暗号資産（仮想通貨）のバブルと暴落の歴史を学ぼう
暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、常に大きな注目を集めてきました。価格の急騰と急落を繰り返し、多くの投資家を魅了する一方で、大きな損失を被る人も少なくありません。本稿では、暗号資産の歴史を振り返り、過去のバブルと暴落のパターンを分析することで、将来のリスク管理に役立つ知見を得ることを目的とします。
1. 暗号資産の黎明期と初期のバブル（2009年～2013年）
暗号資産の歴史は、2008年の金融危機を背景に、ビットコインが誕生した2009年に遡ります。ビットコインは、中央銀行などの管理主体が存在しない、分散型のデジタル通貨として登場しました。当初、ビットコインは一部の技術者や暗号学の研究者によって利用されていましたが、徐々にその存在が広まり、2011年には初めて1ドルあたり1ビットコインという価格に達しました。
2013年には、キプロス危機をきっかけに、ビットコインへの関心が再び高まりました。キプロスでは、銀行預金への課税が導入されたため、資産を守る手段としてビットコインが注目されたのです。この結果、ビットコインの価格は急騰し、2013年11月には1ビットコインあたり1,000ドルを超える高値を記録しました。しかし、この急騰は長くは続かず、中国政府がビットコイン取引に対する規制を強化したことなどから、価格は急落し、2014年には1ビットコインあたり200ドル台まで下落しました。この最初のバブルと暴落は、暗号資産市場のボラティリティの高さを示すものでした。
2. イーサリアムの登場とアルトコインの台頭（2014年～2017年）
2014年以降、ビットコイン以外の暗号資産、いわゆるアルトコインが登場し始めました。その中でも、イーサリアムは、スマートコントラクトという新しい概念を導入し、暗号資産の可能性を大きく広げました。スマートコントラクトは、特定の条件が満たされた場合に自動的に実行されるプログラムであり、金融取引だけでなく、様々な分野での応用が期待されています。
イーサリアムの登場により、アルトコイン市場は活況を呈し、多くの新しい暗号資産が誕生しました。2017年には、ビットコインだけでなく、イーサリアムやリップルなど、多くのアルトコインの価格が急騰しました。この背景には、ICO（Initial Coin Offering）と呼ばれる資金調達方法の普及がありました。ICOは、企業が暗号資産を発行して資金を調達する方法であり、多くの投資家がICOに参加することで、アルトコイン市場はさらに拡大しました。2017年12月には、ビットコインの価格は一時20,000ドルを超える高値を記録しましたが、その後、各国政府が暗号資産に対する規制を強化したことなどから、価格は急落し、2018年には1ビットコインあたり3,000ドル台まで下落しました。
3. 規制強化と市場の成熟（2018年～2020年）
2018年以降、各国政府は暗号資産に対する規制を強化しました。これは、暗号資産がマネーロンダリングやテロ資金供与に利用される可能性や、投資家保護の観点から、規制の必要性が高まったためです。規制強化により、暗号資産市場は一時的に低迷しましたが、徐々に市場は成熟し、機関投資家の参入も進みました。
2019年には、フェイスブックがLibra（現 Diem）という独自の暗号資産を発表し、暗号資産に対する関心を再び高めました。Libraは、世界中の人々が簡単に送金できることを目的とした暗号資産であり、その発表は、金融業界に大きな衝撃を与えました。しかし、Libraは、各国政府からの規制圧力に直面し、計画は大幅に変更されました。2020年には、新型コロナウイルスのパンデミックが発生し、世界経済は大きな打撃を受けました。しかし、パンデミックは、暗号資産市場にも好影響を与え、ビットコインの価格は再び上昇し始めました。
4. 機関投資家の参入と価格の急騰（2020年～2021年）
2020年以降、機関投資家の暗号資産への参入が加速しました。マイクロストラテジーやテスラなどの企業がビットコインを大量に購入し、暗号資産を自社のバランスシートに組み入れました。また、PayPalやVisaなどの決済サービスプロバイダーも、暗号資産の決済に対応し始めました。機関投資家の参入により、暗号資産市場はさらに拡大し、ビットコインの価格は急騰しました。2021年4月には、ビットコインの価格は一時64,000ドルを超える高値を記録しました。
しかし、この急騰も長くは続かず、中国政府が暗号資産取引を全面的に禁止したことや、米国の金融当局が暗号資産に対する規制を強化する可能性を示唆したことなどから、価格は急落し、2021年7月には1ビットコインあたり30,000ドル台まで下落しました。その後、価格は回復しましたが、2022年には、Terra/LunaやFTXなどの暗号資産関連企業の破綻が相次ぎ、暗号資産市場は再び大きな打撃を受けました。
5. Terra/LunaとFTXの破綻、そして市場の再調整（2022年）
2022年、Terra/LunaとFTXという二つの大規模な暗号資産関連企業の破綻は、暗号資産市場に深刻な影響を与えました。Terra/Lunaは、ステーブルコインであるTerraUSD（UST）と暗号資産Lunaのシステムが崩壊し、市場に大きな混乱をもたらしました。FTXは、世界有数の暗号資産取引所であり、その破綻は、暗号資産市場の信頼を大きく損ないました。
これらの破綻により、暗号資産市場は大幅に下落し、多くの投資家が損失を被りました。また、暗号資産に対する規制の必要性が改めて認識され、各国政府は規制強化に向けた動きを加速させました。2022年以降、暗号資産市場は再調整期に入り、価格は低迷しています。しかし、この再調整期は、市場の健全化につながる可能性もあります。不健全なプロジェクトが淘汰され、より信頼性の高いプロジェクトが生き残ることで、暗号資産市場は長期的に成長していくことが期待されます。
まとめ
暗号資産の歴史は、バブルと暴落の繰り返しでした。初期のビットコインのバブル、イーサリアムの登場によるアルトコインの台頭、機関投資家の参入による価格の急騰、そしてTerra/LunaとFTXの破綻。これらの出来事から、暗号資産市場のボラティリティの高さと、リスク管理の重要性を学ぶことができます。
暗号資産への投資は、高いリターンが期待できる一方で、大きなリスクも伴います。投資を行う際には、十分な情報収集を行い、リスクを理解した上で、自己責任で判断することが重要です。また、分散投資を行うことで、リスクを軽減することもできます。将来の暗号資産市場は、技術革新や規制の変化など、様々な要因によって左右される可能性があります。常に最新の情報を収集し、市場の変化に対応していくことが、暗号資産投資で成功するための鍵となるでしょう。
