世界の主要国の暗号資産 (仮想通貨) 規制最新レポート

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ革新的な性質から、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めています。しかし、その一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった新たな課題も生み出しており、各国政府はこれらのリスクに対応するため、暗号資産に対する規制の整備を進めています。本レポートでは、主要国における暗号資産規制の現状と動向について、詳細に分析します。

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造となっています。主要な規制機関としては、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）などが挙げられます。SECは、暗号資産が証券に該当する場合、その発行および取引に対して規制権限を行使します。例えば、ICO（Initial Coin Offering）は、多くの場合、証券としての性質を持つと判断され、SECの規制対象となります。CFTCは、ビットコインなどの商品としての暗号資産の先物取引を規制します。FinCENは、暗号資産取引所などのマネーサービス事業者（MSB）に対して、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を課しています。州レベルでも、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）などが独自の規制を導入しており、規制の枠組みは複雑化しています。現在、明確な包括的規制法案の制定が議論されていますが、連邦レベルでの統一的な規制枠組みの確立には至っていません。

欧州連合 (EU)

欧州連合（EU）は、2024年6月に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を施行し、暗号資産市場の規制に関する統一的な枠組みを確立しました。MiCAは、暗号資産発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）、ステーブルコイン発行者などに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、消費者保護などの義務を課しています。ステーブルコインについては、特に厳格な規制が適用され、発行者は十分な準備金を持つことが求められます。MiCAは、EU加盟国全体で一貫した規制を適用することで、市場の透明性と投資家保護を強化し、イノベーションを促進することを目的としています。また、EUは、マネーロンダリング対策指令（AMLD）を改正し、暗号資産取引所などのCASPを規制対象に含め、AML/CFT対策を強化しています。

日本

日本における暗号資産規制は、資金決済法に基づいています。2017年の改正資金決済法により、暗号資産取引所は、金融庁への登録が義務付けられ、厳格な監督・指導を受けるようになりました。登録に必要な要件としては、資本金、情報管理体制、顧客資産の分別管理などが挙げられます。また、暗号資産取引所は、マネーロンダリング対策およびテロ資金対策の義務を負っています。日本は、暗号資産のイノベーションを促進しつつ、投資家保護を重視する姿勢を示しており、規制のバランスを取ることに注力しています。近年、暗号資産の利用拡大に伴い、ステーブルコインやNFT（Non-Fungible Token）に対する規制の検討も進められています。金融庁は、暗号資産に関する情報提供を積極的に行い、投資家への啓発活動を推進しています。

中国

中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。2021年9月、中国人民銀行は、暗号資産取引を違法行為と宣言し、国内の暗号資産取引所を閉鎖させました。また、海外の暗号資産取引所を利用した取引も禁止されています。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かし、マネーロンダリングや資金洗浄のリスクを高めることを懸念しています。一方で、中国は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を積極的に進めており、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の導入を目指しています。デジタル人民元は、政府による管理下にあるため、暗号資産とは異なり、規制上のリスクを回避することができます。中国の暗号資産規制は、世界的に見ても最も厳しい部類に入り、暗号資産市場に大きな影響を与えています。

シンガポール

シンガポールは、暗号資産に対する規制において、バランスの取れたアプローチを採用しています。シンガポール金融庁（MAS）は、暗号資産取引所などのCASPに対して、マネーロンダリング対策およびテロ資金対策の義務を課しています。また、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づく規制が適用されます。シンガポールは、暗号資産のイノベーションを促進しつつ、リスク管理を徹底することを重視しており、規制のサンドボックス制度を導入することで、新しい技術やビジネスモデルの検証を支援しています。シンガポールは、暗号資産市場におけるハブとしての地位を確立することを目指しており、規制環境の整備に力を入れています。MASは、暗号資産に関する情報提供を積極的に行い、投資家への啓発活動を推進しています。

その他の国

イギリス: イギリスは、暗号資産を金融商品として扱い、金融行動監視機構（FCA）が規制を担当しています。暗号資産取引所は、FCAの登録が必要であり、AML/CFT対策の義務を負っています。ドイツ: ドイツは、暗号資産を金融商品として扱い、BaFin（連邦金融監督庁）が規制を担当しています。暗号資産取引所は、BaFinのライセンスを取得する必要があり、厳格な規制の下で運営されています。カナダ: カナダは、暗号資産取引所に対して、マネーロンダリング対策およびテロ資金対策の義務を課しています。オーストラリア: オーストラリアは、暗号資産取引所に対して、AML/CFT対策の義務を課しています。韓国: 韓国は、暗号資産取引所に対して、実名確認制度の導入を義務付けています。スイス: スイスは、暗号資産に対する規制において、柔軟なアプローチを採用しています。暗号資産取引所は、自己規制組織（SRO）のメンバーになることが推奨されています。

規制の課題と今後の展望

暗号資産規制は、その技術的な複雑さやグローバルな性質から、多くの課題を抱えています。規制の対象範囲、規制機関の役割分担、国際的な連携などが主な課題として挙げられます。また、暗号資産市場は、急速に進化しており、新しい技術やビジネスモデルが次々と登場するため、規制が陳腐化するリスクも存在します。今後の展望としては、国際的な規制協調の強化、ステーブルコインやNFTに対する規制の整備、DeFi（分散型金融）に対する規制の検討などが挙げられます。各国政府は、暗号資産のイノベーションを促進しつつ、投資家保護を強化し、金融システムの安定を維持するために、規制の枠組みを継続的に見直していく必要があります。

まとめ

本レポートでは、世界の主要国における暗号資産規制の現状と動向について、詳細に分析しました。各国政府は、暗号資産のリスクに対応するため、規制の整備を進めていますが、そのアプローチは国によって異なります。アメリカ合衆国は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な規制構造を採用しており、EUは、MiCAという統一的な規制枠組みを確立しました。日本は、資金決済法に基づき、暗号資産取引所を厳格に監督しています。中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いており、シンガポールは、バランスの取れたアプローチを採用しています。今後の暗号資産規制は、国際的な規制協調の強化、ステーブルコインやNFTに対する規制の整備、DeFiに対する規制の検討などが重要になると考えられます。暗号資産市場の健全な発展のためには、各国政府が規制の枠組みを継続的に見直し、イノベーションを促進しつつ、投資家保護を強化していくことが不可欠です。