暗号資産 (仮想通貨)の空売りとは？初心者でもわかる基本と注意点

暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティから、投資家にとって大きな利益を得る機会がある一方で、損失を被るリスクも伴います。近年、投資手法として注目を集めているのが「空売り」です。本稿では、暗号資産の空売りについて、その基本的な仕組みから、メリット・デメリット、注意点まで、初心者の方にも分かりやすく解説します。

1. 空売りとは？

空売りとは、将来価格が下落すると予想される暗号資産を、現時点で保有していないにも関わらず売る行為です。具体的には、証券会社や暗号資産取引所から暗号資産を借りて売却し、その後、価格が下落した時点で買い戻して返済します。この差額が利益となります。

例えば、ビットコインが1BTCあたり100万円で取引されていると仮定します。あなたがビットコインの価格が下落すると予想した場合、証券会社から1BTCを借りて100万円で売却します。その後、ビットコインの価格が80万円に下落した場合、80万円で1BTCを買い戻し、証券会社に返済します。この結果、20万円の利益を得ることができます。

空売りは、価格下落時に利益を得られるという点で、通常の買いと対照的な投資手法です。通常の買いは、価格上昇時に利益を得ることを目的としますが、空売りは価格下落時に利益を得ることを目的とします。

2. 暗号資産における空売りの仕組み

暗号資産の空売りは、主に以下の2つの方法で行われます。

2.1. 証拠金取引

証拠金取引とは、暗号資産取引所が提供するサービスで、預けた証拠金（担保）を元に、自己資金以上の取引を行うことができます。空売りを行う場合、証拠金として暗号資産または法定通貨を預け、取引所から暗号資産を借りて売却します。価格が下落した場合、買い戻して返済することで利益を得ることができます。

証拠金取引では、レバレッジ（信用取引倍率）を利用することができます。レバレッジを利用することで、少ない資金で大きな取引を行うことができますが、同時にリスクも高まります。例えば、レバレッジ2倍で取引した場合、価格が1%下落すると、証拠金が2%減少します。レバレッジを高く設定するほど、リスクも高くなるため、注意が必要です。

2.2. 先物取引

先物取引とは、将来の特定の日時に、特定の価格で暗号資産を売買する契約を結ぶ取引です。空売りを行う場合、将来の特定の日時に暗号資産を売る契約を結びます。その後、価格が下落した場合、その差額が利益となります。

先物取引は、証拠金取引と同様に、レバレッジを利用することができます。また、先物取引には、満期日という概念があり、満期日までに契約を決済する必要があります。満期日までに契約を決済しない場合、強制決済されることがあります。

3. 空売りのメリット

空売りには、以下のようなメリットがあります。

• 価格下落時の利益獲得: 暗号資産の価格が下落すると予想される場合、空売りを行うことで、価格下落から利益を得ることができます。
• ポートフォリオのリスクヘッジ: 保有している暗号資産の価格が下落するリスクを、空売りによってヘッジすることができます。例えば、ビットコインを保有している場合、ビットコインの価格が下落すると予想される場合、ビットコインを空売りすることで、損失を抑えることができます。
• 市場の多様な戦略: 上昇相場だけでなく、下落相場でも利益を得る機会があるため、市場の状況に応じて多様な投資戦略を立てることができます。

4. 空売りのデメリット

空売りには、以下のようなデメリットがあります。

• 損失の拡大リスク: 暗号資産の価格が上昇した場合、損失が拡大する可能性があります。空売りは、価格上昇時に損失が発生する可能性があるため、リスク管理が重要です。
• 金利や手数料の負担: 暗号資産を借りる際に、金利や手数料が発生する場合があります。これらのコストは、利益を圧迫する可能性があります。
• 強制決済のリスク: 証拠金取引や先物取引では、価格が予想と反対方向に変動した場合、強制決済されるリスクがあります。強制決済されると、証拠金を失う可能性があります。
• 流動性の問題: 取引量が少ない暗号資産の場合、空売りを行うことが難しい場合があります。流動性が低い暗号資産は、価格変動が激しく、リスクも高くなります。

5. 空売りを行う際の注意点

空売りを行う際には、以下の点に注意する必要があります。

• 十分な情報収集: 空売りを行う前に、暗号資産に関する十分な情報収集を行い、価格変動の要因を分析する必要があります。
• リスク管理: 空売りは、損失が拡大するリスクがあるため、リスク管理を徹底する必要があります。損切りラインを設定し、損失が一定額を超えた場合は、速やかに決済するようにしましょう。
• レバレッジの適切な設定: レバレッジは、利益を増やすことができる一方で、リスクも高めます。レバレッジを設定する際は、自身の投資経験やリスク許容度を考慮し、適切な水準に設定するようにしましょう。
• 取引所の選択: 空売りを行う取引所は、信頼性の高い取引所を選びましょう。取引所のセキュリティ対策や手数料などを比較検討し、自身に合った取引所を選びましょう。
• 税金の考慮: 空売りによって得た利益は、税金の対象となります。税金に関する知識を身につけ、適切に申告するようにしましょう。

6. 空売りに関する法的規制

暗号資産の空売りに関する法的規制は、国や地域によって異なります。日本では、金融庁が暗号資産取引所に対して、空売りに関する規制を設けています。これらの規制は、投資家保護を目的としており、空売りの透明性を高め、不正行為を防止することを目的としています。

空売りに関する法的規制は、今後も変更される可能性があります。最新の情報を常に確認し、法令を遵守するようにしましょう。

7. まとめ

暗号資産の空売りは、価格下落時に利益を得るための有効な投資手法ですが、同時にリスクも伴います。空売りを行う際には、十分な情報収集を行い、リスク管理を徹底し、自身の投資経験やリスク許容度を考慮して、慎重に判断する必要があります。本稿が、暗号資産の空売りについて理解を深める一助となれば幸いです。