デジタル通貨CBDCとは？中央銀行発行の未来通貨を解説

近年、金融技術の進歩は目覚ましく、その中でもデジタル通貨は、決済システムのあり方を変革する可能性を秘めた重要なテーマとして注目を集めています。特に、中央銀行が発行するデジタル通貨、すなわちCBDC（Central Bank Digital Currency）は、金融政策や決済インフラに大きな影響を与えると考えられており、世界各国で研究開発が進められています。本稿では、CBDCの概念、種類、メリット・デメリット、そして今後の展望について、詳細に解説します。

1. CBDCの概念と定義

CBDCとは、中央銀行が発行する法的通貨のデジタル形式です。従来の現金と同様に、中央銀行の負債として認識され、国家の信用を背景に持つ点が特徴です。既存の電子マネーや暗号資産（仮想通貨）とは異なり、中央銀行が直接発行・管理することで、安定性と信頼性を確保することが可能です。

CBDCは、大きく分けて以下の2つの形態が考えられます。

• 卸売CBDC（Wholesale CBDC）：金融機関間での決済に利用されるCBDC。決済効率の向上やリスク軽減を目的とする。
• 小口CBDC（Retail CBDC）：一般消費者や企業が利用するCBDC。決済手段の多様化や金融包摂の促進を目的とする。

2. CBDCの背景と必要性

CBDCの検討が世界的に進む背景には、いくつかの要因があります。

• 決済システムの効率化：既存の決済システムは、複雑な手続きや仲介業者を介在するため、コストや時間がかかる場合があります。CBDCは、これらの問題を解決し、より効率的な決済システムを構築する可能性があります。
• 金融包摂の促進：銀行口座を持たない人々（アンバンクド）や、銀行サービスへのアクセスが困難な地域に住む人々（アンダーバンクド）にとって、CBDCは金融サービスへのアクセスを容易にする可能性があります。
• 金融政策の有効性向上：CBDCは、マイナス金利政策やヘリコプターマネーなどの金融政策の実施を可能にする可能性があります。
• 国際決済の効率化：国境を越えた決済において、CBDCは、為替リスクの軽減や決済コストの削減に貢献する可能性があります。
• 暗号資産への対応：暗号資産の普及に伴い、中央銀行が発行するデジタル通貨の必要性が高まっています。CBDCは、暗号資産に対抗する手段として、また、暗号資産との共存を模索する手段として、検討されています。

3. CBDCのメリット

CBDCの導入には、以下のようなメリットが期待されます。

• 決済コストの削減：仲介業者の排除や自動化により、決済コストを大幅に削減できます。
• 決済速度の向上：リアルタイムでの決済が可能となり、決済速度が向上します。
• 透明性の向上：取引履歴の追跡が容易になり、透明性が向上します。
• セキュリティの向上：中央銀行が管理するため、セキュリティが向上します。
• 金融包摂の促進：銀行口座を持たない人々への金融サービス提供が可能になります。
• 新たな金融サービスの創出：CBDCを基盤とした新たな金融サービスが創出される可能性があります。

4. CBDCのデメリットと課題

CBDCの導入には、以下のようなデメリットや課題も存在します。

• プライバシーの問題：取引履歴が中央銀行に記録されるため、プライバシー侵害のリスクがあります。
• セキュリティの問題：サイバー攻撃による不正アクセスや改ざんのリスクがあります。
• 金融機関への影響：CBDCの普及により、銀行の預金機能が低下する可能性があります。
• 技術的な課題：CBDCのシステム構築には、高度な技術が必要です。
• 法制度の整備：CBDCの導入には、新たな法制度の整備が必要です。
• 国際的な連携：国境を越えた決済を円滑に行うためには、国際的な連携が必要です。

5. 各国のCBDCの動向

世界各国でCBDCの研究開発が進められています。以下に、主要国の動向を紹介します。

• 中国：デジタル人民元（e-CNY）の実証実験を積極的に進めており、一部地域での利用が開始されています。
• 欧州連合（EU）：デジタルユーロの検討を進めており、2027年頃の導入を目指しています。
• 米国：デジタルドルの研究開発を進めており、プライバシー保護やセキュリティ対策などを検討しています。
• 日本：日本銀行がCBDCに関する研究会を設置し、技術的な検証や法制度の整備を進めています。
• 英国：デジタルポンドの検討を進めており、プライベート部門との連携を重視しています。

6. 日本におけるCBDCの検討状況

日本銀行は、2016年からCBDCに関する研究を開始し、2021年には「デジタル通貨に関する技術調査等」を開始しました。この調査では、CBDCの技術的な実現可能性や、決済システムの効率化、金融包摂の促進などの効果について検証されています。また、2022年には、CBDCのプライバシー保護に関する検討も開始されました。

日本におけるCBDCの導入については、慎重な姿勢が取られています。プライバシー保護やセキュリティ対策、金融機関への影響などを十分に検討した上で、導入の是非が判断されることになります。

7. CBDCの技術基盤

CBDCの技術基盤としては、主に以下の3つの方式が考えられます。

• 中央集権型：中央銀行がすべての取引を管理する方式。セキュリティや管理の容易さがメリットですが、単一障害点となるリスクがあります。
• 分散型：ブロックチェーン技術を利用し、取引を分散的に管理する方式。透明性やセキュリティが高いですが、処理速度が遅いという課題があります。
• ハイブリッド型：中央集権型と分散型の特徴を組み合わせた方式。両者のメリットを活かし、デメリットを補完することが期待されます。

日本銀行は、現時点では、どの技術基盤を採用するかについて明確な方針を示していません。技術的な検証を進めながら、最適な方式を選択することになります。

8. CBDCと既存の決済システム

CBDCは、既存の決済システムと共存する形で導入されると考えられています。現金、クレジットカード、デビットカード、電子マネーなど、多様な決済手段が利用される状況において、CBDCは、それぞれの決済手段を補完する役割を果たすことが期待されます。

CBDCは、特に、以下の分野において、既存の決済システムとの連携が重要になります。

• 国際決済：CBDCを活用した国際決済システムの構築により、為替リスクの軽減や決済コストの削減が期待されます。
• サプライチェーンファイナンス：CBDCを活用したサプライチェーンファイナンスにより、中小企業の資金調達を円滑化することができます。
• スマートコントラクト：CBDCとスマートコントラクトを組み合わせることで、自動化された決済システムを構築することができます。

9. 今後の展望とまとめ

CBDCは、金融システムの未来を大きく変える可能性を秘めた重要な技術です。決済システムの効率化、金融包摂の促進、金融政策の有効性向上など、様々なメリットが期待される一方で、プライバシーの問題やセキュリティの問題、金融機関への影響など、克服すべき課題も存在します。

今後、各国でCBDCの研究開発が進み、実証実験が繰り返される中で、CBDCの具体的な姿が明らかになっていくでしょう。日本においても、慎重な検討を進めながら、CBDCの導入に向けた準備を進めていく必要があります。

CBDCは、単なる決済手段の進化にとどまらず、金融システムの構造そのものを変革する可能性を秘めています。その導入は、経済社会全体に大きな影響を与えると考えられ、今後の動向から目が離せません。