暗号資産（仮想通貨）とトークンの違いを簡単に解説

近年、金融業界において「暗号資産（仮想通貨）」や「トークン」という言葉が頻繁に耳にするようになりました。これらはデジタルな資産であり、投資対象としても注目を集めていますが、その違いを正確に理解している人は意外と少ないかもしれません。本稿では、暗号資産とトークンの違いを、技術的な側面、法的側面、そして利用目的の側面から詳細に解説します。専門的な内容も含まれますが、できる限り分かりやすく説明することを心がけます。

1. 暗号資産（仮想通貨）とは

暗号資産（仮想通貨）とは、暗号技術を用いてセキュリティを確保し、取引の透明性を高めたデジタルな通貨です。最も有名な暗号資産はビットコインであり、他にもイーサリアム、リップルなど、様々な種類の暗号資産が存在します。暗号資産の主な特徴は以下の通りです。

• 分散型台帳技術（ブロックチェーン）：取引履歴はブロックチェーンと呼ばれる分散型台帳に記録され、改ざんが極めて困難です。
• 暗号技術：取引の認証やセキュリティ確保に暗号技術が用いられます。
• 中央管理者の不在：中央銀行のような中央管理者が存在せず、ネットワーク参加者によって管理されます。
• 国境を越えた取引：インターネットを通じて、世界中のどこにでも送金できます。

暗号資産は、当初は決済手段としての利用が想定されていましたが、価格変動が大きいため、投機的な取引の対象となることが多くなっています。また、暗号資産は、既存の金融システムとは異なる独自の仕組みを持っているため、法規制の整備が追いついていないという課題も抱えています。

2. トークンとは

トークンとは、ブロックチェーン技術を活用して発行されるデジタルな資産の総称です。暗号資産とトークンの最も大きな違いは、その目的と機能にあります。トークンは、特定のプロジェクトやサービス内で利用されることを目的として発行されることが多く、暗号資産のように普遍的な決済手段として利用されることは稀です。

トークンには、大きく分けて以下の2つの種類があります。

2.1 ユーティリティトークン

ユーティリティトークンは、特定のプラットフォームやサービスを利用するための権利を表すトークンです。例えば、あるゲーム内で利用できるアイテムや、特定のクラウドストレージサービスを利用するためのアクセス権などを表すトークンがユーティリティトークンに該当します。ユーティリティトークンは、そのプラットフォームやサービスの成長によって価値が変動します。

2.2 セキュリティトークン

セキュリティトークンは、株式や債券などの金融商品をデジタル化したトークンです。セキュリティトークンは、金融商品取引法などの規制を受けるため、発行や取引には厳格なルールが適用されます。セキュリティトークンは、従来の金融商品と同様に、配当金や利息などの収益を得られる可能性があります。

3. 暗号資産とトークンの違いを比較

暗号資産とトークンの違いを、以下の表にまとめます。

項目	暗号資産（仮想通貨）	トークン
主な目的	決済手段、価値の保存	特定のプロジェクトやサービス内での利用
発行主体	分散型ネットワーク	企業、団体、個人
法的規制	国によって異なる	ユーティリティトークンは規制が緩やか、セキュリティトークンは金融商品取引法などの規制を受ける
取引所	暗号資産取引所	暗号資産取引所、トークン取引所、プラットフォーム内での取引
例	ビットコイン、イーサリアム	ユーティリティトークン：Basic Attention Token (BAT)、セキュリティトークン：Polymath (POLY)

4. 技術的な側面からの違い

暗号資産とトークンは、どちらもブロックチェーン技術を基盤としていますが、その実装方法には違いがあります。暗号資産は、独自のブロックチェーンを構築して運用されることが一般的です。一方、トークンは、既存のブロックチェーン（例えば、イーサリアム）上で発行されることが多く、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムを用いてその機能を定義します。

イーサリアムは、ERC-20規格と呼ばれるトークン発行の標準規格を提供しており、この規格に準拠したトークンは、イーサリアム上で容易に発行・取引できます。これにより、トークン発行のコストを抑え、開発期間を短縮することが可能になりました。

5. 法的な側面からの違い

暗号資産とトークンに対する法的な規制は、国によって大きく異なります。日本では、暗号資産は「資金決済に関する法律」に基づいて規制されており、暗号資産交換業者は登録が必要です。一方、トークンは、その種類や目的に応じて、金融商品取引法、会社法、消費財保護法などの様々な法律が適用される可能性があります。

セキュリティトークンは、金融商品取引法上の「有価証券」に該当する可能性があるため、発行や取引には厳格な規制が適用されます。セキュリティトークンの発行者は、金融商品取引法に基づく登録や届出が必要となり、投資家保護のための情報開示義務も課せられます。

6. 利用目的の側面からの違い

暗号資産は、主に決済手段や価値の保存を目的として利用されます。ビットコインは、その分散性と匿名性から、国境を越えた送金やプライバシー保護を重視するユーザーに利用されています。また、イーサリアムは、スマートコントラクトの実行プラットフォームとして、様々な分散型アプリケーション（DApps）の開発に利用されています。

トークンは、特定のプロジェクトやサービスを活性化させるために利用されます。ユーティリティトークンは、プラットフォームの利用促進やコミュニティ形成に貢献し、セキュリティトークンは、資金調達の新たな手段として注目されています。トークンエコノミーと呼ばれる、トークンを活用した経済圏の構築も進んでいます。

7. 今後の展望

暗号資産とトークンの市場は、今後も成長を続けると予想されます。暗号資産は、決済手段としての普及が進むとともに、機関投資家の参入によって市場規模が拡大する可能性があります。トークンは、セキュリティトークンの法規制整備が進むことで、より多くの資金が流入し、市場が活性化すると期待されます。

また、DeFi（分散型金融）と呼ばれる、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスの分野も注目されています。DeFiでは、暗号資産やトークンを活用して、貸付、借入、取引などの金融サービスを、中央管理者の介在なしに利用できます。DeFiは、従来の金融システムに比べて、透明性、効率性、アクセシビリティに優れているため、今後の金融業界に大きな変革をもたらす可能性があります。

まとめ

本稿では、暗号資産とトークンの違いを、技術的な側面、法的な側面、そして利用目的の側面から詳細に解説しました。暗号資産は、決済手段や価値の保存を目的とした普遍的なデジタル通貨であり、トークンは、特定のプロジェクトやサービス内で利用されることを目的としたデジタルな資産です。両者は、ブロックチェーン技術を基盤としていますが、その目的、機能、法的規制には大きな違いがあります。

暗号資産とトークンの市場は、今後も成長を続けると予想されます。これらのデジタル資産を理解し、適切に活用することで、新たな投資機会やビジネスチャンスを掴むことができるかもしれません。しかし、価格変動リスクや法規制の不確実性など、注意すべき点も多く存在します。投資を行う際には、十分な情報収集とリスク管理を行うことが重要です。