暗号資産（仮想通貨）と法規制：最新の改正動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。価格変動の激しさ、セキュリティリスク、マネーロンダリングやテロ資金供与への利用といった問題に対し、各国政府は法規制の整備を進めてきました。本稿では、暗号資産に関する法規制の動向を、特に日本における改正の状況を中心に詳細に解説します。

暗号資産の定義と法的性質

暗号資産は、電子的に記録された価値の表現であり、財産的価値を有すると認められています。しかし、その法的性質は一様ではありません。従来の金融商品とは異なる特性を持つため、既存の法規制をそのまま適用することが難しい場合があります。日本においては、「決済サービス法」に基づき、暗号資産交換業者が規制の対象となっています。この法律は、暗号資産の交換サービスを提供する事業者に対し、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを義務付けています。

国際的な法規制の動向

暗号資産の法規制は、国際的な連携が不可欠です。金融安定理事会（FSB）や国際的な資金洗浄対策機関（FATF）は、暗号資産に関する規制の国際基準を策定し、各国にその遵守を求めています。FATFは、特にマネーロンダリング対策の強化を重視しており、暗号資産交換業者に対し、送金人の情報や受取人の情報を収集・記録することを義務付けています。また、G7各国は、暗号資産に関する規制の協調を強化しており、共通の規制フレームワークの構築を目指しています。

日本の法規制の変遷

日本における暗号資産の法規制は、以下の段階を経て変遷してきました。

• 2017年：「決済サービス法」の改正により、暗号資産交換業者が登録制となる。
• 2018年：コインチェック事件を契機に、金融庁は暗号資産交換業者に対する監督体制を強化。
• 2019年：「犯罪による収益の移転防止に関する法律」の改正により、暗号資産交換業者のマネーロンダリング対策が強化される。
• 2020年：「金融商品取引法」の改正により、セキュリティトークンオファリング（STO）が法規制の対象となる。
• 2022年：「改正決済サービス法」が施行され、ステーブルコインの発行者に対する規制が導入される。

改正決済サービス法（2022年）の概要

2022年に施行された改正決済サービス法は、暗号資産に関する法規制の大きな転換点となりました。この改正により、以下の点が変更されました。

• ステーブルコインの発行者に対する規制： ステーブルコインの発行者は、金融庁への登録が義務付けられ、準備資産の管理、監査、情報開示などに関する規制が適用される。
• 暗号資産交換業者の規制強化： 暗号資産交換業者は、顧客資産の分別管理、情報セキュリティ対策、マネーロンダリング対策などをさらに強化する必要がある。
• 暗号資産の不正流通防止： 暗号資産の不正流通を防止するため、暗号資産交換業者に対し、疑わしい取引の報告義務が課される。

改正決済サービス法は、ステーブルコインのリスクを抑制し、暗号資産市場の健全性を確保することを目的としています。特に、ステーブルコインは、その価格安定性から、決済手段としての利用が期待されていますが、同時に、準備資産の管理不備や発行者の信用リスクといった問題も抱えています。改正法は、これらのリスクを軽減し、ステーブルコインの安全性を高めることを目指しています。

セキュリティトークンオファリング（STO）と金融商品取引法

セキュリティトークンオファリング（STO）は、暗号資産を活用した資金調達手法であり、従来の金融商品取引法に基づいて規制されます。STOは、株式や債券などの金融商品をトークン化し、ブロックチェーン上で取引することを可能にします。これにより、資金調達の効率化、取引コストの削減、透明性の向上などが期待されます。しかし、STOは、投資家保護の観点から、金融商品取引法の規制対象となります。STOの発行者は、目論見書の提出、投資家への情報開示、不正取引の防止など、様々な義務を負います。

今後の法規制の展望

暗号資産に関する法規制は、技術の進歩や市場の変化に応じて、今後も継続的に見直される必要があります。特に、以下の点が今後の法規制の重要な課題となります。

• DeFi（分散型金融）への対応： DeFiは、従来の金融機関を介さずに、ブロックチェーン上で金融サービスを提供する仕組みであり、その法的性質は明確ではありません。DeFiに対する法規制のあり方を検討する必要があります。
• NFT（非代替性トークン）への対応： NFTは、デジタルアートやゲームアイテムなどの固有の価値を持つデジタル資産であり、その法的性質や権利関係は複雑です。NFTに対する法規制のあり方を検討する必要があります。
• CBDC（中央銀行デジタル通貨）の発行： 各国の中央銀行は、CBDCの発行を検討しています。CBDCの発行は、金融システムに大きな影響を与える可能性があるため、その法的枠組みを整備する必要があります。

また、暗号資産に関する国際的な規制の協調をさらに強化し、グローバルな視点での法規制の整備を進めることが重要です。

暗号資産交換業者の義務と責任

暗号資産交換業者は、決済サービス法および関連法令に基づき、以下の義務と責任を負います。

• 登録： 金融庁への登録が必要。
• 顧客資産の分別管理： 顧客の暗号資産を自己の資産と分別して管理する必要がある。
• マネーロンダリング対策： 顧客の本人確認、疑わしい取引の報告など、マネーロンダリング対策を徹底する必要がある。
• 情報セキュリティ対策： 暗号資産の不正アクセスや盗難を防ぐため、情報セキュリティ対策を強化する必要がある。
• 情報開示： 顧客に対し、取引手数料、リスク情報などを適切に開示する必要がある。

暗号資産交換業者は、これらの義務を遵守し、顧客保護に努めることが求められます。

まとめ

暗号資産は、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めている一方で、様々なリスクも抱えています。各国政府は、これらのリスクを抑制し、暗号資産市場の健全性を確保するため、法規制の整備を進めてきました。日本においては、決済サービス法を改正し、ステーブルコインの発行者に対する規制を導入するなど、法規制の強化を図っています。今後も、技術の進歩や市場の変化に応じて、法規制の見直しを継続し、暗号資産の健全な発展を促進していく必要があります。また、暗号資産交換業者は、法規制を遵守し、顧客保護に努めることが重要です。