ザ・グラフ（GRT）のトークン経済モデルを詳細解説
ザ・グラフ（The Graph）は、イーサリアムやその他のブロックチェーンからデータをインデックス化し、クエリ可能な形式で提供する分散型プロトコルです。このプロトコルを支える重要な要素の一つが、そのトークン経済モデルです。本稿では、GRTトークンの役割、インセンティブ構造、そしてプロトコルの持続可能性に焦点を当て、ザ・グラフのトークン経済モデルを詳細に解説します。
1. ザ・グラフの概要とGRTトークンの役割
ブロックチェーン技術の普及に伴い、ブロックチェーン上のデータへのアクセスと利用が重要な課題となっています。ブロックチェーンのデータは、その構造上、直接的なクエリが困難であり、効率的なデータ取得には専用のインデックス化サービスが必要です。ザ・グラフは、この課題を解決するために開発されたプロトコルであり、ブロックチェーンデータをGraphQL形式でクエリ可能にします。
GRTトークンは、ザ・グラフのエコシステムにおいて以下の主要な役割を果たします。
- キュレーター（Curator）のステーク：キュレーターは、信頼できるデータサブグラフを特定し、GRTトークンをステークすることで、そのサブグラフのインデックス化を支援します。
- インデクサー（Indexer）のステーク：インデクサーは、サブグラフのデータをインデックス化し、クエリリクエストに応答する役割を担います。インデクサーは、GRTトークンをステークすることで、サービスの信頼性と可用性を保証します。
- デリゲーター（Delegator）のステーク：デリゲーターは、インデクサーにGRTトークンを委任することで、インデックス化のプロセスを支援し、報酬の一部を受け取ることができます。
- 支払い：クエリリクエストの実行にはGRTトークンが必要であり、インデクサーへの報酬として支払われます。
- ガバナンス：GRTトークン保有者は、プロトコルの改善提案やパラメータ変更に関する投票に参加することができます。
2. キュレーターの役割とインセンティブ
キュレーターは、ザ・グラフのエコシステムにおいて、質の高いサブグラフを特定し、プロトコルに組み込む重要な役割を担います。キュレーターは、GRTトークンをステークすることで、特定のサブグラフをサポートし、そのサブグラフがインデックス化されるように促します。キュレーターのインセンティブは、以下の要素によって構成されます。
- ステーク報酬：キュレーターは、ステークしたGRTトークンに対して、インフレによって発生する報酬を受け取ることができます。
- クエリ手数料の一部：キュレーターがサポートするサブグラフがクエリリクエストを受け、手数料が発生した場合、キュレーターはその手数料の一部を受け取ることができます。
- 評判：質の高いサブグラフを特定し、プロトコルに貢献することで、キュレーターは高い評判を得ることができます。
キュレーターは、サブグラフの品質を評価し、信頼できるサブグラフのみをサポートすることが重要です。質の低いサブグラフをサポートした場合、ステークしたGRTトークンがスラッシュされるリスクがあります。
3. インデクサーの役割とインセンティブ
インデクサーは、ザ・グラフのエコシステムにおいて、サブグラフのデータをインデックス化し、クエリリクエストに応答する重要な役割を担います。インデクサーは、GRTトークンをステークすることで、サービスの信頼性と可用性を保証し、クエリリクエストに応答する能力を証明します。インデクサーのインセンティブは、以下の要素によって構成されます。
- クエリ手数料：インデクサーは、処理したクエリリクエストに対して、GRTトークンで支払われる手数料を受け取ることができます。
- ステーク報酬：インデクサーは、ステークしたGRTトークンに対して、インフレによって発生する報酬を受け取ることができます。
- 評判：迅速かつ正確にクエリリクエストに応答することで、インデクサーは高い評判を得ることができます。
インデクサーは、効率的なインデックス化技術と十分な計算リソースを備えていることが重要です。また、サービスの可用性を維持し、クエリリクエストに迅速に応答する必要があります。サービスの品質が低い場合、ステークしたGRTトークンがスラッシュされるリスクがあります。
4. デリゲーターの役割とインセンティブ
デリゲーターは、インデクサーにGRTトークンを委任することで、インデックス化のプロセスを支援し、報酬の一部を受け取ることができます。デリゲーターは、インデクサーの選択において、その評判、パフォーマンス、そして手数料を考慮する必要があります。デリゲーターのインセンティブは、以下の要素によって構成されます。
- 報酬の一部：デリゲーターは、委任したGRTトークンに基づいて、インデクサーが得た報酬の一部を受け取ることができます。
- リスク分散：複数のインデクサーにGRTトークンを分散することで、リスクを軽減することができます。
デリゲーターは、インデクサーのパフォーマンスを監視し、必要に応じて委任先を変更することが重要です。信頼性の低いインデクサーにGRTトークンを委任した場合、報酬が得られないリスクがあります。
5. GRTトークンの供給量と分配
GRTトークンの総供給量は100億トークンに固定されています。トークンの分配は、以下の要素によって構成されます。
- チームとアドバイザー：25%
- エコシステム基金：20%
- インセンティブ：35%
- 投資家：20%
インセンティブとして分配されるGRTトークンは、キュレーター、インデクサー、そしてデリゲーターへの報酬として使用されます。エコシステム基金は、ザ・グラフのエコシステムの開発と成長を促進するために使用されます。
6. プロトコルの持続可能性とガバナンス
ザ・グラフのトークン経済モデルは、プロトコルの持続可能性を確保するために設計されています。GRTトークンの需要は、ブロックチェーンデータの利用が増加するにつれて増加すると予想されます。また、GRTトークン保有者は、プロトコルの改善提案やパラメータ変更に関する投票に参加することで、プロトコルのガバナンスに貢献することができます。
プロトコルのガバナンスは、分散型であり、GRTトークン保有者の意見を反映するように設計されています。これにより、プロトコルは、変化する市場環境や技術革新に対応し、長期的な持続可能性を確保することができます。
7. まとめ
ザ・グラフのトークン経済モデルは、GRTトークンを中心に、キュレーター、インデクサー、そしてデリゲーターの相互作用によって構成されています。このモデルは、質の高いサブグラフのインデックス化を促進し、ブロックチェーンデータの効率的なアクセスと利用を可能にします。GRTトークンの供給量と分配は、プロトコルの持続可能性を確保するために慎重に設計されており、GRTトークン保有者は、プロトコルのガバナンスに積極的に参加することができます。ザ・グラフは、ブロックチェーン技術の普及に不可欠なインフラストラクチャを提供し、そのトークン経済モデルは、プロトコルの長期的な成功を支える重要な要素となります。
