暗号資産（仮想通貨）で知っておきたい国際規制の動き
はじめに
暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を提起してきました。マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護、金融システムの安定性など、多岐にわたるリスクに対応するため、国際社会は暗号資産に対する規制の枠組みを構築しようとしています。本稿では、主要な国際機関や各国の規制動向を詳細に分析し、暗号資産に関わる者が知っておくべき国際規制の動きについて解説します。
1. 国際機関による規制動向
1.1 金融安定理事会（FSB）
金融安定理事会（FSB）は、国際金融システムの安定を維持することを目的とする国際機関です。暗号資産に関しては、2018年に発表した「暗号資産市場に関するFSBの報告書」において、暗号資産が金融安定に及ぼす潜在的なリスクを評価し、規制の必要性を強調しました。具体的には、以下の点が挙げられます。
- 消費者保護： 暗号資産の価格変動リスク、詐欺、ハッキングなどから消費者を保護するための措置
- マネーロンダリング・テロ資金供与（AML/CFT）： 暗号資産を利用した犯罪行為を防止するための対策
- 市場の健全性： 市場操作や不正行為を防止し、公正な取引環境を確保するための規制
- 金融安定： 暗号資産市場の成長が金融システム全体に及ぼす影響を監視し、必要に応じてマクロプルーデンス政策を適用
FSBは、これらの課題に対応するため、暗号資産に関する国際的な規制基準の策定を主導しています。特に、トラベルルールと呼ばれる、暗号資産の送金時に送金者と受取人の情報を交換する義務を定める基準は、AML/CFT対策の重要な要素として注目されています。
1.2 作業部会（FATF）
金融活動作業部会（FATF）は、マネーロンダリング対策とテロ資金供与対策を推進する国際機関です。FATFは、暗号資産をマネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高い分野と認識し、2015年から暗号資産に関する規制強化に取り組んできました。2019年には、「仮想資産及び仮想資産サービスプロバイダーに関するFATFのガイダンス」を発表し、加盟国に対して以下の措置を推奨しました。
- 仮想資産サービスプロバイダー（VASP）の登録・監督： 暗号資産取引所、ウォレットプロバイダーなど、暗号資産に関するサービスを提供する事業者に対して、登録義務を課し、監督体制を整備
- 顧客確認（KYC）： VASPが顧客の身元を確認し、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクを評価
- 疑わしい取引の報告（STR）： VASPが疑わしい取引を当局に報告
- トラベルルール： 暗号資産の送金時に送金者と受取人の情報を交換
FATFのガイダンスは、各国の規制当局に大きな影響を与え、多くの国で暗号資産に関する規制が強化されています。
1.3 その他の国際機関
国際決済銀行（BIS）は、中央銀行間の協力機関であり、暗号資産に関する研究を進めています。BISは、暗号資産が金融システムに及ぼす影響を分析し、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を検討しています。また、国際証券監督機構（IOSCO）は、証券市場の監督機関であり、暗号資産を証券とみなす場合の規制について検討しています。
2. 各国の規制動向
2.1 アメリカ
アメリカでは、暗号資産に対する規制が州ごとに異なっています。連邦レベルでは、商品先物取引委員会（CFTC）がビットコインなどの主要な暗号資産を商品とみなし、規制権限を行使しています。また、証券取引委員会（SEC）は、暗号資産を証券とみなす場合、証券法に基づいて規制を行います。近年、暗号資産に対する規制の枠組みを明確化するため、新たな法案が議会で審議されています。
2.2 ヨーロッパ
ヨーロッパでは、暗号資産市場法（MiCA）が2023年に採択され、2024年から施行される予定です。MiCAは、暗号資産の発行者やサービスプロバイダーに対する規制を包括的に定めたもので、EU加盟国全体で統一的な規制を適用することを目指しています。MiCAでは、暗号資産を以下の3つのカテゴリーに分類し、それぞれ異なる規制を適用します。
- 電子マネー・トークン： 法定通貨に裏付けられた暗号資産
- ユーティリティ・トークン： 特定のサービスや製品へのアクセス権を提供する暗号資産
- 資産参照トークン： 株式、債券、商品などの資産の価値に裏付けられた暗号資産
2.3 アジア
アジア各国も、暗号資産に対する規制を強化しています。中国は、暗号資産取引を全面的に禁止し、暗号資産のマイニングも規制しています。日本は、改正資金決済法に基づき、暗号資産取引所を登録制とし、顧客資産の分別管理を義務付けています。韓国は、暗号資産取引所に対する規制を強化し、マネーロンダリング対策を徹底しています。シンガポールは、暗号資産サービスプロバイダーに対するライセンス制度を導入し、規制の枠組みを整備しています。
3. 暗号資産規制の課題と展望
暗号資産規制は、技術革新のスピードに追いつくことが難しいという課題を抱えています。暗号資産市場は、常に新しい技術やサービスが登場するため、規制当局は、迅速かつ柔軟に対応する必要があります。また、国際的な規制の調和も重要な課題です。暗号資産は国境を越えて取引されるため、規制の抜け穴をなくし、効果的な規制を実現するためには、国際的な協力が不可欠です。今後は、暗号資産に関する規制の枠組みがより明確になり、市場の健全性が向上することが期待されます。また、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発が進み、暗号資産とCBDCが共存する新たな金融システムが構築される可能性もあります。
まとめ
暗号資産に対する国際規制は、消費者保護、マネーロンダリング対策、金融システムの安定性確保を目的として、国際機関や各国で様々な動きが見られます。FSBやFATFなどの国際機関は、暗号資産に関する規制基準の策定を主導し、各国は、これらの基準に基づいて国内法を整備しています。暗号資産に関わる者は、これらの規制動向を常に把握し、コンプライアンスを遵守することが重要です。今後の暗号資産市場の発展は、規制の枠組みと技術革新のバランスにかかっています。国際的な協力と柔軟な対応を通じて、暗号資産の潜在的なメリットを最大限に引き出し、リスクを最小限に抑えることが求められます。
