年暗号資産（仮想通貨）関連の規制動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった問題に対処するため、各国政府および国際機関は、暗号資産に関する規制の整備を進めています。本稿では、暗号資産関連の規制動向について、主要な国・地域における取り組みを中心に詳細に解説します。規制の枠組みは常に変化しているため、最新の情報に基づいて分析を行い、今後の動向についても考察します。

1. 日本における規制動向

日本は、暗号資産の規制において比較的早い段階から取り組みを開始しました。2017年には、「資金決済に関する法律」の改正により、暗号資産交換業者が登録制となることが定められました。これにより、暗号資産交換業者は、金融庁の監督下に置かれ、顧客資産の分別管理、情報セキュリティ対策、マネーロンダリング対策などの義務を負うことになりました。

その後、2020年には、改正「資金決済に関する法律」が施行され、ステーブルコインの発行者に対する規制が導入されました。ステーブルコインは、法定通貨などの資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクが低いことから、決済手段としての利用が期待されています。しかし、ステーブルコインの発行者は、発行者の信用リスク、裏付け資産の管理リスク、システムリスクなど、様々なリスクを抱えています。改正法では、ステーブルコインの発行者に対し、発行者の登録、裏付け資産の管理、情報開示などの義務を課しています。

また、金融庁は、暗号資産交換業者に対する監督体制を強化しており、定期的な検査や指導を通じて、リスク管理体制の改善を求めています。さらに、暗号資産に関する消費者保護のため、注意喚起や情報提供を行っています。

2. アメリカ合衆国における規制動向

アメリカ合衆国における暗号資産の規制は、複数の機関が関与しており、その枠組みは複雑です。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。例えば、ICO（Initial Coin Offering）を通じて資金調達を行った場合、SECは、その暗号資産が証券に該当するかどうかを判断し、証券法に基づく規制を適用します。

商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産を商品として扱い、先物取引などの規制を行います。また、財務省（Treasury Department）は、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の観点から、暗号資産に関する規制を検討しています。

各州においても、暗号資産に関する規制を導入する動きが見られます。例えば、ニューヨーク州は、BitLicenseと呼ばれる暗号資産事業者のライセンス制度を導入しており、同州で暗号資産関連事業を行うためには、BitLicenseを取得する必要があります。

3. ヨーロッパ連合（EU）における規制動向

ヨーロッパ連合（EU）は、暗号資産に関する規制として、「Markets in Crypto-Assets Regulation（MiCA）」を制定しました。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対する規制を包括的に定めたものであり、EU加盟国全体で統一的な規制を適用することを目指しています。

MiCAでは、暗号資産を、アセット参照型トークン（ART）、電子マネー型トークン（EMT）、その他の暗号資産の3種類に分類し、それぞれの種類に応じて異なる規制を適用します。ARTは、法定通貨や商品などの資産に価値を裏付けられたトークンであり、EMTは、電子マネーの価値を裏付けられたトークンです。その他の暗号資産は、ARTやEMTに該当しない暗号資産を指します。

MiCAでは、CASPに対し、登録、資本要件、情報開示、顧客保護などの義務を課しています。また、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の強化も図られています。

4. その他の国・地域における規制動向

中国：中国は、暗号資産に対する規制を厳しくしており、暗号資産取引所の運営やICOを禁止しています。また、暗号資産のマイニングも禁止しており、暗号資産関連事業は事実上、全面的に禁止されています。

シンガポール：シンガポールは、暗号資産の規制において、バランスの取れたアプローチを採用しています。暗号資産取引所は、資金決済サービス法に基づいてライセンスを取得する必要があります。また、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の強化も図られています。

スイス：スイスは、暗号資産の規制において、柔軟な姿勢を示しています。暗号資産取引所は、金融市場監督機構（FINMA）の監督下に置かれ、マネーロンダリング対策や顧客保護などの義務を負います。また、ICOに関するガイドラインを策定し、ICOの透明性向上を図っています。

5. 国際的な規制動向

国際的な機関も、暗号資産に関する規制の整備に取り組んでいます。金融安定理事会（FSB）は、暗号資産のリスクに関する報告書を公表し、各国政府に対し、適切な規制を導入するよう勧告しています。また、国際決済銀行（BIS）は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の研究開発を進めており、CBDCが金融システムに与える影響について分析しています。

金融活動作業部会（FATF）は、暗号資産を利用したマネーロンダリング対策を強化するため、勧告を策定しています。FATFの勧告に基づき、各国は、暗号資産取引所に対し、顧客の本人確認、取引のモニタリング、疑わしい取引の報告などの義務を課しています。

6. 今後の展望

暗号資産の規制は、今後も進化していくと考えられます。技術革新のスピードが速いため、規制の枠組みは常に最新の状況に合わせて見直される必要があります。特に、DeFi（分散型金融）やNFT（非代替性トークン）といった新しい分野の暗号資産については、規制の適用範囲や方法について、さらなる検討が必要です。

また、国際的な協調も重要です。暗号資産は、国境を越えて取引されるため、各国が連携して規制を整備する必要があります。規制の調和を図ることで、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクを低減し、健全な暗号資産市場の発展を促進することができます。

まとめ

暗号資産関連の規制動向は、各国・地域によって異なり、その枠組みは複雑です。日本は、比較的早い段階から規制に取り組んでおり、改正「資金決済に関する法律」の施行により、ステーブルコインの発行者に対する規制を導入しました。アメリカ合衆国は、複数の機関が関与しており、その枠組みは複雑です。ヨーロッパ連合（EU）は、MiCAを制定し、EU加盟国全体で統一的な規制を適用することを目指しています。

今後の展望としては、技術革新のスピードに合わせて規制の枠組みを見直し、国際的な協調を強化することが重要です。暗号資産の健全な発展のためには、適切な規制の整備が不可欠です。規制は、イノベーションを阻害するものではなく、むしろ、信頼性の高い市場環境を構築し、長期的な成長を促進する役割を果たすべきです。