売却します。その後、ビットコインの価格が80万円に下落した場合、80万円で1BTCを買い戻し、証券会社に返済します。この結果、20万円の利益を得ることができます。

この取引において、証券会社は暗号資産の貸し出しに対して手数料を徴収します。この手数料は、取引所や暗号資産の種類によって異なります。

暗号資産空売りの仕組み

暗号資産の空売りは、主に以下の2つの方法で行われます。

1. 証拠金取引

証拠金取引は、暗号資産の全額を保有せずに、証拠金と呼ばれる一定の金額を取引所に預けることで、より大きな金額の取引を行うことができる仕組みです。空売りを行う場合も、証拠金を預けることで、暗号資産を借りて売却することができます。証拠金取引では、レバレッジと呼ばれる倍率をかけることができます。レバレッジをかけることで、少ない資金で大きな取引を行うことができますが、同時にリスクも高まります。

2. 先物取引

先物取引は、将来の特定の日時に、特定の価格で暗号資産を売買することを約束する取引です。空売りを行う場合、将来の特定の日時に暗号資産を売却することを約束します。先物取引は、証拠金取引と同様に、レバレッジをかけることができます。先物取引は、暗号資産の価格変動リスクをヘッジするために利用されることもあります。

空売りのメリット

空売りには、以下のようなメリットがあります。

• 価格下落時の利益獲得: 暗号資産の価格が下落すると予想される場合に、利益を得ることができます。
• ポートフォリオのリスクヘッジ: 保有している暗号資産の価格が下落した場合に、空売りを行うことで損失を相殺することができます。
• 市場の多様な戦略: 上昇相場だけでなく、下落相場でも利益を得るチャンスがあります。

空売りのデメリット

空売りには、以下のようなデメリットがあります。

• 価格上昇時の損失: 暗号資産の価格が上昇した場合、損失を被る可能性があります。損失額は、理論上は無限大になる可能性があります。
• 金利や手数料の負担: 暗号資産を借りるための金利や、取引手数料が発生します。
• 追証（おいしょう）のリスク: 証拠金取引の場合、暗号資産の価格が予想と反対方向に変動した場合、追加の証拠金（追証）を預け入れる必要が生じることがあります。追証を預け入れることができない場合、強制的に決済される可能性があります。
• 流動性の問題: 取引量が少ない暗号資産の場合、空売りを行うことが難しい場合があります。

空売りを行う際の注意点

暗号資産の空売りは、高いリスクを伴う取引です。空売りを行う際には、以下の点に注意する必要があります。

• 十分な知識と経験: 空売りの仕組みやリスクを十分に理解した上で、取引を行う必要があります。
• リスク管理: 損失を限定するために、損切りラインを設定するなど、リスク管理を徹底する必要があります。
• レバレッジの管理: レバレッジを高く設定すると、利益を得られる可能性が高まりますが、同時にリスクも高まります。レバレッジは、自身の投資経験やリスク許容度に応じて慎重に設定する必要があります。
• 市場の分析: 暗号資産の価格変動要因を分析し、空売りを行うべきかどうかを判断する必要があります。
• 取引所の選択: 空売りを取り扱っている取引所を選び、手数料や流動性などを比較検討する必要があります。

空売りに関する税金

暗号資産の空売りによって得た利益は、雑所得として課税対象となります。雑所得は、他の所得と合算して所得税が計算されます。税率は、所得金額によって異なります。また、空売りによって発生した損失は、他の所得と損益通算することができます。

税金に関する詳細は、税理士などの専門家にご相談ください。

空売りと裁定取引（アービトラージ）

空売りは、裁定取引と組み合わせて利用されることもあります。裁定取引とは、異なる取引所や市場間で、同じ暗号資産の価格差を利用して利益を得る取引手法です。例えば、A取引所ではビットコインが1BTCあたり100万円で取引されており、B取引所では99万円で取引されている場合、A取引所でビットコインを売り、B取引所でビットコインを買うことで、1万円の利益を得ることができます。

空売りを裁定取引と組み合わせることで、より効率的に利益を得ることができます。しかし、裁定取引は、価格差がすぐに解消される可能性があるため、迅速な判断と実行が必要です。

空売りとテクニカル分析

空売りを行う際には、テクニカル分析を活用することが有効です。テクニカル分析とは、過去の価格データや取引量データなどを分析して、将来の価格変動を予測する手法です。例えば、移動平均線やMACDなどのテクニカル指標を用いて、暗号資産の価格が下落する可能性が高いかどうかを判断することができます。

テクニカル分析は、あくまで予測の一つの手段であり、必ずしも正確ではありません。しかし、テクニカル分析を活用することで、空売りの成功確率を高めることができます。

まとめ

暗号資産の空売りは、価格下落時に利益を得ることを目的とした取引手法ですが、高いリスクを伴います。空売りを行う際には、その仕組み、メリット・デメリット、注意点などを十分に理解し、リスク管理を徹底する必要があります。また、空売りは、自身の投資経験やリスク許容度に応じて慎重に判断する必要があります。本稿が、暗号資産の空売りについて理解を深める一助となれば幸いです。