暗号資産 (仮想通貨)市場における各国の規制まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）市場は、その黎明期から現在に至るまで、急速な発展を遂げてきました。しかし、その成長に伴い、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々な課題が顕在化し、各国政府は規制の導入を迫られています。本稿では、主要国の暗号資産市場における規制動向を詳細にまとめ、その特徴と課題を分析します。本稿で扱う期間は、暗号資産市場が本格的に注目され始めた2010年代初頭から、現在に至るまでの法整備の過程を対象とします。規制の比較検討においては、各国の法的枠組み、規制当局、規制対象となる活動、そして今後の展望について焦点を当てます。

1. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造を持っています。主要な規制当局としては、商品先物取引委員会（CFTC）、証券取引委員会（SEC）、財務省金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）などが挙げられます。CFTCは、ビットコインなどの暗号資産を商品として扱い、先物取引の規制を行います。SECは、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。FinCENは、マネーロンダリング対策の観点から、暗号資産取引所などの金融機関に対する規制を行います。各州においても、独自の規制を導入する動きが見られます。例えば、ニューヨーク州は、ビットライセンス制度を導入し、暗号資産取引所の営業許可を義務付けています。アメリカの規制の特徴は、既存の金融規制を適用するアプローチをとっている点です。しかし、暗号資産の特性を考慮した新たな規制の必要性も指摘されています。

2. 欧州連合 (EU)

欧州連合（EU）は、2024年3月に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を施行しました。MiCAは、EU全域で統一された暗号資産規制を確立することを目的としています。MiCAは、暗号資産発行者、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）、ステーブルコイン発行者などに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、消費者保護などの義務を課します。MiCAは、暗号資産市場の透明性と安定性を高め、投資家保護を強化することを目的としています。EUの規制の特徴は、統一的な規制枠組みを構築し、EU域内での暗号資産取引の円滑化を図っている点です。また、MiCAは、暗号資産に関する国際的な規制調和を促進する可能性も秘めています。

3. 日本

日本における暗号資産規制は、2017年の「資金決済に関する法律」の改正によって確立されました。改正法は、暗号資産取引所を「暗号資産交換業者」として登録制とし、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを義務付けました。金融庁は、暗号資産交換業者に対する監督・指導を行い、市場の健全性を維持しています。日本の規制の特徴は、厳格な登録制度と監督体制を構築し、消費者保護を重視している点です。また、暗号資産交換業者に対するサイバーセキュリティ対策の強化も重要な課題となっています。近年、改正法に基づき、暗号資産関連サービスの多様化に対応するための法整備が進められています。

4. 中国

中国は、暗号資産に対する規制が最も厳しい国のひとつです。2021年9月、中国人民銀行は、暗号資産取引を違法行為と定め、暗号資産取引所やICO（Initial Coin Offering）を禁止しました。また、暗号資産マイニングも禁止し、暗号資産関連の活動を全面的に締め出しています。中国の規制の特徴は、暗号資産市場を完全に封じ込めることを目的としている点です。中国政府は、暗号資産が金融システムに悪影響を及ぼすことや、資本流出を招くことを懸念しています。また、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産の普及を抑制することで、デジタル人民元の優位性を確保しようとしています。

5. シンガポール

シンガポールは、暗号資産市場に対する規制を慎重に進めています。シンガポール金融庁（MAS）は、暗号資産取引所や暗号資産関連サービスプロバイダーに対して、マネーロンダリング対策、テロ資金供与対策、消費者保護などの義務を課しています。また、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。シンガポールの規制の特徴は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理することを目指している点です。シンガポールは、暗号資産市場のハブとしての地位を確立しようとしており、規制環境の整備を通じて、暗号資産関連企業の誘致を図っています。

6. スイス

スイスは、暗号資産市場に対する規制が比較的緩やかな国です。スイス金融市場監督機構（FINMA）は、暗号資産が金融商品に該当する場合、金融市場法に基づいて規制を行います。また、ICOに対するガイドラインを策定し、ICO発行者に対して、情報開示、投資家保護などの義務を課しています。スイスの規制の特徴は、暗号資産市場のイノベーションを重視し、規制の柔軟性を確保している点です。スイスは、暗号資産関連企業の拠点として人気があり、多くの暗号資産関連企業がスイスに拠点を置いています。

7. その他の国

上記以外にも、多くの国が暗号資産市場に対する規制を導入しています。例えば、韓国は、暗号資産取引所を登録制とし、マネーロンダリング対策を強化しています。オーストラリアは、暗号資産取引所に対して、ライセンス取得を義務付けています。カナダは、暗号資産取引所に対して、マネーロンダリング対策、テロ資金供与対策、消費者保護などの義務を課しています。これらの国の規制は、それぞれの国の法的枠組みや経済状況、政策目標に基づいて異なっています。

8. 各国の規制の比較

各国の暗号資産規制を比較すると、いくつかの共通点と相違点が見られます。共通点としては、マネーロンダリング対策、テロ資金供与対策、消費者保護といった規制の目的が挙げられます。相違点としては、規制の厳しさ、規制対象となる活動、規制当局などが挙げられます。例えば、中国は、暗号資産市場を完全に封じ込めることを目的としており、規制が最も厳しい国です。一方、スイスは、暗号資産市場のイノベーションを重視しており、規制が比較的緩やかです。また、アメリカ合衆国は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な規制構造を持っています。EUは、統一的な規制枠組みを構築し、EU域内での暗号資産取引の円滑化を図っています。日本は、厳格な登録制度と監督体制を構築し、消費者保護を重視しています。

9. 今後の展望

暗号資産市場は、今後も成長を続けると予想されます。それに伴い、各国政府は、暗号資産規制の強化や新たな規制の導入を検討していくでしょう。今後の規制動向としては、ステーブルコインに対する規制、DeFi（分散型金融）に対する規制、NFT（非代替性トークン）に対する規制などが注目されます。また、暗号資産に関する国際的な規制調和も重要な課題となります。各国政府は、暗号資産市場の健全な発展を促進しつつ、リスクを管理するために、規制のバランスを取る必要があります。規制の透明性と予測可能性を高め、暗号資産関連企業のイノベーションを阻害しないようにすることが重要です。

まとめ

本稿では、主要国の暗号資産市場における規制動向を詳細にまとめました。各国の規制は、それぞれの国の法的枠組みや経済状況、政策目標に基づいて異なっています。しかし、マネーロンダリング対策、テロ資金供与対策、消費者保護といった規制の目的は共通しています。今後の暗号資産市場は、成長を続けると予想され、各国政府は、規制の強化や新たな規制の導入を検討していくでしょう。規制のバランスを取り、暗号資産市場の健全な発展を促進することが重要です。暗号資産市場の規制は、常に変化しており、最新の情報を収集し、適切な対応を行う必要があります。