暗号資産（仮想通貨）に関する法規制の最新動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その出現以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。マネーロンダリングやテロ資金供与のリスク、投資家保護の観点、金融システムの安定性など、多岐にわたる問題に対処するため、各国政府および国際機関は、暗号資産に関する法規制の整備を進めています。本稿では、暗号資産に関する法規制の最新動向について、主要な国の動向を中心に詳細に解説します。

暗号資産の定義と法的性質

暗号資産の定義は、国によって異なります。一般的には、デジタル形式で表現され、暗号化技術を用いて取引の安全性を確保し、中央銀行のような発行主体が存在しないものを指します。法的性質に関しても、各国で異なる取り扱いがなされています。例えば、日本では「決済サービス法」に基づき、暗号資産は「財産的価値のある情報」と定義され、決済サービスの提供者には登録義務が課せられています。米国では、暗号資産は商品（コモディティ）として扱われる場合や、証券として扱われる場合があります。この区分は、適用される法規制に大きな影響を与えます。

主要国の法規制動向

日本

日本における暗号資産の法規制は、2017年の「決済サービス法」改正を契機に大きく進展しました。同法改正により、暗号資産交換業者は登録制となり、顧客資産の分別管理やマネーロンダリング対策などの義務が課せられました。また、2020年には、金融商品取引法が改正され、暗号資産が金融商品に該当する場合、金融商品取引業者の登録が必要となりました。さらに、2023年には、ステーブルコインに関する法整備が進められ、ステーブルコインの発行者には、準備資産の管理や監査に関する義務が課せられることになりました。これらの法規制は、投資家保護の強化と金融システムの安定化を目的としています。

米国

米国における暗号資産の法規制は、複数の機関が関与しており、複雑な状況にあります。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その規制権限を有します。例えば、ICO（Initial Coin Offering）を通じて資金調達を行った場合、SECは証券法違反として訴追する可能性があります。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産を商品として扱い、先物取引の規制を行います。さらに、財務省の傘下にある金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、マネーロンダリング対策の観点から、暗号資産取引業者に対する規制を行います。近年、暗号資産に関する規制の明確化を求める声が高まっており、議会では関連法案の審議が進められています。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、2024年以降に施行される「暗号資産市場規制（MiCA）」を策定しました。MiCAは、暗号資産の発行者やサービスプロバイダーに対する包括的な規制を定めており、投資家保護の強化、マネーロンダリング対策、金融システムの安定化を目的としています。MiCAは、ステーブルコイン、ユーティリティトークン、アセット参照トークンなど、様々な種類の暗号資産を対象としており、それぞれの種類に応じて異なる規制が適用されます。MiCAの施行により、EU域内における暗号資産市場の透明性と信頼性が向上することが期待されています。

その他主要国

中国は、暗号資産取引を全面的に禁止しており、暗号資産の発行や取引に関わる行為は違法とされています。これは、資本流出の抑制と金融システムの安定化を目的としたものです。シンガポールは、暗号資産取引業者に対するライセンス制度を導入しており、マネーロンダリング対策や投資家保護を強化しています。スイスは、暗号資産に友好的な環境を整備しており、ブロックチェーン技術を活用した金融イノベーションを促進しています。これらの国々も、それぞれの経済状況や金融政策に応じて、暗号資産に関する法規制を整備しています。

国際的な取り組み

暗号資産に関する法規制は、国際的な連携が不可欠です。金融安定理事会（FSB）は、暗号資産に関するリスクを評価し、国際的な規制枠組みの策定を主導しています。また、金融活動作業部会（FATF）は、マネーロンダリング対策の観点から、暗号資産取引業者に対する規制強化を勧告しています。これらの国際的な取り組みは、暗号資産に関する規制の調和を促進し、国境を越えたマネーロンダリングやテロ資金供与のリスクを軽減することを目的としています。

ステーブルコインに関する規制

ステーブルコインは、法定通貨や他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを抑制できるという特徴があります。しかし、ステーブルコインの発行主体が十分な準備資産を保有していない場合や、準備資産の管理が不透明な場合、価格が暴落するリスクがあります。そのため、各国政府は、ステーブルコインに関する規制を強化しています。例えば、日本では、ステーブルコインの発行者には、準備資産の管理や監査に関する義務が課せられることになりました。米国では、ステーブルコインの発行者に対する規制権限を明確化するための法案が議会で審議されています。EUのMiCAも、ステーブルコインに関する包括的な規制を定めています。

DeFi（分散型金融）に関する規制

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスであり、中央管理者が存在しないという特徴があります。DeFiは、従来の金融システムに比べて透明性が高く、効率的な金融取引を実現できる可能性があります。しかし、DeFiは、スマートコントラクトの脆弱性やハッキングのリスク、規制の不確実性など、様々な課題を抱えています。そのため、各国政府は、DeFiに関する規制のあり方を検討しています。現時点では、DeFiに対する明確な規制枠組みは確立されていませんが、DeFiプラットフォームに対するライセンス制度の導入や、スマートコントラクトの監査義務の課せなどが検討されています。

NFT（非代替性トークン）に関する規制

NFT（非代替性トークン）は、デジタルアートやゲームアイテムなどの固有の資産を表現するために使用される暗号資産であり、近年、その取引量が急増しています。NFTは、著作権侵害や詐欺のリスク、マネーロンダリングのリスクなど、様々な課題を抱えています。そのため、各国政府は、NFTに関する規制のあり方を検討しています。現時点では、NFTに対する明確な規制枠組みは確立されていませんが、NFT取引業者に対するライセンス制度の導入や、NFTの所有権に関する法的保護の強化などが検討されています。

今後の展望

暗号資産に関する法規制は、技術の進歩や市場の変化に応じて、今後も継続的に見直されることが予想されます。特に、DeFiやNFTなどの新しい分野については、規制のあり方が模索される段階にあります。各国政府は、イノベーションを阻害することなく、投資家保護と金融システムの安定化を図るバランスの取れた規制を整備することが求められます。また、国際的な連携を強化し、暗号資産に関する規制の調和を促進することも重要です。

まとめ

暗号資産に関する法規制は、各国で異なるアプローチが取られていますが、共通の目標は、投資家保護の強化、マネーロンダリング対策、金融システムの安定化です。日本は、決済サービス法や金融商品取引法の改正を通じて、暗号資産に関する規制を整備してきました。米国は、複数の機関が関与しており、規制の明確化が求められています。EUは、MiCAを策定し、暗号資産市場の包括的な規制を目指しています。今後も、暗号資産に関する法規制は、技術の進歩や市場の変化に応じて、継続的に見直されることが予想されます。各国政府は、イノベーションを阻害することなく、投資家保護と金融システムの安定化を図るバランスの取れた規制を整備することが重要です。