暗号資産 (仮想通貨)における流動性とは？投資基礎用語をわかりやすく

暗号資産（仮想通貨）投資に関心を持つ方にとって、「流動性」という言葉は避けて通れない重要な概念です。しかし、その具体的な意味や、投資判断にどのように影響するのかを理解している方は意外と少ないかもしれません。本稿では、暗号資産における流動性について、その定義から重要性、評価方法、そして流動性が低い暗号資産への投資リスクまで、初心者にも分かりやすく解説します。

1. 流動性とは何か？

流動性とは、ある資産を容易に現金化できる度合いを指します。つまり、市場で迅速かつ、価格を大きく変えずに売買できるかどうかがポイントです。一般的に、取引量が多く、買い手と売り手が多数存在する資産は流動性が高いと言えます。逆に、取引量が少なく、買い手や売り手を見つけるのが難しい資産は流動性が低いと言えます。

例えば、株式市場におけるトヨタ自動車の株式は、日々大量の取引が行われており、流動性が非常に高いと言えます。一方、地方の小さな企業の株式は、取引量が少なく、流動性が低い可能性があります。暗号資産においても同様で、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産は流動性が高く、アルトコインと呼ばれる他の暗号資産は、流動性が低い傾向があります。

2. 暗号資産における流動性の重要性

暗号資産投資において、流動性は以下の点で非常に重要です。

• 迅速な売買：流動性が高い暗号資産は、希望する価格で迅速に売買できます。急に資金が必要になった場合や、市場の状況が急変した場合でも、スムーズにポジションを決済できます。
• 価格への影響の抑制：流動性が高い暗号資産は、大量の売買注文があっても、価格への影響が比較的小さくなります。これは、買い手と売り手が多数存在するため、大きな価格変動が起こりにくいからです。
• スリッページのリスク軽減：スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。流動性が低い暗号資産では、注文量が多い場合、スリッページが発生しやすく、予想外の損失を被る可能性があります。
• アービトラージの機会：異なる取引所間で価格差が生じた場合、流動性が高い暗号資産であれば、迅速にアービトラージ（裁定取引）を行うことができます。

3. 暗号資産の流動性を評価する方法

暗号資産の流動性を評価するには、以下の指標が役立ちます。

• 取引量：一定期間における取引量が多いほど、流動性が高いと言えます。取引量は、取引所のウェブサイトや、CoinMarketCapなどの暗号資産情報サイトで確認できます。
• 板厚：板厚とは、特定の価格帯における買い注文量と売り注文量の合計のことです。板厚が厚いほど、流動性が高いと言えます。板厚は、取引所の取引画面で確認できます。
• スプレッド：スプレッドとは、買い注文価格と売り注文価格の差のことです。スプレッドが狭いほど、流動性が高いと言えます。スプレッドは、取引所の取引画面で確認できます。
• 取引所の数：上場している取引所の数が多いほど、流動性が高い傾向があります。多くの取引所で取引されている暗号資産は、買い手と売り手を見つけやすく、流動性が高くなります。
• 時価総額：時価総額が大きい暗号資産は、一般的に流動性が高い傾向があります。時価総額は、暗号資産の価格に発行枚数を掛けたものです。

4. 流動性が低い暗号資産への投資リスク

流動性が低い暗号資産への投資には、以下のようなリスクが伴います。

• 売買の難しさ：希望する価格で売買できない可能性があります。特に、大量の売買注文を出したい場合、時間がかかったり、価格を大きく下げる必要があったりする場合があります。
• スリッページの発生：注文した価格と実際に約定した価格との差が大きくなる可能性があります。
• 価格変動の大きさ：少量の取引でも価格が大きく変動する可能性があります。これは、買い手と売り手が少ないため、小さな注文でも市場に大きな影響を与えるからです。
• ハッキングリスク：流動性が低い暗号資産は、取引量が少ないため、ハッキングの標的になりやすい可能性があります。
• 詐欺リスク：流動性が低い暗号資産は、詐欺プロジェクトである可能性もあります。

流動性が低い暗号資産への投資は、高いリターンが期待できる反面、リスクも高いことを理解しておく必要があります。投資する際には、十分な調査を行い、リスクを許容できる範囲内で投資するようにしましょう。

5. 流動性を高めるための取り組み

暗号資産の流動性を高めるためには、以下のような取り組みが行われています。

• 取引所の増加：より多くの取引所に上場することで、取引機会が増え、流動性が高まります。
• DeFi（分散型金融）の活用：DeFiプラットフォームでは、流動性プールと呼ばれる仕組みを利用して、暗号資産の流動性を高めることができます。
• マーケットメイカーの導入：マーケットメイカーは、常に買い注文と売り注文を提示することで、市場に流動性を提供する役割を担います。
• コミュニティの活性化：活発なコミュニティは、暗号資産への関心を高め、取引量を増やすことで、流動性を高めることができます。

6. 流動性と長期保有

暗号資産の流動性は、短期的な取引だけでなく、長期保有の観点からも重要です。長期保有の場合でも、将来的に売却する際に、希望する価格で売却できるかどうかは、流動性に左右されます。流動性が低い暗号資産を長期保有している場合、将来的に売却したいときに、買い手が見つからず、売却できない可能性があります。そのため、長期保有を検討する際も、流動性を考慮することが重要です。

まとめ

暗号資産における流動性は、投資判断において非常に重要な要素です。流動性が高い暗号資産は、迅速な売買が可能で、価格への影響が小さく、スリッページのリスクも軽減されます。一方、流動性が低い暗号資産への投資は、売買の難しさ、スリッページの発生、価格変動の大きさなどのリスクを伴います。投資する際には、流動性を十分に評価し、リスクを理解した上で、慎重に判断するようにしましょう。また、暗号資産の流動性を高めるための取り組みも進められており、今後の動向に注目していく必要があります。