ダイ（DAI）を利用した資産運用成功事例インタビュー

2024年5月15日

はじめに

分散型金融（DeFi）の隆盛に伴い、ステーブルコインの利用は資産運用において重要な選択肢となりつつあります。その中でも、MakerDAOによって発行されるダイ（DAI）は、担保型ステーブルコインとして、その安定性と透明性から多くの投資家から支持を得ています。本稿では、ダイを利用した資産運用に成功した事例をインタビュー形式で紹介し、その戦略やリスク管理、そして今後の展望について詳しく解説します。インタビュー対象者は、DeFi市場で豊富な経験を持つ個人投資家であるA氏と、資産運用会社でダイを活用したファンドを運用するB氏の二人です。

インタビュー対象者

• A氏：個人投資家、DeFi市場での運用経験5年以上
• B氏：資産運用会社、ダイを活用したファンドの運用担当

A氏へのインタビュー

インタビュアー：A様、本日はインタビューにご協力いただきありがとうございます。まず、ダイを利用した資産運用を始めたきっかけについてお聞かせいただけますでしょうか？

A氏：ありがとうございます。私がダイに注目したのは、その担保型であるという点です。従来のステーブルコインの中には、発行元の信用に依存するものが多く、そのリスクを懸念していました。ダイは、過剰担保によって価格の安定性を保っているため、比較的安心して利用できると考えました。当初は、DeFiプラットフォームでのレンディングやイールドファーミングにダイを利用し、徐々にその可能性を探求していきました。

インタビュアー：具体的にどのような戦略でダイを活用されていますか？

A氏：私の戦略は、リスク分散を重視したポートフォリオ構築です。ダイを基軸通貨として、複数のDeFiプロトコルに分散投資しています。例えば、AaveやCompoundなどのレンディングプラットフォームでダイを貸し出し、利息収入を得ています。また、Curve FinanceなどのDEX（分散型取引所）でダイと他のステーブルコインとの流動性を提供し、取引手数料収入を得ています。さらに、一部のダイは、ステーキングやガバナンスに参加することで、追加の報酬を得ています。これらの戦略を組み合わせることで、安定的な収益を確保しつつ、リスクを最小限に抑えることを目指しています。

インタビュアー：リスク管理についてお聞かせください。ダイの価格変動リスクやスマートコントラクトのリスクなど、どのような点に注意されていますか？

A氏：ダイの価格変動リスクは、他のステーブルコインと比較して低いですが、完全にゼロではありません。そのため、常にダイの担保率や市場の動向を注視しています。また、スマートコントラクトのリスクは、DeFi市場における共通の課題です。そのため、信頼性の高いプロトコルを選択し、監査済みのスマートコントラクトのみを利用するように心がけています。さらに、ポートフォリオの一部を、オフチェーンの資産に分散することで、リスクを軽減しています。

B氏へのインタビュー

インタビュアー：B様、本日はインタビューにご協力いただきありがとうございます。ダイを活用したファンドの運用について、その特徴や戦略についてお聞かせいただけますでしょうか？

B氏：ありがとうございます。弊社が運用するファンドは、機関投資家や富裕層を対象としており、ダイを基軸通貨としたDeFi戦略に特化しています。主な戦略としては、レンディング、イールドファーミング、流動性提供に加え、DeFiプロトコルのガバナンスへの参加も行っています。特に、ガバナンスへの参加は、長期的な収益向上に貢献すると考えています。また、リスク管理を徹底するため、高度なリスクモデルを構築し、ポートフォリオの最適化を図っています。

インタビュアー：ダイを選択した理由は何ですか？

B氏：ダイを選択した理由は、その透明性と安定性です。ダイは、担保型ステーブルコインであり、その担保資産はブロックチェーン上で公開されています。これにより、ダイの価値を裏付ける資産を誰でも確認することができます。また、ダイは、MakerDAOという分散型自律組織によって管理されており、中央集権的なリスクを回避することができます。これらの特徴は、機関投資家にとって非常に重要であり、ダイを活用したファンドの信頼性を高めることに貢献しています。

インタビュアー：運用における課題や今後の展望についてお聞かせください。

B氏：運用における課題としては、DeFi市場のボラティリティの高さが挙げられます。DeFiプロトコルのハッキングやスマートコントラクトの脆弱性など、予期せぬリスクが発生する可能性があります。そのため、常に最新のセキュリティ対策を講じ、リスク管理体制を強化する必要があります。今後の展望としては、DeFi市場の成熟に伴い、ダイの利用範囲がさらに拡大すると考えています。特に、現実世界の資産とDeFiを繋ぐRWA（Real World Assets）の分野において、ダイの役割は重要になると予想しています。また、ダイを活用した新たな金融商品の開発も進めていく予定です。

事例分析

A氏とB氏のインタビューから、ダイを利用した資産運用は、リスク分散と透明性を重視する投資家にとって魅力的な選択肢であることがわかります。A氏の事例は、個人投資家がダイを活用して、比較的低リスクで安定的な収益を得る方法を示しています。一方、B氏の事例は、機関投資家がダイを活用して、より高度なDeFi戦略を展開する方法を示しています。両者の事例を比較することで、ダイの多様な活用可能性を理解することができます。

ダイの将来性とリスク

ダイは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たしており、その将来性は明るいと考えられます。しかし、ダイの利用には、いくつかのリスクも伴います。例えば、MakerDAOのガバナンスリスク、スマートコントラクトのリスク、そしてDeFi市場全体のボラティリティリスクなどです。これらのリスクを理解し、適切なリスク管理を行うことが、ダイを利用した資産運用を成功させるための鍵となります。

まとめ

ダイは、担保型ステーブルコインとして、その安定性と透明性から多くの投資家から支持を得ています。本稿では、ダイを利用した資産運用に成功した事例を紹介し、その戦略やリスク管理、そして今後の展望について詳しく解説しました。ダイは、DeFi市場において重要な役割を果たしており、その将来性は明るいと考えられます。しかし、ダイの利用には、いくつかのリスクも伴います。これらのリスクを理解し、適切なリスク管理を行うことが、ダイを利用した資産運用を成功させるための鍵となります。DeFi市場は常に進化しており、ダイの活用方法も変化していく可能性があります。常に最新の情報に注意し、自身の投資目標やリスク許容度に合わせて、最適な戦略を選択することが重要です。

本稿は情報提供を目的としており、投資助言を構成するものではありません。投資を行う際は、ご自身の判断と責任において行ってください。