DeFiプロジェクトまとめ！始める前に知るべきこと

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラストラクチャとして、近年急速に発展を遂げています。ブロックチェーン技術を基盤とし、仲介者を排除することで、より透明性が高く、効率的で、アクセスしやすい金融サービスを提供することを目指しています。本稿では、DeFiプロジェクトの概要、主要なカテゴリー、代表的なプロジェクト、そしてDeFiに参加する前に知っておくべきリスクと注意点について詳細に解説します。

1. DeFiとは何か？

DeFiは、中央集権的な機関に依存せず、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動化された金融アプリケーションの総称です。従来の金融システムでは、銀行や証券会社などの仲介者が取引を処理し、手数料を徴収していましたが、DeFiではこれらの仲介者を排除し、ユーザーが直接金融サービスを利用できるようになります。これにより、取引コストの削減、取引速度の向上、そして金融包摂の促進が期待されています。

DeFiの基盤となる技術は、主にイーサリアム（Ethereum）です。イーサリアムは、スマートコントラクトを実行できる分散型プラットフォームであり、DeFiアプリケーションの開発を可能にしています。しかし、イーサリアム以外にも、バイナンススマートチェーン（Binance Smart Chain）、ソラナ（Solana）、カルダノ（Cardano）など、DeFiアプリケーションをサポートするブロックチェーンプラットフォームが増加しています。

2. DeFiの主要なカテゴリー

DeFiは、様々な金融サービスをカバーする幅広いカテゴリーに分類できます。以下に、主要なカテゴリーとその概要を示します。

2.1. 分散型取引所（DEX：Decentralized Exchange）

DEXは、中央集権的な取引所を介さずに、ユーザー同士が直接暗号資産を交換できるプラットフォームです。Uniswap、Sushiswap、Curve Financeなどが代表的なDEXであり、自動マーケットメーカー（AMM：Automated Market Maker）と呼ばれる仕組みを採用しています。AMMは、流動性を提供するユーザーの資金をプールし、そのプールに基づいて価格を決定します。

2.2. レンディング・ボローイング（貸付・借入）

DeFiのレンディング・ボローイングプラットフォームでは、暗号資産を貸し出すことで利息を得たり、暗号資産を担保にして他の暗号資産を借り入れたりすることができます。Aave、Compound、MakerDAOなどが代表的なプラットフォームであり、過剰担保（Over-Collateralization）と呼ばれる仕組みを採用している場合が多いです。過剰担保とは、借り入れる金額よりも多くの担保を預けることで、リスクを軽減する仕組みです。

2.3. ステーブルコイン（Stablecoin）

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨や他の暗号資産にペッグ（連動）された暗号資産です。価格変動を抑えることで、暗号資産の決済手段としての利用を促進し、DeFiエコシステムにおける安定性を提供します。USDT、USDC、DAIなどが代表的なステーブルコインであり、それぞれ異なる担保方法を採用しています。

2.4. イールドファーミング（Yield Farming）

イールドファーミングは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預け入れることで、報酬として追加の暗号資産を得る行為です。流動性マイニング（Liquidity Mining）と呼ばれることもあり、DeFiプラットフォームの利用を促進するためのインセンティブとして提供されます。Compound、Aave、Yearn.financeなどがイールドファーミングの機会を提供しています。

2.5. 保険（Insurance）

DeFi保険は、スマートコントラクトのバグやハッキングなどのリスクからユーザーを保護するための保険サービスです。Nexus Mutual、Cover ProtocolなどがDeFi保険を提供しており、ユーザーは保険料を支払うことで、万が一のリスクに備えることができます。

3. 代表的なDeFiプロジェクト

DeFiエコシステムには、数多くのプロジェクトが存在します。以下に、代表的なプロジェクトとその特徴を示します。

3.1. Uniswap

Uniswapは、最も人気のあるDEXの一つであり、AMMを採用しています。幅広い暗号資産ペアをサポートしており、流動性の高い市場を提供しています。UNIトークンを発行しており、トークン保有者はプラットフォームのガバナンスに参加することができます。

3.2. Aave

Aaveは、レンディング・ボローイングプラットフォームであり、様々な暗号資産を貸し借りすることができます。フラッシュローン（Flash Loan）と呼ばれる仕組みを提供しており、担保なしで一時的に資金を借り入れることができます。

3.3. Compound

Compoundも、レンディング・ボローイングプラットフォームであり、Aaveと同様に様々な暗号資産を貸し借りすることができます。COMPトークンを発行しており、トークン保有者はプラットフォームのガバナンスに参加することができます。

3.4. MakerDAO

MakerDAOは、ステーブルコインDAIを発行するプラットフォームであり、ETHを担保にしてDAIを生成することができます。MKRトークンを発行しており、トークン保有者はプラットフォームのガバナンスに参加することができます。

3.5. Yearn.finance

Yearn.financeは、イールドファーミングを自動化するプラットフォームであり、最適なDeFiプロトコルに資金を自動的に移動させることで、利回りを最大化します。YFIトークンを発行しており、トークン保有者はプラットフォームのガバナンスに参加することができます。

4. DeFiに参加する前に知っておくべきリスクと注意点

DeFiは、従来の金融システムに比べて高いリターンを期待できる一方で、様々なリスクも伴います。DeFiに参加する前に、以下のリスクと注意点を理解しておくことが重要です。

4.1. スマートコントラクトのリスク

DeFiアプリケーションは、スマートコントラクトによって制御されています。スマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があり、ハッキングや資金の損失につながる可能性があります。スマートコントラクトの監査（Audit）を受けているかどうかを確認し、信頼できるプロジェクトを選択することが重要です。

4.2. インパーマネントロス（Impermanent Loss）

DEXで流動性を提供する場合、インパーマネントロスと呼ばれるリスクがあります。インパーマネントロスとは、流動性を提供した際に、単に暗号資産を保有していた場合よりも損失が発生する可能性があることです。価格変動が大きい暗号資産ペアで流動性を提供する場合、インパーマネントロスのリスクが高まります。

4.3. システムリスク

DeFiエコシステムは、相互に接続された様々なプロトコルで構成されています。あるプロトコルで問題が発生した場合、他のプロトコルにも影響が及ぶ可能性があります。システムリスクを理解し、分散投資を行うことが重要です。

4.4. 規制リスク

DeFiは、まだ規制が整備されていない分野です。各国政府がDeFiに対する規制を導入した場合、DeFiエコシステムに大きな影響を与える可能性があります。規制リスクを考慮し、最新の規制動向を把握しておくことが重要です。

4.5. セキュリティリスク

DeFiプラットフォームは、ハッキングの標的になりやすいです。ウォレットのセキュリティ対策を徹底し、二段階認証（2FA）を設定するなど、セキュリティリスクを軽減することが重要です。

5. まとめ

DeFiは、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラストラクチャとして、大きな可能性を秘めています。しかし、DeFiに参加する際には、様々なリスクを理解し、慎重に判断する必要があります。本稿で解説した内容を参考に、DeFiの世界を安全かつ効果的に活用してください。DeFiは常に進化し続けているため、最新の情報を収集し、継続的に学習することが重要です。