暗号資産 (仮想通貨)規制の最新動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった問題に対処するため、各国政府および国際機関は、暗号資産の規制に関する議論を重ね、法整備を進めてきました。本稿では、暗号資産規制の最新動向について、主要な国の規制状況、国際的な取り組み、そして今後の展望について詳細に解説します。

暗号資産規制の基本的な考え方

暗号資産規制の基本的な考え方は、その性質とリスクに応じて、既存の金融規制の枠組みに組み込むか、新たな規制を設けるかによって異なります。一般的に、暗号資産は以下の特性を持つと考えられています。

• 分散型であること: 中央管理者が存在せず、ネットワーク参加者によって管理される。
• 匿名性・仮名性: 取引に際して、個人情報が直接的に結びつかない場合がある。
• 価格変動の激しさ: 市場の需給バランスによって価格が大きく変動する。
• 国境を越えた取引: インターネットを通じて、世界中のどこからでも取引が可能。

これらの特性を踏まえ、規制当局は、暗号資産が既存の金融システムに及ぼす影響を評価し、適切な規制を検討しています。

主要国の暗号資産規制状況

日本

日本においては、2017年に「資金決済に関する法律」が改正され、暗号資産交換業者が登録制となるなど、規制の枠組みが整備されました。その後も、改正法に基づき、暗号資産交換業者の監督体制が強化され、利用者保護のための措置が講じられています。具体的には、以下の点が挙げられます。

• 暗号資産交換業者の登録: 金融庁への登録が必要となり、資本金、情報管理体制、顧客資産の分別管理などの要件を満たす必要がある。
• 利用者保護: 顧客資産の分別管理、コールドウォレットでの保管義務、情報セキュリティ対策の強化などが義務付けられている。
• マネーロンダリング対策: 犯罪収益移転防止法に基づき、暗号資産交換業者は、顧客の本人確認、疑わしい取引の届出などの義務を負う。

また、ステーブルコインについては、2023年に「電子決済法」が改正され、発行者の登録制や利用者保護のための措置が導入されました。

アメリカ

アメリカでは、暗号資産の規制が州ごとに異なっており、統一的な規制枠組みが確立されていません。連邦レベルでは、証券取引委員会（SEC）が、暗号資産を証券とみなした場合、証券法に基づいて規制を行います。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産を商品とみなした場合、商品取引法に基づいて規制を行います。さらに、財務省は、マネーロンダリング対策の観点から、暗号資産交換業者に対する規制を強化しています。

欧州連合（EU）

EUでは、2024年6月から「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」が施行され、暗号資産に関する包括的な規制枠組みが確立されました。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対する規制、ステーブルコインの規制、市場操作の禁止などを定めています。MiCAの導入により、EU域内における暗号資産市場の透明性と安定性が向上することが期待されています。

中国

中国では、暗号資産に対する規制が非常に厳しく、暗号資産取引所の運営、ICO（Initial Coin Offering）の発行、暗号資産を利用した資金調達などが禁止されています。中国政府は、暗号資産が金融システムに及ぼすリスクを懸念し、規制を強化しています。また、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産に代わる決済手段として位置づけています。

国際的な取り組み

金融安定理事会（FSB）

FSBは、国際的な金融システムの安定を維持することを目的としており、暗号資産に関する規制についても議論を重ねています。FSBは、暗号資産が金融システムに及ぼすリスクを評価し、各国政府に対して、適切な規制を導入するよう勧告しています。具体的には、暗号資産交換業者の監督体制の強化、ステーブルコインの規制、マネーロンダリング対策の強化などが挙げられます。

金融活動作業部会（FATF）

FATFは、マネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策を推進することを目的としており、暗号資産に関する規制についても議論を重ねています。FATFは、暗号資産がマネーロンダリングやテロ資金供与に利用されるリスクを懸念し、各国政府に対して、暗号資産交換業者に対する規制を強化するよう勧告しています。具体的には、顧客の本人確認、疑わしい取引の届出、国際的な情報共有などが挙げられます。

国際決済銀行（BIS）

BISは、中央銀行間の協力機関であり、暗号資産に関する研究を行っています。BISは、暗号資産が金融システムに及ぼす影響を分析し、中央銀行に対して、適切な政策対応を検討するよう勧告しています。具体的には、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発、暗号資産に対する規制の強化などが挙げられます。

今後の展望

暗号資産規制は、技術の進歩や市場の変化に応じて、常に進化していく必要があります。今後の展望としては、以下の点が挙げられます。

• ステーブルコインの規制強化: ステーブルコインは、価格変動リスクが低いため、決済手段として利用される可能性が高いですが、同時に、金融システムに及ぼすリスクも懸念されています。そのため、ステーブルコインに対する規制は、今後さらに強化される可能性があります。
• DeFi（分散型金融）の規制: DeFiは、従来の金融機関を介さずに、暗号資産を利用した金融サービスを提供する仕組みです。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティなどのメリットがありますが、同時に、セキュリティリスク、規制の不確実性などの課題も抱えています。そのため、DeFiに対する規制は、今後検討される可能性があります。
• CBDCの開発: CBDCは、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、暗号資産に代わる決済手段として期待されています。CBDCの開発は、金融システムの効率化、決済コストの削減、金融包摂の促進などのメリットをもたらす可能性があります。
• 国際的な規制協調: 暗号資産は、国境を越えた取引が可能であるため、国際的な規制協調が不可欠です。各国政府および国際機関は、暗号資産規制に関する情報共有、規制基準の統一、規制執行の連携などを強化する必要があります。

まとめ

暗号資産規制は、その複雑性と急速な変化に対応するため、継続的な見直しと改善が必要です。各国政府および国際機関は、暗号資産の特性とリスクを十分に理解し、適切な規制を導入することで、暗号資産市場の健全な発展を促進し、消費者保護を強化する必要があります。また、技術革新を阻害することなく、暗号資産の潜在的なメリットを最大限に引き出すためのバランスの取れた規制が求められます。今後の動向を注視し、適切な対応を講じることが重要です。