テザー（USDT）とは？ステーブルコイン初心者講座！

暗号資産（仮想通貨）の世界に足を踏み入れるにあたり、テザー（USDT）という名前を耳にしたことがある方も多いのではないでしょうか。USDTは、価格変動の少ない「ステーブルコイン」と呼ばれる種類の暗号資産であり、暗号資産取引所での取引ペアとして頻繁に利用されています。本稿では、USDTの基礎知識から、その仕組み、メリット・デメリット、そして将来性について、初心者の方にも分かりやすく解説します。

1. ステーブルコインとは？

ステーブルコインとは、その名の通り「安定した価値」を維持するように設計された暗号資産です。ビットコインなどの従来の暗号資産は、価格変動が非常に大きいという特徴があります。この価格変動は、投資家にとって大きなリスクとなるため、暗号資産の普及を妨げる要因の一つとなっていました。ステーブルコインは、この価格変動リスクを軽減し、より実用的な暗号資産としての利用を目指しています。

ステーブルコインは、主に以下の3つの方法で価値の安定化を図っています。

• 法定通貨担保型： 米ドルなどの法定通貨を裏付け資産として保有し、その価値に連動するように設計されています。USDTはこのタイプに分類されます。
• 暗号資産担保型： 他の暗号資産を担保として保有し、その価値に連動するように設計されています。
• アルゴリズム型： 特定のアルゴリズムを用いて、需要と供給を調整することで価値の安定化を図ります。

2. テザー（USDT）の概要

テザー（USDT）は、2015年に設立されたテザーリミテッド社によって発行されるステーブルコインです。USDTは、1USDT＝1米ドルとなるように設計されており、米ドルとの価値をほぼ1:1で維持しています。この安定性から、暗号資産取引所での取引ペアとして広く利用されており、価格変動リスクを抑えたい投資家にとって重要なツールとなっています。

USDTは、主に以下のブロックチェーン上で発行されています。

• Ethereum (ERC-20)
• Tron (TRC-20)
• BitMEX
• Omni Layer

これらのブロックチェーン上で発行されたUSDTは、それぞれ異なる特徴を持っています。例えば、Ethereum上のUSDT（ERC-20）は、スマートコントラクトとの連携が容易であるため、DeFi（分散型金融）分野で広く利用されています。

3. USDTの仕組み

USDTの価値を米ドルに連動させる仕組みは、テザーリミテッド社が保有する米ドル建ての資産によって支えられています。テザーリミテッド社は、USDTの発行量と同額以上の米ドル建ての資産（現金、国債、商業手形など）を保有していると主張しています。しかし、その資産構成については、過去に透明性の問題が指摘されたこともあります。現在では、定期的な監査報告書を公開することで、透明性の向上に努めています。

USDTの取引の流れは以下の通りです。

1. ユーザーが暗号資産取引所でUSDTを購入します。
2. 暗号資産取引所は、テザーリミテッド社にUSDTの発行を依頼します。
3. テザーリミテッド社は、USDTを発行し、暗号資産取引所に送付します。
4. 暗号資産取引所は、ユーザーにUSDTを付与します。

USDTは、暗号資産取引所間での送金にも利用されます。例えば、A取引所で購入したUSDTをB取引所に送金することで、B取引所で他の暗号資産を購入することができます。この機能は、暗号資産市場全体の効率性を高める上で重要な役割を果たしています。

4. USDTのメリット

USDTには、以下のようなメリットがあります。

• 価格の安定性： 米ドルに連動するように設計されているため、価格変動リスクが低く、安心して利用できます。
• 高い流動性： 多くの暗号資産取引所で取引されており、流動性が高いため、スムーズに取引を行うことができます。
• 取引ペアの豊富さ： 多くの暗号資産との取引ペアが用意されており、様々な暗号資産との交換が可能です。
• 送金の容易さ： ブロックチェーン上で送金できるため、迅速かつ低コストで送金を行うことができます。
• 市場のボラティリティ回避： 暗号資産市場が下落傾向にある場合でも、USDTに換金することで資産を守ることができます。

5. USDTのデメリット

USDTには、以下のようなデメリットもあります。

• 中央集権性： テザーリミテッド社によって発行・管理されているため、中央集権的な性質を持っています。
• 透明性の問題： 過去に資産構成の透明性の問題が指摘されており、現在も監視の目が必要です。
• 規制リスク： 各国の規制当局による規制強化の可能性があります。
• カウンターパーティーリスク： テザーリミテッド社の経営状況や法的リスクが、USDTの価値に影響を与える可能性があります。
• 完全な担保の保証がない： 監査報告書は公開されていますが、1USDTに対して常に1米ドル分の資産が完全に担保されていることを保証するものではありません。

6. USDTの利用方法

USDTは、主に以下の方法で利用できます。

• 暗号資産取引所での取引： 暗号資産取引所でUSDTを購入し、他の暗号資産との交換を行うことができます。
• DeFi（分散型金融）への参加： DeFiプラットフォームでUSDTを預け入れ、利息を得たり、貸し出しを行ったりすることができます。
• 国際送金： USDTを海外の取引所に送金し、現地通貨に換金することで、国際送金を行うことができます。
• 決済： 一部のオンラインショップやサービスで、USDTによる決済が可能です。

7. USDTの将来性

ステーブルコイン市場は、今後も成長が見込まれています。USDTは、その中でも最も普及しているステーブルコインの一つであり、今後も重要な役割を担うと考えられます。しかし、規制リスクや競合の出現など、いくつかの課題も存在します。テザーリミテッド社は、透明性の向上や規制への対応を進めることで、USDTの信頼性を高め、さらなる普及を目指していくと考えられます。

また、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発が進むことで、ステーブルコイン市場に大きな変化が起こる可能性もあります。CBDCは、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、ステーブルコインと同様に価格の安定性を特徴としています。CBDCが普及した場合、ステーブルコインの役割が変化する可能性があります。

8. まとめ

USDTは、価格変動の少ないステーブルコインであり、暗号資産取引所での取引ペアとして広く利用されています。その仕組みは、テザーリミテッド社が保有する米ドル建ての資産によって支えられており、価格の安定性、高い流動性、取引ペアの豊富さなどのメリットがあります。一方で、中央集権性、透明性の問題、規制リスクなどのデメリットも存在します。USDTを利用する際には、これらのメリット・デメリットを理解した上で、慎重に判断することが重要です。ステーブルコイン市場は、今後も成長が見込まれており、USDTは、その中でも重要な役割を担うと考えられます。しかし、規制リスクや競合の出現など、いくつかの課題も存在するため、今後の動向に注目していく必要があります。