ダイ（DAI）初心者でもわかる簡単な基本用語解説
ダイ（DAI）は、デジタル資産の一種であり、ブロックチェーン技術を基盤とした分散型台帳システム上で取引される暗号資産です。近年、その注目度は高まっており、投資対象としてだけでなく、新たな金融システムの可能性を秘めていると期待されています。本稿では、ダイ（DAI）の初心者でも理解しやすいように、基本的な用語や仕組みについて解説します。
1. ダイ（DAI）とは？
ダイ（DAI）は、MakerDAOという分散型自律組織（DAO）によって発行・管理されるステーブルコインです。ステーブルコインとは、その価値を特定の資産に紐づけることで、価格変動を抑えることを目的とした暗号資産です。ダイ（DAI）の場合、その価値は米ドルに紐づけられています。具体的には、1DAI＝1米ドルとなるように設計されています。
従来の金融システムにおける中央銀行のような役割をDAOが担い、ダイ（DAI）の安定性を維持しています。ダイ（DAI）の価格は、需要と供給のバランスによって変動しますが、MakerDAOの仕組みによって、常に1米ドル付近に維持されるように調整されます。
2. ブロックチェーンと分散型台帳
ダイ（DAI）を理解するためには、まずブロックチェーンと分散型台帳の概念を理解する必要があります。ブロックチェーンは、取引履歴を記録したブロックを鎖のように繋げたものです。各ブロックには、暗号化された取引データが含まれており、改ざんが非常に困難です。
分散型台帳は、ブロックチェーンの応用であり、取引データを複数の参加者で共有・管理するシステムです。中央集権的な管理者が存在しないため、透明性が高く、セキュリティも高いという特徴があります。ダイ（DAI）の取引履歴は、イーサリアムのブロックチェーン上に記録され、誰でも閲覧することができます。
3. MakerDAOとは？
MakerDAOは、ダイ（DAI）の発行・管理を行う分散型自律組織（DAO）です。DAOとは、特定のルールに基づいて自動的に運営される組織であり、中央集権的な管理者が存在しません。MakerDAOの参加者は、MKRというガバナンストークンを保有しており、ダイ（DAI）の仕組みに関する提案や投票を行うことができます。
MakerDAOの主な役割は、ダイ（DAI）の価格を1米ドルに維持することです。そのため、MakerDAOは、担保として預けられた暗号資産（主にイーサリアム）に基づいてダイ（DAI）を発行します。担保資産の価値が低下した場合や、ダイ（DAI）の需要が急増した場合など、価格変動のリスクに対応するために、様々なメカニズムが用意されています。
4. 担保（Collateral）とは？
ダイ（DAI）を発行するためには、担保として暗号資産を預ける必要があります。担保となる暗号資産は、MakerDAOによって選定されており、イーサリアムが最も一般的な担保資産です。担保資産の価値は、常に変動するため、MakerDAOは、過剰担保（Over-collateralization）という仕組みを採用しています。
過剰担保とは、ダイ（DAI）の発行額よりも多くの担保資産を預けることを意味します。例えば、100米ドル分のダイ（DAI）を発行するためには、150米ドル分のイーサリアムを担保として預ける必要がある場合があります。過剰担保を採用することで、担保資産の価値が低下した場合でも、ダイ（DAI）の価値を維持することができます。
5. CDPs（Collateralized Debt Positions）とは？
CDPs（Collateralized Debt Positions）は、担保を預けてダイ（DAI）を発行するための仕組みです。CDPsを作成する際には、担保となる暗号資産を選択し、希望するダイ（DAI）の発行額を指定します。MakerDAOは、指定された発行額に基づいてダイ（DAI）を発行し、担保資産をロックします。
CDPsの所有者は、ダイ（DAI）を使用したり、他の暗号資産と交換したりすることができます。ダイ（DAI）を返済する際には、手数料（Stability Fee）を支払う必要があります。手数料は、MakerDAOによって決定され、ダイ（DAI）の価格を1米ドルに維持するために調整されます。
6. Stability Feeとは？
Stability Feeは、ダイ（DAI）の価格を1米ドルに維持するためにMakerDAOが設定する手数料です。ダイ（DAI）を返済する際に、Stability Feeを支払うことで、ダイ（DAI）の需要と供給のバランスを調整し、価格変動を抑制することができます。
Stability Feeは、MakerDAOの参加者による投票によって決定されます。ダイ（DAI）の価格が1米ドルよりも高い場合、Stability Feeを引き上げることで、ダイ（DAI）の需要を抑制し、価格を下げる効果が期待できます。逆に、ダイ（DAI）の価格が1米ドルよりも低い場合、Stability Feeを引き下げることで、ダイ（DAI）の需要を促進し、価格を上げる効果が期待できます。
7. MKR（Maker）とは？
MKR（Maker）は、MakerDAOのガバナンストークンであり、ダイ（DAI）の仕組みに関する提案や投票を行うことができます。MKRの保有者は、MakerDAOの運営方針に影響を与えることができます。また、MKRは、MakerDAOの収益の一部を受け取る権利も有しています。
MKRの供給量は固定されており、MakerDAOの仕組みによって、必要に応じてMKRが買い戻し・焼却されます。MKRの価格は、ダイ（DAI）の需要やMakerDAOの運営状況によって変動します。MKRの保有者は、ダイ（DAI）の安定性を維持するために、積極的にMakerDAOの運営に参加することが期待されています。
8. ダイ（DAI）のメリットとデメリット
ダイ（DAI）には、以下のようなメリットとデメリットがあります。
メリット
- 価格の安定性： 米ドルに紐づけられているため、価格変動が比較的少ない。
- 分散性： 中央集権的な管理者が存在しないため、検閲耐性が高い。
- 透明性： ブロックチェーン上に取引履歴が記録されるため、透明性が高い。
- 利便性： DeFi（分散型金融）サービスで利用できる。
デメリット
- 担保の必要性： ダイ（DAI）を発行するためには、担保となる暗号資産が必要。
- 複雑な仕組み： MakerDAOの仕組みが複雑であり、理解が難しい。
- スマートコントラクトのリスク： スマートコントラクトの脆弱性を突かれるリスクがある。
9. ダイ（DAI）の活用事例
ダイ（DAI）は、DeFi（分散型金融）サービスで幅広く活用されています。例えば、以下のような活用事例があります。
- レンディング： ダイ（DAI）を貸し出すことで、利息を得ることができる。
- 借り入れ： ダイ（DAI）を担保に、他の暗号資産を借りることができる。
- 取引： ダイ（DAI）を他の暗号資産と交換することができる。
- ステーキング： ダイ（DAI）をステーキングすることで、報酬を得ることができる。
これらのDeFiサービスを利用することで、従来の金融システムでは実現できなかった、新たな金融体験を享受することができます。
10. まとめ
ダイ（DAI）は、ブロックチェーン技術を基盤としたステーブルコインであり、価格の安定性、分散性、透明性などのメリットがあります。MakerDAOという分散型自律組織によって発行・管理されており、ダイ（DAI）の価格を1米ドルに維持するために、様々な仕組みが用意されています。ダイ（DAI）は、DeFi（分散型金融）サービスで幅広く活用されており、新たな金融システムの可能性を秘めていると言えるでしょう。本稿が、ダイ（DAI）の理解の一助となれば幸いです。
