ダイ（DAI）を使った資産運用シミュレーション体験記

はじめに

分散型金融（DeFi）の隆盛により、従来の金融システムに依存しない新たな資産運用方法が注目されています。その中でも、MakerDAOによって発行されるステーブルコインであるダイ（DAI）は、その安定性と透明性から、DeFiにおける基軸通貨としての地位を確立しつつあります。本稿では、ダイを用いた資産運用シミュレーションを詳細に分析し、その可能性とリスクについて考察します。シミュレーションは、過去の市場データに基づき、様々な運用戦略を検証することで、現実的な運用成果を予測することを目的とします。

ダイ（DAI）の基礎知識

ダイは、イーサリアムブロックチェーン上で動作する、米ドルにペッグされたステーブルコインです。その特徴は、中央集権的な管理主体が存在せず、担保資産によって価値が維持されている点にあります。具体的には、イーサリアムなどの暗号資産を担保として預け入れることで、ダイを発行することができます。担保資産の価値が一定水準を下回った場合、自動的に清算メカニズムが働き、ダイのペッグを維持します。この仕組みにより、ダイは価格変動リスクを抑制し、安定した価値を保つことが可能となっています。

ダイの利点は、その透明性と検閲耐性です。すべての取引履歴はブロックチェーン上に記録され、誰でも検証することができます。また、中央集権的な管理主体が存在しないため、政府や金融機関による干渉を受けるリスクが低いという特徴があります。これらの利点から、ダイはDeFiにおける様々なアプリケーションで利用されており、レンディング、取引、利回り農業など、多様な資産運用機会を提供しています。

資産運用シミュレーションの設計

本シミュレーションでは、以下の要素を考慮して、ダイを用いた資産運用戦略を検証します。

• 期間：2018年1月から2023年12月までの5年間
• 初期投資額：100万円相当のダイ
• 運用戦略：以下の3つの戦略を比較検討します。
• 戦略1： ダイをCompoundなどのレンディングプラットフォームに預け、利息収入を得る。
• 戦略2： ダイをUniswapなどの分散型取引所（DEX）で、他の暗号資産と交換し、価格変動による利益を狙う。
• 戦略3： ダイをYearn.financeなどの利回り農業プラットフォームに預け、自動的に最適な利回りを得る。
• 手数料：取引手数料、ガス代などを考慮する。
• リスク：スマートコントラクトのリスク、価格変動リスク、清算リスクなどを考慮する。

シミュレーションのデータは、CoinGeckoやMessariなどの信頼できる情報源から取得し、過去の市場データを基に、各戦略の運用成果を予測します。また、リスク管理の観点から、ポートフォリオの分散化や損切りルールの設定なども検討します。

シミュレーション結果

戦略1：レンディングによる運用

Compoundなどのレンディングプラットフォームにダイを預ける戦略は、比較的リスクが低い運用方法です。シミュレーションの結果、年平均利回りは5%から10%程度であり、5年間で約270万円から560万円の利益を得ることができました。ただし、利回りは市場の状況によって変動するため、常に最適なプラットフォームを選択する必要があります。また、スマートコントラクトのリスクも考慮する必要があります。

戦略2：DEX取引による運用

UniswapなどのDEXでダイを他の暗号資産と交換する戦略は、高いリターンを期待できる反面、リスクも高い運用方法です。シミュレーションの結果、年平均利回りは-10%から20%程度であり、5年間で約50万円の損失から110万円の利益を得ることができました。価格変動リスクを抑制するためには、テクニカル分析やファンダメンタル分析に基づいた慎重な取引判断が必要です。また、流動性リスクやスリッページリスクも考慮する必要があります。

戦略3：利回り農業による運用

Yearn.financeなどの利回り農業プラットフォームにダイを預ける戦略は、自動的に最適な利回りを得ることができるため、初心者にも比較的取り組みやすい運用方法です。シミュレーションの結果、年平均利回りは10%から20%程度であり、5年間で約270万円から1100万円の利益を得ることができました。ただし、利回り農業プラットフォームは、スマートコントラクトのリスクやインパーマネントロスなどのリスクを抱えているため、注意が必要です。また、プラットフォームのセキュリティ対策や監査状況を確認することも重要です。

リスク管理

ダイを用いた資産運用には、様々なリスクが伴います。これらのリスクを適切に管理することで、損失を最小限に抑え、安定した運用成果を期待することができます。

• スマートコントラクトリスク：DeFiプラットフォームは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって制御されています。スマートコントラクトに脆弱性があると、ハッキングや不正アクセスを受けるリスクがあります。
• 価格変動リスク：ダイはステーブルコインですが、完全に価格変動リスクがゼロではありません。市場の状況によっては、ダイのペッグが崩れ、価格が変動する可能性があります。
• 清算リスク：ダイは担保資産によって価値が維持されています。担保資産の価値が一定水準を下回った場合、自動的に清算メカニズムが働き、担保資産が売却される可能性があります。
• 流動性リスク：DEXなどの分散型取引所では、流動性が低い場合、取引が成立しにくい場合があります。
• 規制リスク：暗号資産に関する規制は、国や地域によって異なります。規制の変更によって、ダイの利用が制限される可能性があります。

これらのリスクを管理するためには、以下の対策を講じることが重要です。

• 分散投資：複数のDeFiプラットフォームや暗号資産に分散投資することで、リスクを軽減することができます。
• 損切りルール：事前に損切りルールを設定し、損失が一定水準を超えた場合に、自動的にポジションをクローズすることで、損失を最小限に抑えることができます。
• セキュリティ対策：ウォレットのセキュリティ対策を徹底し、秘密鍵の管理を厳重に行うことで、不正アクセスを防ぐことができます。
• 情報収集：DeFiに関する最新情報を収集し、市場の動向やリスクについて常に把握しておくことが重要です。

結論

ダイを用いた資産運用シミュレーションの結果、ダイはDeFiにおける多様な資産運用機会を提供し、高いリターンを期待できる可能性があることが示されました。しかし、同時に、スマートコントラクトリスク、価格変動リスク、清算リスクなど、様々なリスクも伴います。これらのリスクを適切に管理することで、損失を最小限に抑え、安定した運用成果を期待することができます。DeFiは、まだ発展途上の分野であり、常に新しい技術やプラットフォームが登場しています。そのため、常に最新情報を収集し、リスクを理解した上で、慎重に投資判断を行うことが重要です。ダイを用いた資産運用は、従来の金融システムに依存しない新たな資産運用方法として、今後ますます注目されることが予想されます。

免責事項

本稿は、情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。暗号資産への投資は、高いリスクを伴います。投資を行う前に、ご自身の判断と責任において、十分な調査と検討を行ってください。