暗号資産 (仮想通貨)の流動性リスクとは？初心者向けに解説

暗号資産（仮想通貨）への投資は、高いリターンが期待できる一方で、様々なリスクを伴います。その中でも、特に注意すべきリスクの一つが「流動性リスク」です。本記事では、暗号資産の流動性リスクについて、初心者の方にも分かりやすく解説します。流動性リスクを理解し、適切な対策を講じることで、暗号資産投資におけるリスクを軽減することができます。

1. 流動性とは何か？

流動性とは、資産を容易に現金化できる度合いを指します。例えば、株式市場で頻繁に取引されている人気企業の株式は、流動性が高いと言えます。なぜなら、多くの買い手と売り手が存在し、すぐに希望する価格で取引できるからです。一方、取引量が少ない株式や、換金市場が限られている不動産などは、流動性が低いと言えます。これらの資産を現金化するには、時間がかかったり、希望する価格で売却できない可能性があります。

2. 暗号資産における流動性リスクとは？

暗号資産における流動性リスクとは、暗号資産を迅速かつ希望する価格で売却できないリスクのことです。これは、以下の要因によって発生します。

• 取引量の少なさ: 特定の暗号資産は、取引量が非常に少ない場合があります。このような場合、売りたい時に買い手が見つからず、売却できない、あるいは大幅な価格で売却せざるを得ない可能性があります。
• 取引所の制限: 暗号資産を取り扱っている取引所は限られています。特定の暗号資産が少数の取引所しか取り扱っていない場合、その取引所の状況によって流動性が左右されます。
• 市場全体の低迷: 暗号資産市場全体が低迷している場合、買い手が減少し、流動性が低下する可能性があります。
• 規制の変更: 各国の規制が変更された場合、特定の暗号資産の取引が制限され、流動性が低下する可能性があります。
• ハッキングやセキュリティ侵害: 取引所がハッキングされたり、セキュリティ侵害が発生した場合、暗号資産の取引が一時的に停止され、流動性が低下する可能性があります。

3. 流動性リスクがもたらす影響

流動性リスクが発生した場合、以下のような影響が考えられます。

• 損失の拡大: 売りたい時に売却できない場合、価格が下落し続けると、損失が拡大する可能性があります。
• 機会損失: より有利な投資機会が発生した場合でも、暗号資産を売却できず、その機会を逃してしまう可能性があります。
• 資金繰りの悪化: 急な資金が必要になった場合でも、暗号資産を現金化できず、資金繰りが悪化する可能性があります。

4. 流動性リスクを評価する方法

暗号資産の流動性リスクを評価するには、以下の指標を参考にすることができます。

• 取引量: 過去24時間の取引量を確認します。取引量が多いほど、流動性が高いと言えます。
• 板厚: 取引所の板情報（注文板）を確認します。買い注文と売り注文の厚さを見ることで、流動性を判断することができます。板が厚いほど、流動性が高いと言えます。
• 取引所の数: その暗号資産を取り扱っている取引所の数を確認します。取引所の数が多いほど、流動性が高いと言えます。
• 時価総額: 暗号資産の時価総額を確認します。時価総額が大きいほど、流動性が高い傾向があります。
• スプレッド: 買い注文価格と売り注文価格の差（スプレッド）を確認します。スプレッドが小さいほど、流動性が高いと言えます。

5. 流動性リスクを軽減するための対策

暗号資産投資における流動性リスクを軽減するためには、以下の対策を講じることが重要です。

• 分散投資: 複数の暗号資産に分散投資することで、特定のアセットに流動性リスクが集中するのを防ぐことができます。
• 流動性の高い暗号資産を選ぶ: 取引量が多く、取引所の数が多い、流動性の高い暗号資産を選ぶようにしましょう。
• 少額から始める: 最初は少額から投資を始め、徐々に投資額を増やしていくことで、リスクを抑えることができます。
• 長期的な視点で投資する: 短期的な価格変動に惑わされず、長期的な視点で投資することで、流動性リスクの影響を軽減することができます。
• 複数の取引所を利用する: 複数の取引所に口座を開設し、それぞれの取引所の状況を比較検討することで、より有利な取引を行うことができます。
• 指値注文を活用する: 成行注文ではなく、指値注文を活用することで、希望する価格で取引できる可能性を高めることができます。
• 市場の動向を常に把握する: 暗号資産市場の動向を常に把握し、リスクが高まっている場合は、売却を検討するなど、適切な対応を取りましょう。
• 情報収集を怠らない: 暗号資産に関する情報を積極的に収集し、リスクについて理解を深めることが重要です。

6. 流動性プールの活用

分散型金融（DeFi）の分野では、流動性プールと呼ばれる仕組みが利用されています。流動性プールとは、複数のユーザーが暗号資産を預け入れ、そのプールを利用して取引を行う仕組みです。流動性を提供することで、手数料収入を得ることができますが、同時にインパーマネントロスと呼ばれるリスクも存在します。インパーマネントロスとは、預け入れた暗号資産の価格変動によって、損失が発生するリスクのことです。流動性プールを利用する際は、これらのリスクを十分に理解しておく必要があります。

7. 流動性リスクと市場操作

流動性の低い暗号資産は、市場操作の影響を受けやすい傾向があります。少額の資金で価格を操作し、他の投資家を欺く行為が行われる可能性があります。そのため、流動性の低い暗号資産に投資する際は、特に注意が必要です。市場操作の兆候が見られた場合は、投資を控えるなどの対策を講じましょう。

8. 流動性リスクに関する注意点

暗号資産市場は、常に変化しています。流動性リスクも、市場の状況によって変動します。そのため、常に最新の情報を収集し、リスクを評価し続けることが重要です。また、暗号資産投資は、自己責任で行う必要があります。投資を行う前に、リスクを十分に理解し、ご自身の判断で投資を行いましょう。

まとめ

暗号資産の流動性リスクは、投資家にとって重要な考慮事項です。流動性リスクを理解し、適切な対策を講じることで、暗号資産投資におけるリスクを軽減することができます。分散投資、流動性の高い暗号資産の選択、少額からの投資、長期的な視点での投資、複数の取引所の利用、指値注文の活用、市場の動向の把握、情報収集などを心がけ、安全な暗号資産投資を行いましょう。暗号資産市場は、常に変化しているため、常に最新の情報を収集し、リスクを評価し続けることが重要です。