暗号資産（仮想通貨）最新規制動向：世界各国の対応比較

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった問題に加え、金融システムの安定性に対する懸念も存在します。そのため、世界各国は暗号資産の規制に関して、それぞれの状況や政策目標に応じて様々なアプローチを採用しています。本稿では、主要な国の暗号資産規制の動向を比較し、その特徴と課題を詳細に分析します。

暗号資産規制の基本的な枠組み

暗号資産規制の基本的な枠組みは、主に以下の３つのアプローチに分類できます。

• 禁止的規制：暗号資産の発行・取引を全面的に禁止するアプローチ。
• 規制的規制：暗号資産取引所に対するライセンス制度の導入、マネーロンダリング対策の義務化、消費者保護のための情報開示義務の課すなど、暗号資産の取引を一定の条件下で認めるアプローチ。
• 容認的規制：暗号資産を既存の金融商品に準じて規制する、あるいは新たな法的枠組みを構築して暗号資産の利用を促進するアプローチ。

これらのアプローチは、各国の金融政策、経済状況、社会情勢などによって選択され、また、時間経過とともに変化していく可能性があります。

主要国の暗号資産規制動向

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造となっています。金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、暗号資産取引所をマネー送信業者として規制し、マネーロンダリング対策を義務付けています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産を証券とみなした場合、証券法に基づいて規制を行います。州レベルでも、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）などが独自の規制を導入しています。全体として、アメリカ合衆国は規制的規制を基本としつつ、SECによる規制強化の動きも見られます。特に、DeFi（分散型金融）に対する規制の明確化が課題となっています。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、2024年6月に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を施行しました。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対する包括的な規制を定めており、EU域内における暗号資産市場の統一化を目指しています。MiCAは、ステーブルコインの発行者に対する厳格な要件を課し、消費者保護を強化する内容となっています。また、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を義務付けています。

日本

日本は、2017年の改正資金決済法に基づき、暗号資産取引所に対する登録制度を導入しました。登録された暗号資産取引所は、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などの義務を負います。金融庁は、暗号資産取引所に対する監督を強化し、不正な取引やハッキング事件の防止に努めています。また、2023年には、暗号資産に関する税制の見直しが行われ、仮想通貨の譲渡益に対する税率が変更されました。日本は、規制的規制を基本としつつ、イノベーションを促進するための環境整備も進めています。

中国

中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。2021年には、暗号資産の取引、発行、マイニングを全面的に禁止しました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定性を脅かし、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクを高めることを懸念しています。また、中国は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産を代替する決済システムの構築を目指しています。

シンガポール

シンガポールは、暗号資産に対する規制を慎重に進めています。シンガポール金融庁（MAS）は、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を義務付けています。また、暗号資産を金融商品とみなした場合、証券法に基づいて規制を行います。シンガポールは、暗号資産のイノベーションを促進するための環境整備にも力を入れており、フィンテック企業が集積する拠点となっています。

その他

• スイス：暗号資産に対する規制が比較的緩やかであり、暗号資産関連企業の拠点として人気があります。
• マルタ：暗号資産取引所に対する規制が整備されており、「ブロックチェーン島」として知られています。
• 韓国：暗号資産取引に対する規制が厳しく、取引所の登録制度やマネーロンダリング対策が義務付けられています。

暗号資産規制の課題と今後の展望

暗号資産規制には、いくつかの課題が存在します。まず、暗号資産の技術的な複雑さから、規制当局がその特性を十分に理解することが難しいという問題があります。また、暗号資産市場はグローバルな性質を持っているため、一国だけの規制では効果が限定的であり、国際的な連携が不可欠です。さらに、暗号資産のイノベーションのスピードが速いため、規制が陳腐化するリスクも存在します。

今後の展望としては、以下の点が挙げられます。

• 国際的な規制協調の強化：暗号資産市場のグローバルな性質に対応するため、各国が規制に関する情報を共有し、協調して規制を策定する必要があります。
• DeFiに対する規制の明確化：DeFiは、従来の金融システムとは異なる特性を持っているため、既存の規制では対応できない場合があります。DeFiに対する新たな規制の枠組みを構築する必要があります。
• ステーブルコインに対する規制の強化：ステーブルコインは、価格の安定性を謳っているものの、その裏付け資産の透明性や安全性に問題がある場合があります。ステーブルコインに対する規制を強化し、消費者保護を強化する必要があります。
• CBDC（中央銀行デジタル通貨）の開発：各国の中央銀行がCBDCの開発を進めており、CBDCが暗号資産市場に与える影響を注視する必要があります。

まとめ

暗号資産の規制動向は、世界各国で大きく異なっており、それぞれの国の状況や政策目標に応じて様々なアプローチが採用されています。アメリカ合衆国、欧州連合、日本、中国、シンガポールなど、主要な国の規制動向を比較することで、暗号資産規制の多様性と複雑さを理解することができます。暗号資産規制には、技術的な複雑さ、グローバルな性質、イノベーションのスピードといった課題が存在しますが、国際的な規制協調の強化、DeFiに対する規制の明確化、ステーブルコインに対する規制の強化、CBDCの開発などを通じて、これらの課題を克服し、暗号資産市場の健全な発展を促進していく必要があります。